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12 enero 2024

La inflación queda en el 3,1% por la moderación de los alimentos

El INE confirma que la inflación subyacente se redujo siete décimas, hasta el 3,8%, su menor tasa desde marzo de 2022 El Índice de Precios de Consumo (IPC) se mantuvo sin cambios en diciembre respecto al mes anterior y recortó una décima su tasa interanual, hasta el 3,1%, debido a que el precio de los alimentos moderó su crecimiento casi dos puntos, hasta el 7,3%, y a que las bebidas alcohólicas y el tabaco suavizaron su avance interanual casi cuatro puntos, hasta el 3,7%. Según los datos definitivos del IPC publicados este viernes por el Instituto Nacional de Estadística (INE), con los que se confirman los avanzados a finales del mes pasado, la evolución del precio de los alimentos se debe al abaratamiento de las legumbres y hortalizas y a que los precios de la leche, huevos, queso, pan, cereales y carne subieron en diciembre de 2023 menos de lo que lo hicieron en igual mes de 2022. Por contra, el transporte elevó su tasa interanual casi cuatro puntos, hasta el 3,9%, como consecuencia de que el precio de los carburantes para vehículos personales no bajó tanto en diciembre de 2023 como en igual mes de 2022. Con la moderación de su tasa interanual en diciembre hasta el 3,1%, la inflación encadena dos meses consecutivos de descensos y cae a su menor nivel desde el pasado mes de agosto, cuando se situó en el 2,6%. La inflación subyacente (sin alimentos no elaborados ni productos energéticos) bajó siete décimas en diciembre, hasta el 3,8%, tasa siete décimas superior a la del IPC general y la más baja desde marzo de 2022, cuando se situó en el 3,4%. En términos mensuales (diciembre de 2023 sobre noviembre del mismo año), el IPC no experimentó variación tras subir los precios de los paquetes turísticos…

02 enero 2024

De Cos (BdE) espera una inflación más baja y una moderación más lenta

El gobernador del Banco de España, Pablo Hernández de Cos, prevé que la moderación de los precios siga un ritmo más lento durante este 2024 El gobernador del Banco de España y miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE), Pablo Hernández de Cos, confía en que la tasa de inflación de la eurozona mantendrá en 2024 la tendencia descendente, aunque advierte de que el ritmo de desaceleración de la subida de los precios será más lento. "En 2024 el descenso de la inflación sería más lento debido a efectos base al alza y a la retirada gradual de las medidas fiscales adoptadas durante la crisis energética", apunta el banquero central español en un artículo publicado en "Anuario España 2024. Un año por delante", de EY Insights. En este sentido, como ya anticipara Christine Lagarde en su última rueda de prensa en diciembre, el gobernador del Banco de España advierte de que en el último mes de 2023 habrá un repunte temporal de la tasa de inflación, después de que la escalada de los precios en la eurozona se moderase al 2,4% en noviembre. De este modo, a más largo plazo, tras este repunte temporal en diciembre, las proyecciones del Eurosistema apuntan a una continuación de la tendencia descendente de la inflación, que se espera que en 2025 converja al objetivo del 2%. En este contexto, De Cos recuerda que el Consejo de Gobierno del BCE decidió mantener en diciembre sin cambios los tipos de interés, con la convicción de que si se mantienen al nivel actual durante el tiempo suficiente, es muy probable poder alcanzar el objetivo de inflación del 2% en el medio plazo. Asimismo, destaca que los errores de las proyecciones de la entidad han sido reducidos en los últimos meses y, de hecho, la…

22 noviembre 2023

Lagarde (BCE) augura un repunte de la inflación en los próximos meses que no revertirá la tendencia de bajada

La presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, ha afirmado este martes desde Berlín que la institución que lidera espera una "ligera subida" de la inflación en los próximos meses por la extinción de efectos estadísticos base y por el fin de algunas ayudas para afrontar la crisis del coste de la vida. A pesar de esta circunstancia, la exministra francesa de Economía ha matizado que el proceso de fondo de moderación de la inflación continuará, ya que la normalización de los precios energéticos y las cadenas de suministro están manifestándose ahora con el efecto contrario al que provocaron cuando fueron trastocados por el Covid o la guerra de Ucrania. En cualquier caso, Lagarde ha reiterado que, si se mantienen los tipos de interés actuales por el tiempo suficiente, se hará "una contribución sustancial" para devolver la inflación al objetivo del 2% en el medio plazo. Además, ha defendido las pausas actuales para que las subidas ya acometidas se plasmen en su totalidad. No obstante, también ha señalado que "no debe cantarse victoria aún" y que el BCE seguirá apegado a los datos y adoptará un enfoque "quirúrgico" de ser necesario. Por otra parte, la jefa del instituto emisor paneuropeo ha indicado que estarán "particularmente atentos" a los salarios, que crecieron un 5,6% en términos interanuales en el segundo trimestre, 1,2 puntos más que en la media de 2021. Aun así, ha subrayado que, hasta el momento, este "fuerte" incremento obedece al deseo de los trabajadores de revalorizar sus nóminas para no perder poder adquisitivo frente a la inflación pasada, y no en anticipación a un repunte futuro. Lagarde ha avisado de que observarán si las empresas asumen estas subidas en sus balances sin trasladarlo a los precios de los bienes y servicios ofertados. El BCE también vigilará el…

31 octubre 2023

Uno de cada tres consumidores prevé una peor situación económica, pero el consumo resiste a la inflación

El gasto previsto en productos de segunda mano se dispara un 54%, según el Observatorio Cetelem Consumo 2023 España Aproximadamente, uno de cada tres consumidores españoles (31%) prevé un debilitamiento de la situación económica de España, principalmente, por el impacto de la inflación creciente, el endurecimiento de las condiciones de financiación por las subidas de tipos de interés y un hipotético impacto futuro de nuevos incrementos de la presión fiscal a través de los impuestos. No obstante, según se desprende del Observatorio Cetelem Consumo 2023 España, los ciudadanos de nuestro país siguen manteniendo una importante predisposición a seguir consumiendo a pesar de este entorno incierto y cambiante. El consumo se producirá, quizá, de distinta forma, ya que el gasto en productos de segunda mano se dispara un 54% (hasta los 583 euros) y el 47% de los sondeados afirma estar dispuesto a adquirir productos reacondicionados. En este contexto, el 74% de los consumidores españoles asegura que su economía se ha visto afectada por la alta inflación, descartando compras previstas para los próximos meses. Además, el 85% de los españoles ha comprado productos deportivos en los últimos 12 meses, lo que supone cuatro puntos porcentuales más respecto al año anterior, por lo que esta categoría se posiciona como la más consumida en el último año, según se desprende del informe de Cetelem (BNP Paribas). La segunda categoría más consumida ha sido los viajes y gasto relacionado con el turismo, con seis puntos porcentuales más, hasta el 74%; electrodomésticos, con un 67% (+4%); dispositivos móviles, con un 63% (+4%); y muebles, con un 56% (+4%). En cuanto al gasto medio, el sector viajes ha experimentado el mayor crecimiento, alcanzando los 1.221 euros, lo que representa un 23% más respecto al año anterior. Le sigue deportes, con un 20% más, hasta los 218…

09 octubre 2023

La política fiscal ha de colaborar en la lucha contra la inflación

“Del mismo modo que la política monetaria se ha vuelto contractiva durante el último año, la política fiscal también debe hacerlo” La inflación es una consecuencia conjunta del abuso de la política fiscal y del abuso de la política monetaria. Cuando algunos economistas remarcan que se trata de “un fenómeno monetario”, se está dejando de lado la naturaleza igualmente fiscal de la misma. Ambas, tanto la política monetaria como la fiscal, contribuyen a incrementar el gasto nominal agregado a costa del aumento del endeudamiento público y, por tanto, ambas contribuyen a depreciar el valor de los pasivos estatales (entre los que se halla la moneda fiat). Eso es la inflación: que la moneda emitida por el Estado, como pasivo del Estado, se deprecia y, por tanto, todos los precios expresados respecto a sí misma se encarecen. En este sentido, la primera reacción (tardía) de las autoridades políticas ante el estallido de la inflación que arrancó en 2021 fue apelar a la política monetaria restrictiva: aun con retraso (las primeras subidas de tipos de interés no llegaron hasta marzo de 2022), se escogió enfriar el gasto encareciendo el crédito y recompensando la inmovilización del ahorro (subidas de tipos de interés). Sin embargo, una política monetaria restrictiva puede no ser suficiente para controlar la inflación si la política fiscal continúa adoptando un tono irresponsable. De hecho, podría llegar a ocurrir que una política monetaria restrictiva en forma de altos tipos de interés terminase teniendo efectos inflacionistas si la política fiscal se comporta de manera irresponsable. A la postre, los altos tipos de interés encarecen el coste de la deuda pública, generando un doble efecto negativo sobre la inflación: por un lado, merman la solvencia del Estado, deteriorando aún más el valor de sus pasivos. Por otro, los mayores desembolsos en intereses incrementan…

09 octubre 2023

La inflación dispara la creatividad y la adaptabilidad del sector asegurador

Unespa: “El sector asegurador español lleva décadas trabajando en materia de autorregulación para mejorar la transparencia del mercado” Alex Bogman (Nationale-Nederlanden): “El sector asegurador español es hoy mucho más robusto, competitivo y eficiente” El sector asegurador español ha experimentado durante su historia más reciente una profunda transformación debido a los diferentes acontecimientos económicos, sociales, medioambientales y sanitarios de los últimos años. Estos fenómenos también han puesto de relieve la necesidad de la colaboración público-privada en aspectos tan esenciales como el de la salud. Por ello, analizar la actualidad y el futuro de este sector sin tener en cuenta todos estos factores de riesgo, carece de sentido alguno. Así, y para poder conocer en profundidad qué le espera al sector asegurador de aquí en adelante, y teniendo también en cuenta la rapidez a la que avanzan la tecnología y la innovación, Capital habla con fuentes oficiales de la Unión Española de Entidades Aseguradoras y Reaseguradoras (Unespa) y con el subdirector general y director Comercial (CSO) de Nationale-Nederlanden, Alex Bogman. El sector asegurador, en cifras En el primer semestre de 2023, las aseguradoras ingresaron 40.972 millones de euros, lo que supuso un incremento interanual del 24%, según los datos publicados por Unespa. Como se observa, a pesar del contexto económico y financiero adverso, el sector está mostrando una gran solidez y confianza, algo que, en palabras del subdirector general y director Comercial (CSO) de Nationale-Nederlanden, Alex Bogman, redunda positivamente en la sociedad. Atendiendo a estos datos por rama de actividad, la parte de no vida facturó 22.271 millones de euros, con una subida interanual del 6,65%, mientras que los 18.701 millones restantes corresponden al sector de vida, cuyos ingresos aumentaron un 4,37% en comparación al mismo periodo de 2022, según se detalla en los datos de Investigación Cooperativa de Entidades Aseguradoras (ICEA). …

02 octubre 2023

La fórmula de Suiza contra la inflación

El control de la emisión monetaria y el aporte de liquidez en momentos puntuales de crisis son algunas de las recetas de Suiza para equilibrar los precios Suiza siempre ha sido un oasis de estabilidad económica en el corazón de Europa. Y en los últimos dos años de incertidumbre global ha vuelto a demostrar sus galones. Los helvéticos han logrado controlar la inflación, evitando repercutir las consecuencias de la subida de los precios a sus ciudadanos. Una política monetaria menos agresiva La Confederación Suiza cuenta con una barrera inicial que a priori podría tornarse en un impedimento comercial, como es el hecho de poseer una moneda distinta a la del resto de sus convecinos europeos más cercanos. Aunque esta situación también otorga cierta ventaja, porque los helvéticos no dependen de las decisiones Banco Central Europeo, que a su vez está influenciado por las políticas monetarias que llegan desde la Reserva Federal Americana. Los suizos aprovechan esta autonomía monetaria para utilizar una de sus primeras claves de la fórmula contra la inflación: el control de la emisión monetaria. A diferencia de la zona euro, que ha basado su estrategia en estimular el crecimiento a base de inflar la moneda común, Suiza ha apostado por aportar liquidez de forma puntual en un momento de crisis excepcional. Esta receta no es una novedad de 2023. El banco central practicó una política expansionista en 2020, pero no realizó grandes cambios en 2021 y, a lo largo de 2022, procedió a retirar los estímulos de forma rápida. Esta política de control de la emisión monetaria ha permitido al Swiss National Bank equilibrar los precios en tiempos de normalidad y prepararse para los momentos de crisis, a diferencia de la fórmula europea, cuya consecuencia ha sido el sobrecalentamiento de la economía, que ha provocado un huracán…

11 septiembre 2023

Bruselas eleva al 2,2% la previsión de crecimiento de España en 2023 y reduce la inflación al 3,6%

Empeoran los pronósticos de crecimiento pero mejoran los de inflación en la eurozona y la UE La Comisión Europea calcula que la economía de España crecerá un 2,2% en 2023, lo que supone una mejora de tres décimas con respecto al 1,9% del pronóstico de primavera y se sitúa también por encima de las previsiones tanto de la eurozona como del conjunto de la Unión Europea, ambas con un pronóstico de crecimiento del 0,8%, y que implica un descenso, respectivamente, de tres y dos décimas respecto a las predicciones de mayo. España lidera así la previsión de crecimiento en 2023 de las seis mayores economías de la UE, entre las que figura junto a Alemania (-0,4%), Francia (1%), Italia (0,9%), Países Bajos (0,5%) y Polonia (0,5%). El PIB de España se moderará en 2024 No obstante, en 2024 se espera que el crecimiento real del PIB español se modere hasta el 1,9%, frente al 2% previsto en primavera, una ralentización que Bruselas atribuye al debilitamiento de la actividad económica prevista para finales del actual ejercicio, que se prolongará al menos hasta el primer semestre de 2024. La previsión revisa a la baja el crecimiento de la economía de la UE del 1,7% previsto en primavera al 1,4%, así como el de la zona euro, que baja del 1,6% al 1,3% en 2024. El Ejecutivo comunitario pronostica también una reducción de la inflación española hasta el 3,6% para el presente ejercicio, cuatro décimas por debajo del descenso augurado en mayo para 2023, mientras que sube dos décimas la previsión de reducción, hasta el 2,9% para 2024. Esta cifra se sitúa, además, muy por debajo del pronóstico comunitario de inflación, que se prevé que se sitúe en el 6,5% en toda la Unión Europea para 2023 --frente a la anterior previsión del…

04 septiembre 2023

¿Qué esperar de la inflación lo que queda de 2023?

Desde diferentes estamentos constatan que la inflación se mantiene más moderada en España que en otros países, si bien el índice subyacente refleja una subida de precios estructural que tardará en disiparse Tras años en los que los precios se mantuvieron estables, la inflación retornó al panorama económico el año pasado. Aumento de la demanda, aumento de los costes y escasez de suministros se hicieron presentes para las diferentes industrias, que trasladaron esa situación a los precios de sus productos. El incremento de los tipos por parte de los bancos centrales ha sido la principal medida para contener esta subida desbocada de precios, que en sectores como la alimentación llegó a alcanzar el 15% interanual. En estos últimos meses se ha vivido cierta moderación, más en España que en otros países del entorno, si bien es cierto que la inflación subyacente sigue en niveles altos. Los últimos datos, conocidos a finales de agosto, reflejaron una leve aceleración en el octavo mes del año, de modo que se pasó del 2,3% al 2,6%. Hay que recordar que estas cifras no están lejos en exceso del objetivo del 2% del Banco Central Europeo, que se encarga de mantener la estabilidad de precios. Sin embargo, el IPC subyacente, el índice que mide el incremento de precios sin contar los productos más volátiles, como los alimentos o los combustibles, se mantiene en el 6,1%. Esto se traduce en que continúa habiendo una serie de productos que aumentan su precio con rapidez, por lo que es de esperar que tarde en ralentizarse. Desde luego, diferentes organizaciones tienen visiones parecidas, si se puede decir así, dado que la nota predominante en sus proyecciones es la incertidumbre. Lo que sí parece cerca es el fin de las subidas de tipos, puesto que el efecto de estas llega…

30 agosto 2023

La inflación sube hasta el 2,6% en agosto por el incremento de los carburantes

El IPC encadena dos meses consecutivos de ascensos desde el 1,9% de junio, elevando en agosto tres décimas su tasa interanual El Índice de Precios de Consumo (IPC) aumentó un 0,5% en agosto en relación al mes anterior y elevó tres décimas su tasa interanual, hasta el 2,6%, debido, principalmente, a la subida de los precios de los carburantes y de los combustibles líquidos. Con el avance de agosto, la inflación encadena dos meses consecutivos de ascensos después de que en julio subiera cuatro décimas, hasta el 2,3%, según los datos avanzados publicados este miércoles por el Instituto Nacional de Estadística (INE). Frente al encarecimiento de los carburantes y de los combustibles líquidos, Estadística destaca que los precios de la electricidad subieron en agosto de este año menos de lo que lo hicieron en el mismo mes de 2022. El organismo incorpora en el avance de datos del IPC una estimación de la inflación subyacente (sin alimentos no elaborados ni productos energéticos), que en agosto bajó una décima, hasta el 6,1%, situándose 3,5 puntos por encima del IPC general. El Ministerio de Asuntos Económicos ha destacado en un comunicado que el dato adelantado del IPC "consolida" a España "como uno de los países de la zona euro con una menor inflación", tras bajarla cerca de 8 puntos en el último año. "Esto favorece la competitividad de las empresas españolas, la ganancia de cuota de mercado y el aumento del poder adquisitivo de los salarios", ha subrayado el Departamento que dirige, en funciones, Nadia Calviño. Según Economía, las medidas de política económica aplicadas en España hacen que el país tenga "uno de los mayores niveles de crecimiento económico con menores niveles de inflación" dentro de la Unión Europea. El IPC sube un 0,5% en el mes En términos mensuales (agosto sobre…