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El problema de los valores 'huérfanos' de la bolsa española

"Los valores sin cobertura de análisis cotizan con un descuento medio del 15% respecto a los que sí la tienen" En grandes números, la Bolsa española es un mercado de 170 valores, de los que 120 cotizan en el Mercado Continuo y otros 50, en el BME Growth (excluyendo las socimis). En mercados maduros y de cierto tamaño (Francia, Alemania, Italia o Reino Unido), aquellos que pueden considerarse de referencia para España, se estima que un 35% de las compañías cotizadas son ‘huérfanas’. Es decir, son valores que no cuentan con la cobertura de ningún analista.  En España, el mercado tiende a tasas sensiblemente superiores que las registradas en los citados mercados. Concretamente, del entorno del 45%. La razón de esta debilidad del mercado español es doble. Estructuralmente, en España, el peso de las micro caps (valores por debajo de 300 millones de euros de capitalización) es muy elevado -superior al 50%-, lo que implica un riesgo sensiblemente mayor de ‘orfandad’.  El cambio regulatorio que implicó Mifid II ‘empujó’ al sell side (la parte vendedora) a abandonar la cobertura de los valores más pequeños -e ilíquidos- del mercado, asumiendo que su análisis ya no era rentable. Desde 2018, el número de analistas cubriendo valores de menos de 300 millones de capitalización se ha reducido en un 25%.   A partir de estos datos, la pregunta es: ¿Qué ocurre cuando no hay análisis fundamental? ¿Qué pasa con las compañías que no son analizadas? La falta de cobertura de análisis no es inocua para ningún valor. Muy al contrario, es algo realmente negativo, ya que implica que ese tipo de valores son más ilíquidos y, aún más importante, cotizan por debajo de su valoración teórica. Aquella que se deriva de su capacidad de generación de cash flow (flujos de caja) y del coste…
Las cifras récord conseguidas en 2022 han avalado la apuesta del grupo financiero por el mercado de valores para este año "La salida a bolsa supone un paso más hacia el objetivo de convertirnos, aún más, en un referente en el sector financiero y dentro del panorama asegurador de nuestro país y a nivel internacional" con estas palabras Juan González Herrero, presidente del Grupo Herrero Brigantina, anunciaba esta mañana la nueva hoja de ruta del grupo durante la segunda jornada del International Summit Financial de Valencia. "Tenemos un reto muy importante, que implica la salida a bolsa del grupo" Juan González Herrero La entrada en el mercado bursátil de Herrero Brigantina viene avalada por un 2022 en el que el Grupo ha logrado "unas cifras récord en toda su historia en un entorno realmente complicado", aunque Juan González Herrero señala que "más allá de los números está el resultado del trabajo de un grupo humano excepcional, que es todo el equipo del Grupo Herrero Brigantina. Las cifras son un reflejo de ese excelente trabajo en un año tan complicado como ha sido 2022". Un nuevo paso que vendrá marcado por la "prudencia" ante el "entorno complejo" que debe afrontar la compañía con los retos que suponen la transformación digital y la crisis económica. Nuevos retos y oportunidades a los que Herrero Brigantina se enfrenta "sin miedo". Herrero Brigantina y Valencia CF Durante el evento, Juan González Herrero aprovechó para remarcar los lazos que unen al Grupo con Valencia, donde se está desarrollando el International Summit Financial 2023: "Valencia tiene para nosotros un significado muy especial, no sólo por el patrocinio del Valencia CF, sino por la importancia que tiene dentro del negocio y el desarrollo del Grupo Herrero Brigantina a lo largo de la historia. Valencia es un referente para nosotros, nos sentimos en casa y…
El International Summit Financial (ISF) 2023 de Herrero Brigantina dio comienzo este lunes en el hotel The Westin de Valencia con el escenario económico futuro como tema de debate "Va a ganar el que menos pierda". Así resume Juan González Herrero el futuro próximo del mercado bursátil En una mesa redonda como escenario de apertura del evento, Juan González Herrero, presidente y CEO de Herrero Brigantina, analizó la situación de la economía acompañado por los vicepresidentes del Comité de Dirección, Benjamín Suárez y Samuel López, y la directora general de Recursos Humanos, Mónica Diéguez. Además, el evento contó con las intervenciones de Juan Mateo Díaz, fundador y director del Instituto Superior de Negociación de la Universidad Francisco de Vitoria, y Fernando Trías de Bes, experto en mercadotecnia e innovación. "estamos entreviendo las consecuencias económicas del esfuerzo que supuso superar la pandemia" Juan González Herrero La realidad económica mundial, a juicio de Juan González Herrero, pasa por "admitir que el cambio coyuntural ya se ha producido, con China como primera potencia mundial. La globalización ha devenido en globalismo, una superación de los Estados por un único gobierno mundial que recae en manos de China, el país más poblado y la mayor dictadura y autocracia del planeta". China, el nuevo gendarme mundial "Nos encontramos ante un escenario peligroso. La pelea en el campo económico ha trascendido a otros más complejos. La guerra de Ucrania tapa el principal campo de batalla en el que pueden descontrolarse las cosas, que es Taiwán. China es el nuevo gendarme mundial, pero Estados Unidos no va a ceder fácilmente el mando", lo que nos aboca a "un escenario complejo, altamente volátil, en el que la economía europea y norteamericana va a quedar relegada a un segundo plano". Con estas palabras González Herrero analizaba la importancia de la economía asiática en el plano…
Lula vence en las elecciones de Brasil mientras Bolsonaro aún no ha reconocido oficialmente su derrota, por lo que el resultado tan reñido deja todavía al país en medio de un escenario de gran incertidumbre La economía más grande de toda Latinoamérica ya tiene presidente. Lula da Silva gana por la mínima a Bolsonaro en la segunda vuelta de las presidenciales de Brasil. En concreto, el líder izquierdista ha obtenido el 50,8% de los votos frente al 49,1% del ya ex líder Bolsonaro, quedándose muy cerca del empate entre ambos. El nivel de la participación ha registrado casi el 80%, el 79,47%, una cifra bastante parecida a la de la primera vuelta. La derrota de Jair Bolsonaro por una muy ajustada ventaja para volver 12 años después a la presidencia de Brasil ha provocado que la Bolsa del país de América Latina reaccione a la baja. La Bolsa de Brasil cae hasta un 2% tras proclamarse Lula vencedor y el real se comporta prácticamente plano, aunque se debilita un poco por las dudas sobre el gabinete que formará el nuevo presidente. "El mundo siente nostalgia de Brasil, de aquel Brasil soberano que hablaba de igual a igual con los países más poderosos y ayudaba a la vez a los países más pobres"Luiz Inácio Lula da Silva, presidente de Brasil El índice de referencia de la Bolsa de Sao Paolo, el Ibovespa, descendía un 2%, hasta los 112.336 puntos, en los primeros minutos de negociación de este lunes 31 de octubre. De hecho, reconocidas compañías como Petrobras o Banco Bradesco se registraban bajadas de entre el 7% y el 2,7%, respectivamente. La reacción de Bruselas al resultado electoral El vicepresidente económico de la Comisión Europea y responsable de Comercio, Valdis Dombrovskis, ha confiado este lunes en que se pueda "avanzar" en la conclusión…
Finetwork está abierto a la posibilidad de salir a Bolsa o buscar inversores para adquirir los 'remedies' de Orange y MásMóvil, entre otras alternativas El consejero delegado de Finetwork, Manuel Hernández, ha señalado hoy, de acuerdo con el diario CincoDías, que su empresa está muy atenta ante los posibles remedies que puedan imponer las autoridades de la competencia a Orange y MásMóvil para autorizar su fusión. El directivo ha afirmado que Finetwork tratará de acceder a ellos. “Supondrán unas inversiones importantes. Queremos ser el cuarto operador, y aunque Digi está lejos, hay vías inorgánicas para crecer”, ha declarado Hernández. Además, defiende que la compañía dispone aún de cierto margen de apalancamiento porque se encuentra poco endeudada y confía en poder cerrar el año 2022 acercándose a la cifra del millón de clientes. Según ha explicado Hernández a Capital lo harán de la mano del Grupo Nomura, al que han contratado. "Estamos trabajando con Nomura, un banco especializado en inversión, para poder así analizar cuál es la mejor alternativa", expresa Hernández. El ejecutivo indica que la operadora está considerando todas las opciones posibles, entre las que se incluye la salida a Bolsa o también la entrada de inversores. Hernández aclara a Capital que esto no quiere decir que vayan a decidir salir a Bolsa sí o sí, pero no están cerrados desde la compañía no están cerrados a nada. "La mejor opción es cualquiera que nos permita el posicionamiento de confort y un crecimiento a través de la vía orgánica", comenta Hernández. El directivo narra que Finetwork está muy poco endeudada y tiene margen para captar recursos con los que financiar el crecimiento. En la actualidad, Pascual Pérez, fundador del grupo, posee la mayoría del capital junto a algunos inversores, pero estos son minoritarios.
La startup HollyMontt pretende enseñar a través de un videojuego, simuladores y personajes los conceptos básicos del sector financiero Invertir es cada vez más complejo, amplio y rentable. Se estima que el 84% de los españoles no tiene los conocimientos suficientes para poder gestionar sus ahorros. Es por ello cada vez más frecuente que estos ahorradores o inversores de a pie recurran a internet o las redes sociales para tratar de informarse acerca de como poder obtener beneficios con sus rentas y ahorros. Es aquí donde aparecen en gran cantidad de ocasiones las empresas o páginas web de trading que prometen enseñar a estos usuarios a realizar sus inversiones en el sector financiero o servir como herramienta. El sector ha crecido de una manera considerable en los últimos años debido a la subida, entre otros factores, de las criptomonedas. Es en medio de toda esta desinformación donde aparece una startup con un modelo de negocio y un fin llamativo: ser una herramienta lúdica con la que poder aprender sobre el sector financiero a través de redes sociales, simuladores y apps. Esta no es otra que HollyMontt, la startup española consiguió reunir con este concepto 1,5 millones de euros. Capital ha podido hablar con su CEO, José Luis Álvarez, para preguntarle acerca de su proyecto y cuál es la situación del sector. Hollymontt: la app de inversiones lúdica "Llevaba mucho tiempo viendo anuncios por redes sociales sobre trading y me pregunté que era lo que estaba pasando", comenta acerca de cómo fueron sus impresiones al observar el crecimiento del sector. Así comenzó la aventura de José Luis Álvarez antes de crear HollyMontt. "Veía que estos mensajes no eran los más adecuados para este tipo de producto". Tras esta sensación, Álvarez decidió en 2019 realizar un estudio de mercado para comprender qué…
El resultado final de las elecciones italianas, similar al que pronosticaban los sondeos, ha provocado que el impacto en la Bolsa italiana sea leve, con una subida de casi el 1% El Ftse Mib de Milán, principal indicador de la Bolsa italiana, ha reaccionado con una subida del 0,7% en los primeros compases de la sesión de este lunes ante la victoria del partido ultraderechista Hermanos de Italia (FdI, por sus siglas en italiano), en las elecciones celebradas en Italia, recoge Europa Press. En concreto, la líder de este partido, Giorgia Meloni, se perfila como primera ministra del país, después de que los resultados provisionales confirmen que es la candidata más votada en la jornada electoral de este domingo. Con más del 90% de las papeletas escrutadas --tanto para el Senado como para el Congreso de los Diputados--, el FdI ha conseguido el 26,5% de los votos; seguido del Partido Democrático, de Enrico Letta, con el 19,4%; y el Movimiento 5 Estrellas, de Giuseppe Conte, en tercer lugar con el 14,8% de los votantes. Por su parte, el Ibex 35 ha iniciado la sesión de este lunes con una caída del 0,44%, lo que ha llevado al selectivo a situarse en los 7.549,93 enteros a las 9.01 horas. Al margen del giro político en Italia, los inversores estarán pendientes esta semana de las publicaciones de PMI preliminares de algunas de las principales economías, así como de los discursos de los miembros de la Reserva Federal y del Banco Central Europeo. El resto de bolsas europeas abrían también a la baja con caídas del 0,43% para Francfort y del 0,1% para París, mientras que Londres avanzaba un 0,16%.
El índice español llegó a caer más de un 1% y se sitúa por encima de los 7.900 puntos mientras que el resto de Europa se recupera con subidas del 0,5% La decisión por parte del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) de elevar los tipos de interés en 75 puntos básicos ha provocado reacciones inmediatas en las bolsas europeas. Sin ir más lejos, el Ibex 35 amanecía por encima de los 7.800 puntos a pesar de la ya más que adelantada subida de los tipos al 1,25%, en un intento por frenar la inflación y la cada vez más cercana recesión de final de 2022. Las bolsas europeas se recuperan Sin embargo, rápidamente las bolsas europeas bajaban al unísono. La más grave, la del DAX 30, la bolsa alemana que llegaba a caídas de más del 1,5% momentos antes de que se produjese de forma oficial la subida de tipos. Este incremento de tipos no visto en los últimos años no sólo ha afectado al índice germano, también ha dejado al parqué francés e inglés con caídas por encima del 1%, en el caso del FTSE agravadas además por el débil estado de salud de la Reina Isabel II. No obstante, los números rojos no se preveía que se extiendan toda la sesión. Tanto es así que al cierre del mercado todos los mercados salvo el DAX ya se habían recuperado de todas esas fuertes bajadas y se encontraban por encima del 0,5% de subida, algo por detrás de la bolsa española. Inditex se lleva la peor parte En el Ibex 35 se pudieron observar subidas y bajadas durante toda la mañana manteniéndose en los 7.800 puntos y a la espera de novedades. Sin embargo, empresas como Inditex ya afrontaban caídas de más del 4% en sus…
Según ha informado el consorcio alemán en un comunicado, los consejos de administración y de supervisión del grupo Volkswagen aprobaron la salida a Bolsa de Porsche mediante una Oferta Pública de Venta (OPV) Porsche empezará a cotizar en la Bolsa de Fráncfort (Alemania) y se estima que empezará a cotizar para finales de septiembre o principios de octubre, recoge Europa Press. "La salida a Bolsa dará al grupo más flexibilidad empresarial para aplicar la estrategia New Auto"Arno Antlitz, director financiero del grupo Así, se ha dividido el capital social de Porsche en un 50% de acciones preferentes y un 50% de acciones ordinarias y se espera colocar hasta un 25% de las acciones preferentes en el mercado como parte de una oferta pública inicial. Porsche Automobil Holding, accionista mayoritario de Volkswagen, adquiriría el 25% más una acción ordinaria de Porsche al grupo Volkswagen al precio de colocación de las acciones preferentes más una prima del 7,5%. El Fondo Soberano de Inversión de Catar, Qatar Investment Authority, ha expresado un gran interés en actuar como inversor principal en la salida a Bolsa de Porsche y tiene la intención de comprometerse con una inversión del 4,99% del capital de acciones preferentes. Además de los inversores institucionales, está previsto que las acciones preferentes se ofrezcan también a inversores privados de Alemania, Austria, Suiza, Francia, Italia y España. Fuentes del mercado confirmaron a Europa Press que será el Banco Santander el que asuma la colocación de las acciones de Porsche para el mercado minorista español. Así, BofA Securities, Citigroup, Goldman Sachs y J.P. Morgan, BNP Paribas, Deutsche Bank, Morgan Stanley, Banco Santander, Barclays, Société Générale, UniCredit actuarán como 'bookrunners' Commerzbank, Crédit Agricole, LBBW y Mizuho actúan como gestores principales, mientras que Mediobanca será el asesor financiero de Porsche. En caso de que tenga éxito,…
Estos son los equipos de fútbol de las ligas europeas que cotizan en Bolsa, entre los cuales solo uno de ellos es español Las empresas que cotizan en bolsa deben cumplir ciertos requisitos tanto formales como económicos, y uno de los mayores negocios, hoy, es el fútbol. Entonces, ¿un equipo de fútbol puede cotizar en Bolsa? La respuesta es que sí. De hecho, varios son los clubes de fútbol en Europa que cotizan en Bolsa, y no es de extrañar teniendo en cuenta las cifras de dinero que mueve este deporte. Según datos publicados por la consultora Deloitte, en la temporada 2017/2018 el fútbol europeo facturó 28.400 millones de euros, 15.600 de ellos entre las 5 principales ligas, encabezadas por la Premier League (Reino Unido) y la Bundesliga (Alemania), países en los cuales se encuentran muchos de los clubes que cotizan. Esta es la lista de equipos de fútbol que cotizan en Bolsa. Desaparece la STOXX Europe Football Son varios los equipos europeos de fútbol que cotizan en Bolsa y que sus acciones se pueden comprar con la misma facilidad con la que adquieres acciones de cualquier otra compañía. El primer equipo en cotizar fue el Tottenham en el año 1983 y, a partir de ahí, muchos clubes siguieron su ejemplo hasta hoy. Es más, los principales clubes ingleses, italianos y alemanes ya cotizan en bolsa, aunque fue duro el batacazo de la pandemia para ellos. La crisis sanitaria bloqueó las ligas deportivas, reestructuraron los calendarios y se disputaron todos los encuentros de la temporada 2020/2021 a puerta cerrada, lo cual ha provocado que aún no hayan recuperado su cotización en Bolsa. Entre sus efectos, ese 2020 dejó de existir el STOXX Europe Football, índice exclusivo de los clubes europeos de fútbol creado en 2002. Pese a que la volatilidad…