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El beneficio neto de Telefónica crece el 8,6% y alcanza 1.739 millones de euros en el primer semestre del año

Telefónica ha presentado hoy sus resultados correspondientes al primer semestre del año, que destacan por la aceleración del crecimiento en sus principales variables y que le permiten a la compañía reiterar los objetivos y el dividendo anunciados para 2018. Se caracterizan igualmente por el crecimiento interanual del flujo de caja libre (+32,7%), por la reducción de la deuda neta (-10% vs 1S17) y por la actividad de financiación del semestre, superior a los 10.800M€.

Por partidas, los ingresos del trimestre se sitúan en 12.144M€ (-6,3% vs 2T17; 24.334M€ en enero-junio, -6,7% vs 1S17). En términos orgánicos los ingresos crecen un 2,0% interanual (2,0% en enero-junio) apoyados en el fuerte ritmo de crecimiento de los ingresos por venta de terminales (+19,6% en el segundo trimestre; +18,1% en el semestre) y en la positiva evolución de los ingresos de servicio (+0,7% tanto en el trimestre como en la primera mitad del año).

Los gastos por operaciones ascienden a 8.036M€ en el periodo abril-junio y se reducen un 11,2% interanual en términos reportados (-9,9% en la primera mitad de 2018).

Por otra parte, el OIBDA asciende a 4.237M€ en el segundo trimestre y aumenta un 1,9% interanual. En enero-junio, el OIBDA totaliza 8.102M€ (-0,9% interanual). En términos orgánicos, el OIBDA acelera su tendencia de crecimiento hasta el 4,1% interanual en el trimestre (+3,7% en enero-junio), reflejando la positiva evolución de los ingresos. Excluyendo el impacto de la regulación (-2,2 p.p. en abril-junio y en enero-junio), el OIBDA aumentaría un 6,4% interanual orgánico en el trimestre y un 5,9% en el semestre. El margen OIBDA en el segundo trimestre se sitúa en el 34,9% (+2,8 p.p. frente a abril-junio de 2017) y en el 32,9% en términos orgánicos (+0,7 p.p. interanual). En enero-junio alcanza el 33,3% (+1,9 p.p. interanual) y el 32,3% orgánico (+0,5 p.p. interanual).

De este modo, el beneficio neto en el segundo trimestre alcanza 902M€ y crece un 9,9% interanual. En el periodo enero-junio totaliza 1.739M€ (+8,6% interanual).

Los resultados reportados de abril-junio se encuentran afectados por impactos netos positivos en OIBDA (225M€) y negativos en beneficio neto (-60M€), fundamentalmente asociados a una sentencia judicial favorable en Brasil y al deterioro parcial del fondo de comercio y reversión de activos de México.

Por otro lado, la variación orgánica de ingresos y OIBDA excluye el efecto del cambio contable a NIIF 15 en 2018 (-17M€ en los ingresos y +10M€ en el OIBDA del segundo trimestre; -27M€ y +21M€ respectivamente en los seis primeros meses). El cambio contable a NIIF 9 (Normas Internacionales de Información Financiera 9) no tiene impacto significativo en los resultados.

Por último, en el segundo trimestre, la evolución de los tipos de cambio reduce en 8,8 p.p. el crecimiento interanual de los ingresos y en 10,7 p.p. el del OIBDA (-8,7 p.p. y -10,0 p.p. respectivamente en enero-junio). Si bien, el impacto negativo de la depreciación de las monedas en el OIBDA disminuye significativamente en términos de generación de caja, al reducir el pago en euros de CapEx, impuestos e intereses.

Reducción de deuda por quinto trimestre consecutivo

El CapEx de la primera mitad de 2018 totaliza 3.932M€ (+12,1% interanual, +5,5% orgánico), incluye 595M€ de espectro y continúa enfocado en la transformación radical de las redes (despliegue de redes ultra rápidas, virtualización de la red, simplificación y digitalización de procesos y sistemas). El flujo de caja operativo (OIBDA-CapEx) asciende a 4.170M€ en el primer semestre de 2018 y se reduce un 10,7% interanual, afectado por la adquisición de espectro en Reino Unido. En términos orgánicos aumenta un 2,4%, reflejo de la buena evolución del negocio. Así, el flujo de caja libre asciende a 1.548M€ en la primera mitad del año (-4,8% frente al mismo período de 2017) y aumenta un 32,7% interanual excluyendo pagos de espectro.

La deuda neta a junio (43.593M€) se reduce por quinto trimestre consecutivo, hasta 637M€ respecto a diciembre de 2017, de los cuales 382M€ se corresponden con el segundo trimestre del año. Con respecto a junio de 2017, la reducción de deuda se sitúa en el 10,1%.

Durante el primer semestre de 2018, la actividad de financiación de Telefónica asciende a aproximadamente 10.814M€ equivalentes (sin considerar la refinanciación de papel comercial) y se centra en mantener una sólida posición de liquidez, así como en refinanciar y extender los vencimientos de deuda (en un entorno de tipos bajos). Así, a cierre de junio, el Grupo tiene cubiertos los vencimientos de deuda durante los próximos dos años. La vida media se sitúa en 8,95 años (frente a 8,08 años en diciembre de 2017).

Transformación radical de las redes

Telefónica avanza en el desarrollo de sus cuatro plataformas para impulsar la digitalización centrada en el cliente. La primera plataforma, los activos físicos, garantizan una conectividad excelente para el cliente sobre una red cada vez más convergente, flexible, capaz y eficiente.

La base de accesos se sitúa en 357,5M a junio de 2018 (-1% interanual) y aumenta frente a marzo de 2018 en 546k accesos, apoyada en una intensa actividad comercial enfocada en clientes de alto valor. Además, la calidad de la base de clientes continúa mejorando, tras la aceleración en el trimestre del crecimiento del ingreso medio por cliente al 3% interanual orgánico (+2,9% en enero-junio) y el incremento de la vida media por cliente derivado de la reducción en los niveles de churn (-0,1 p.p. interanual).

La creciente demanda de datos, velocidad y contenidos se traduce en la aceleración del crecimiento de los accesos de mayor valor: i) los clientes LTE, totalizan 106,6M (+31% interanual); ii) los accesos de contrato móvil 119,7M (+6% interanual); iii) los “smartphones” alcanzan los 163,9M (+6% interanual); iv) FTTx/Cable (12,2M; +23% interanual) supone ya el 57% del total de accesos de banda ancha fija (+10 p.p. interanual), con una cobertura de 47,3M de UUII pasadas con red propia (+15% interanual); y v) TV de pago totaliza 8,7M (+6% interanual).

Por lo que se refiere a la fibra en España, alcanza 20,2M de UUII (unidades inmobiliarias) pasadas a junio. Además, la industrialización del proceso de despliegue permite extender la red de fibra con la misma calidad, pero de forma más ágil y eficiente en Latinoamérica. En Hispam la cobertura FTTx/cable asciende a 8,2M de UUII pasadas (+51% interanual) y en Brasil a 18,8M. A nivel Grupo la cobertura de red FTTx/cable alcanza 78,5M de UUIIs (47, 3M de red propia, +15% interanual). Por otra parte, la cobertura de LTE alcanza el 73% a junio (+6 p.p. interanual; 92% en Europa y 67% en Latam) soportando el tráfico LTE que representa ya el 62% del tráfico total. En paralelo, el despliegue 4.5G en Alemania, Brasil, México y Colombia, el uso de Massive MIMO, la optimización del uso de espectro y la mejora de velocidad de acceso, muestran el avance gradual hacia 5G.

En este sentido, los ingresos de conectividad de banda ancha y de servicios más allá de la conectividad siguen creciendo y representan el 53% de los ingresos de la Compañía a junio de 2018 (+2 p.p. interanual). De ellos, los ingresos de servicios digitales alcanzan 1.663M€ en el trimestre y continúan creciendo significativamente, un 28,5% interanual (€3.271M€, +28,5% en el semestre).

Telefónica España

Las principales variables financieras de Telefonica España presentan crecimiento interanual en el segundo trimestre (+0,3% en ingresos, +0,2% en OIBDA) reflejando la positiva evolución del negocio, que se ve parcialmente compensada por los impactos negativos de la migración de clientes mayoristas de Yoigo/Pepephone (cuyos efectos dejarán de ser relevantes en 2019) y por la regulación (reducción de tarifas de interconexión móvil).

Los ingresos del segundo trimestre ascienden a 3.167M€ y siguen mostrando crecimiento interanual (+0,3%) gracias al avance de los ingresos de servicio (3.079M€; +0,1% interanual) y la mayor venta de terminales (+7,5% interanual). En el semestre, los ingresos totales (6.265M€) y los ingresos de servicio (6.086M€) crecen un 0,7% y un 0,4% interanual, respectivamente. El OIBDA en abril-junio asciende a 1.283M€ y crece un 0,2% interanual, y el margen OIBDA se sitúa en el 40,5% (estable en términos interanuales). En el semestre, el OIBDA alcanza 2.507M€ (+0,4%) y el margen OIBDA se sitúa en el 40,0% (-0,1 p.p. interanual).

El CapEx en el primer semestre del año asciende a 778M€ (+10,4% interanual), afectado por los calendarios de ejecución. El flujo de caja operativo se sitúa en 1.729M€ (-3,5% interanual).