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17 enero 2020

¿Qué política económica necesita España?

No pretendo ser original cuando afirmo que el deterioro de la economía internacional coge a nuestro país en una situación delicada. Se dirá – y es cierto- que el desafío al que hoy nos enfrentamos tiene carácter internacional y no es exclusivamente español. Y se argumentará -y es cierto también- que la economía española encara esta nueva fase del ciclo con una tasa de crecimiento muy aceptable, superior a la de la mayoría de los países europeos. Pero si analizan objetivamente los datos, se observa que los dos grandes problemas que la economía española arrastra desde hace mucho tiempo -su elevada tasa de paro y el desequilibrio de las cuentas de su sector público- no se han solucionado; y lo que es más preocupante: estos dos puntos débiles van a cobrar aún mayor relevancia como consecuencia de la reducción de la tasa de crecimiento a la que parece que estamos abocados. No sabemos bien por qué las bolsas se han dado la vuelta en los últimos días; pero no cabe duda de que las cosas no funcionan como sería deseable en la economía mundial desde hace ya algún tiempo. Y lo que parece ser un recrudecimiento de la guerra comercial que, de una forma absolutamente irresponsable, promueve el presidente de los Estados Unidos es un factor de inestabilidad muy importante, que genera desconfianza y pesimismo. Pero a ella tienen que adaptarse los países para capear el temporal de la mejor forma posible. Y es aquí donde las peculiaridades negativas de la economía española cobran mayor importancia. Si un país que ha crecido de forma sostenida a lo largo de cinco años, y, al final de este período sigue teniendo una tasa de desempleo superior al 14%, algo preocupante ocurre, ya que, en ese país, el paro no es solamente un…

05 noviembre 2018

El BCE no cambiará la política económica de la eurozona

El aumento de los riesgos de crecimiento a la baja en la zona euro en el último mes no serán suficientes para obligar al BCE a reconsiderar su actual camino de política monetaria, al menos esos e desprende el último análisis de Enrique Díaz-Alvarez, director de Riesgos de Ebury, la institución financiera especializada en pagos internacionales e intercambio de divisas. Este experto espera que Mario Draghi “reitere los planes para finalizar el programa de flexibilización cuantitativa a gran escala del banco a finales de año, tras anunciar en junio la intención del banco de reducir sus compras de activos a cero”, señala Ebury. "Sólo un estallido en la crisis italiana o un evento significativo en el mercado financiero podrían hacer descarrilar los planes actuales del BCE" En cuanto al momento de la primera subida de los tipos de interés, desde Ebury aseguran que la clave sigue estando en las próximas cifras de inflación subyacente, hoy situada en el 0,9%, y lejos aún del objetivo “cercano pero inferior” al 2%. “En nuestra opinión, las respuestas de Draghi sobre el tema la inflación serán la parte más crítica de la reunión y la principal fuente de información que impulsará la volatilidad de la divisa en el período posterior”, aseguran. 181023 Ebury Informe Premio R eunión BCE 25 octubre 2018