El mercado del capital privado en España ha experimentado un notable desarrollo en la última década, con una consolidación de su papel en la economía y un creciente interés por parte de inversores internacionales. A pesar de una ligera corrección en 2024, las perspectivas para 2025 apuntan a un escenario optimista, impulsado por la captación récord de nuevos fondos y el fortalecimiento de sectores estratégicos. En este reportaje, analizamos el estado del capital privado en España, los retos que enfrenta y la creciente importancia de la inversión extranjera en el ecosistema empresarial.
El año 2024 fue un periodo de notable crecimiento para las Instituciones de Inversión Colectiva (IIC) y los Fondos de Pensiones en España y a nivel mundial. Según Inverco, la patronal del sector, el patrimonio estimado de las IIC alcanzó los 72,7 billones de euros a nivel global, con un crecimiento del 16,7%, mientras que los Fondos de Pensiones aumentaron un 12,8% hasta los 38,5 billones.
Este ascenso superó el crecimiento del PIB mundial, consolidando la inversión colectiva como un pilar clave en la economía. Paralelamente, la inversión en capital privado en España alcanzó los 6.538 millones de euros en 2024, según SpainCap, la asociación que concentra a las principales firmas del sector, con una leve disminución del 2,6% respecto al año anterior. Andrés Dancausa, su vicepresidente, explica que este ajuste responde a una fase de normalización del mercado tras años de gran liquidez y crecimiento exponencial.
Este auge vino impulsado por diversos factores, entre ellos, la recuperación de los mercados financieros tras los ajustes monetarios de los bancos centrales, la confianza de los inversores en productos diversificados y la creciente importancia de la sostenibilidad en las decisiones de inversión. Las fuentes consultadas para este reportaje destacan la necesidad de seguir fortaleciendo el sector a través de la colaboración público-privada y la captación de inversión extranjera.
Analizamos los factores que han influido en este ajuste, las oportunidades que se han generado y las estrategias para atraer inversión extranjera, así como el papel del sector público en el fortalecimiento del ecosistema de capital privado en España de la mano de algunos de los expertos del sector.
“Las Instituciones de Inversión Colectiva representan el 16,1% del ahorro financiero total de las familias españolas, registrando un máximo histórico”
Panorama global de la inversión en 2025
El año 2025 se presenta como un punto de inflexión en la evolución del ecosistema financiero global. Con un entorno macroeconómico en proceso de estabilización y una adaptación progresiva de los mercados a nuevas realidades monetarias, la inversión se enfrenta a un escenario de consolidación y crecimiento sostenido. La convergencia entre la tecnología, la sostenibilidad y la transformación digital se perfila como el eje central de las decisiones estratégicas de inversores y entidades financieras.
El Fondo Monetario Internacional (FMI) estima que el crecimiento global en 2025 alcanzará un 3,3%, consolidando una expansión moderada después de la recuperación observada en 2024. España, por su parte, se mantendrá como uno de los motores económicos dentro de la zona euro, con un crecimiento proyectado del 2,3% en el PIB, superando significativamente el promedio de la eurozona, que se situará en torno al 1%.
Este dinamismo económico permitirá que las instituciones de inversión colectiva -fundamentalmente, fondos de inversión- y los fondos de pensiones continúen su expansión tras alcanzar un patrimonio combinado de 72,7 billones de euros a finales de 2024, lo que supone un incremento del 16,7%. Los fondos de pensiones, en particular, experimentaron un crecimiento del 12,8%, llegando a los 38,5 billones de euros. "Por segundo año consecutivo, los mercados financieros han aportado rendimientos muy positivos a los partícipes y beneficiarios, gracias a un entorno de reducción de las tensiones inflacionarias", señala Ángel Martínez-Aldama, presidente de Inverco.
En términos de inflación, el último año ha mostrado signos claros de estabilización. No obstante, la política monetaria sigue siendo un factor determinante en la evolución de los mercados. "El año 2024 estuvo marcado por los recortes de los tipos de interés oficiales en las principales economías, aunque en 2025 la evolución será diferente en Europa y EEUU", apunta Martínez-Aldama.
Se espera que la Reserva Federal de EEUU continúe con una reducción gradual de tasas, mientras que el Banco Central Europeo (BCE) adoptará, previsiblemente, una postura más conservadora. El vicepresidente de SpainCap, Andrés Dancausa, destaca que “el mercado ha entrado en una fase de normalización tras un periodo de liquidez excepcional entre 2020 y 2022, con inversiones récord a nivel global. Esta tendencia no es exclusiva de España, sino que se observa en toda Europa y Estados Unidos".
A pesar de un ajuste en la inversión en capital privado en 2024, la captación de nuevos fondos alcanzó cifras récord, con 4.071 millones de euros, lo que supone un incremento del 50% en comparación con 2023. Este crecimiento ha sido impulsado por sectores estratégicos como la tecnología y las energías renovables, reflejando la preferencia de los inversores por áreas de alta innovación y sostenibilidad.
“La creciente apuesta del Gobierno y la UE por la innovación tecnológica abre una ventana de oportunidades para las empresas”
Tendencias y oportunidades de inversión
La digitalización y la inteligencia artificial están desempeñando un papel fundamental en la transformación del sector financiero y en la estrategia de inversión global. Según un informe de Nzyme, "la implementación de la IA generativa está democratizando el acceso a tecnologías avanzadas, permitiendo a empresas de todos los tamaños optimizar procesos y mejorar la eficiencia operativa".
Esta revolución tecnológica está marcando tendencias clave en sectores como la biotecnología, la ciberseguridad y las fintech, donde la IA se está convirtiendo en un factor de diferenciación competitiva. "El sector salud está experimentando un cambio radical con la incorporación de la IA en el análisis de datos genómicos y la personalización de tratamientos. En el ámbito financiero, las fintech están redefiniendo la forma en que los consumidores acceden a productos bancarios", subrayan desde Nzyme.
En el ámbito del ahorro financiero, los hogares españoles han canalizado 194.000 millones de euros en fondos de inversión en la última década, consolidándose como una de las principales herramientas de inversión. "Las IIC representan el 16,1% del ahorro financiero total de las familias españolas, alcanzando un máximo histórico", indica Martínez-Aldama. Además, la inversión sostenible sigue ganando terreno, con un crecimiento significativo en los fondos con criterios ESG, impulsado por regulaciones más estrictas y una mayor conciencia medioambiental por parte de los inversores.
El mercado de inversiones ha mostrado una notable capacidad de resiliencia y adaptación en los últimos años. A pesar de algunas correcciones en 2024, la tendencia sigue apuntando hacia un crecimiento sostenido, favorecido por el avance de la digitalización, la consolidación de los fondos de inversión y el impulso del capital privado. La captación de fondos ha seguido una trayectoria ascendente, reafirmando el papel de España como un actor relevante dentro del sistema financiero global.
Nzyme: “La implementación de la IA generativa (GenAI) está democratizando el acceso a tecnologías que anteriormente solo estaban al alcance de grandes corporaciones”
Desde SpainCap, Dancausa enfatiza la importancia de la confianza de los inversores internacionales en España y el auge de sectores estratégicos: "El talento de nuestros emprendedores y empresarios es más competitivo que nunca. La madurez de los fondos y los recursos con los que cuentan representan una infraestructura única para construir empresas que compitan globalmente".
En este contexto, los sectores con mayor potencial para 2025 incluyen la biotecnología y la salud, donde la IA y la digitalización están impulsando innovaciones sin precedentes. "Tendencias como la telemedicina, los hospitales inteligentes y el uso de la realidad virtual y aumentada en tratamientos están ganando protagonismo", explican desde Nzyme. En el ámbito energético, se prevé un fuerte impulso a las energías renovables y la eficiencia energética, respaldado por fondos europeos y políticas de sostenibilidad.
Con un panorama económico favorable, el FMI proyecta que España mantendrá su liderazgo en crecimiento dentro de la eurozona, con una expansión del 2,3%, superando la media de la región. La inversión en capital privado seguirá consolidándose, con un incremento en la disponibilidad de fondos y un mayor volumen de desinversiones. "España continúa siendo un destino atractivo para la inversión, con métricas de volumen en constante crecimiento y una comunidad de gestores cada vez más competitiva", concluye Dancausa.
El 2024 ha sido un año de transición, pero ha sentado bases sólidas para un 2025 de expansión y consolidación. La combinación de capital privado, innovación tecnológica y estrategias de inversión sostenibles posiciona a España como un referente en el sector financiero europeo y global. La clave para los inversores estará en su capacidad de adaptación a las nuevas tendencias del mercado, donde la transformación digital y la inteligencia artificial serán protagonistas en la evolución del panorama económico.
