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Revista Capital

El beneficio neto de Telefónica crece el 8,6% y alcanza 1.739 millones de euros en el primer semestre del...

Por Redacción Capital

Reducción de deuda por quinto trimestre consecutivo El CapEx de la primera mitad de 2018 totaliza 3.932M€ (+12,1% interanual, +5,5% orgánico), incluye 595M€ de espectro y continúa enfocado en la transformación radical de las redes (despliegue de redes ultra rápidas, virtualización de la red, simplificación y digitalización de procesos y sistemas). El flujo de caja operativo (OIBDA-CapEx) asciende a 4.170M€ en el primer semestre de 2018 y se reduce un 10,7% interanual, afectado por la adquisición de espectro en Reino Unido. En términos orgánicos aumenta un 2,4%, reflejo de la buena evolución del negocio. Así, el flujo de caja libre asciende a 1.548M€ en la primera mitad del año (-4,8% frente al mismo período de 2017) y aumenta un 32,7% interanual excluyendo pagos de espectro. La deuda neta a junio (43.593M€) se reduce por quinto trimestre consecutivo, hasta 637M€ respecto a diciembre de 2017, de los cuales 382M€ se corresponden con el segundo trimestre del año. Con respecto a junio de 2017, la reducción de deuda se sitúa en el 10,1%. Durante el primer semestre de 2018, la actividad de financiación de Telefónica asciende a aproximadamente 10.814M€ equivalentes (sin considerar la refinanciación de papel comercial) y se centra en mantener una sólida posición de liquidez, así como en refinanciar y extender los vencimientos de deuda (en un entorno de tipos bajos). Así, a cierre de junio, el Grupo tiene cubiertos los vencimientos de deuda durante los próximos dos años. La vida media se sitúa en 8,95 años (frente a 8,08 años en diciembre de 2017). Transformación radical de las redes Telefónica avanza en el desarrollo de sus cuatro plataformas para impulsar la digitalización centrada en el cliente. La primera plataforma, los activos físicos, garantizan una conectividad excelente para el cliente sobre una red cada vez más convergente, flexible, capaz y eficiente. La base de accesos se sitúa en 357,5M a junio de 2018 (-1% interanual) y aumenta frente a marzo de 2018 en 546k accesos, apoyada en una intensa actividad comercial enfocada en clientes de alto valor. Además, la calidad de la base de clientes continúa mejorando, tras la aceleración en el trimestre del crecimiento del ingreso medio por cliente al 3% interanual orgánico (+2,9% en enero-junio) y el incremento de la vida media por cliente derivado de la reducción en los niveles de churn (-0,1 p.p. interanual). La creciente demanda de datos, velocidad y contenidos se traduce en la aceleración del crecimiento de los accesos de mayor valor: i) los clientes LTE, totalizan 106,6M (+31% interanual); ii) los accesos de contrato móvil 119,7M (+6% interanual); iii) los “smartphones” alcanzan los 163,9M (+6% interanual); iv) FTTx/Cable (12,2M; +23% interanual) supone ya el 57% del total de accesos de banda ancha fija (+10 p.p. interanual), con una cobertura de 47,3M de UUII pasadas con red propia (+15% interanual); y v) TV de pago totaliza 8,7M (+6% interanual). Por lo que se refiere a la fibra en España, alcanza 20,2M de UUII (unidades inmobiliarias) pasadas a junio. Además, la industrialización del proceso de despliegue permite extender la red de fibra con la misma calidad, pero de forma más ágil y eficiente en Latinoamérica. En Hispam la cobertura FTTx/cable asciende a 8,2M de UUII pasadas (+51% interanual) y en Brasil a 18,8M. A nivel Grupo la cobertura de red FTTx/cable alcanza 78,5M de UUIIs (47, 3M de red propia, +15% interanual). Por otra parte, la cobertura de LTE alcanza el 73% a junio (+6 p.p. interanual; 92% en Europa y 67% en Latam) soportando el tráfico LTE que representa ya el 62% del tráfico total. En paralelo, el despliegue 4.5G en Alemania, Brasil, México y Colombia, el uso de Massive MIMO, la optimización del uso de espectro y la mejora de velocidad de acceso, muestran el avance gradual hacia 5G. En este sentido, los ingresos de conectividad de banda ancha y de servicios más allá de la conectividad siguen creciendo y representan el 53% de los ingresos de la Compañía a junio de 2018 (+2 p.p. interanual). De ellos, los ingresos de servicios digitales alcanzan 1.663M€ en el trimestre y continúan creciendo significativamente, un 28,5% interanual (€3.271M€, +28,5% en el semestre). Telefónica España Las principales variables financieras de Telefonica España presentan crecimiento interanual en el segundo trimestre (+0,3% en ingresos, +0,2% en OIBDA) reflejando la positiva evolución del negocio, que se ve parcialmente compensada por los impactos negativos de la migración de clientes mayoristas de Yoigo/Pepephone (cuyos efectos dejarán de ser relevantes en 2019) y por la regulación (reducción de tarifas de interconexión móvil). Los ingresos del segundo trimestre ascienden a 3.167M€ y siguen mostrando crecimiento interanual (+0,3%) gracias al avance de los ingresos de servicio (3.079M€; +0,1% interanual) y la mayor venta de terminales (+7,5% interanual). En el semestre, los ingresos totales (6.265M€) y los ingresos de servicio (6.086M€) crecen un 0,7% y un 0,4% interanual, respectivamente. El OIBDA en abril-junio asciende a 1.283M€ y crece un 0,2% interanual, y el margen OIBDA se sitúa en el 40,5% (estable en términos interanuales). En el semestre, el OIBDA alcanza 2.507M€ (+0,4%) y el margen OIBDA se sitúa en el 40,0% (-0,1 p.p. interanual). El CapEx en el primer semestre del año asciende a 778M€ (+10,4% interanual), afectado por los calendarios de ejecución. El flujo de caja operativo se sitúa en 1.729M€ (-3,5% interanual).  ]]>

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