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Revista Capital

El Lago di Como y la nueva aristocracia fiscal europea

Apenas una hora al norte de Milán, el lago más sofisticado de Italia lleva décadas seduciendo a aristócratas europeos, estrellas de Hollywood y grandes empresarios internacionales. Primero fue el paisaje -las villas históricas, los jardines imposibles, las terrazas sobre el agua-. Después llegó el glamour de George Clooney y el efecto aspiracional definitivo. Pero hoy, detrás de esa postal italiana perfecta, Como es también otra cosa, uno de los destinos favoritos de las grandes fortunas que quieren vivir bien… y pagar menos impuestos. No, no es un paraíso fiscal. Y ahí está la clave. Porque el lujo de hoy en día ya no busca esconderse en territorios opacos o exóticos. Ahora prefiere instalarse en lugares bellos, cultos, discretos y socialmente impecables. Lugares donde nadie haga preguntas incómodas si alguien llega en hidroavión a comer pasta fresca frente al lago un martes cualquiera. Y en Europa, pocos sitios representan mejor esa nueva sofisticación fiscal que Como. Este paraíso paisajístico italiano se ha convertido en refugio residencial de multimillonarios, celebrities y grandes patrimonios internacionales El impuesto fijo que cambió las reglas del juego Todo empezó en 2017, cuando Italia lanzó un régimen fiscal pensado específicamente para atraer multimillonarios extranjeros. El sistema permitía a nuevos residentes pagar una cantidad fija anual sobre sus ingresos generados fuera de Italia, independientemente de cuánto dinero ganaran realmente en el extranjero. La cifra comenzó en 100.000 euros anuales y, tras el éxito del programa, el gobierno italiano decidió elevarla a 200.000 euros para nuevos solicitantes. Traducido al lenguaje real: alguien con inversiones internacionales, sociedades en distintos países o enormes rentas financieras puede establecer su residencia en Italia y limitar el impacto fiscal de sus ingresos extranjeros a una cuota anual fija. No significa dejar de pagar impuestos. Significa pagar de otra manera. Y para quien maneja patrimonios…
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Verano incierto a la vista: ¿cómo influirá la incertidumbre geopolítica?

Verano incierto a la vista: ¿cómo influirá la incertidumbre geopolítica?

El español sabe que si quiere salir de vacaciones este año, será a base de exprimir cada euro que le queda, en un contexto inflacionario que eleva las facturas de la luz, encarece la cesta de la compra y convierte en un esfuerzo titánico llenar el depósito. La guerra en Irán y el bloqueo del estrecho de Ormuz empujan hacia las nubes el combustible, lo que se traslada a todo lo demás. Y a todo eso, se añade un factor que se está convirtiendo en habitual cuando reina la incertidumbre geopolítica: España es un oasis de paz y seguridad para las vacaciones. Los ciudadanos de nuestro país lo sienten así, pero también lo saben los turistas extranjeros. El turismo extranjero mantiene su avance, tal y como muestra un estudio reciente de BBVA Research. Los visitantes de otros países comenzaron el año con dudas, si bien esto cambió en marzo, en parte coincidiendo con el arranque de la Semana Santa. De tal forma, el gasto extranjero repuntó en marzo y abril hasta el 8%. Y en los primeros días de mayo, el crecimiento apunta a continuar cerca del 5%. Por el contrario, el gasto nacional sigue desacelerándose, lo que da continuidad a la línea negativa que comenzó a registrarse a finales de 2025. Si bien es cierto que en marzo se produjo un nuevo repunte, en abril se produjo una nueva corrección, que parece continuar en mayo. Las cifras en el caso del gasto de los turistas españoles señalan a esas conclusiones. Es decir, el incremento del gasto fue del 3% durante la Semana Santa de este año, mientras que el año anterior dicho incremento rozó el 6%. En ese sentido, cabe preguntarse si los turistas nacionales no quieren gastar más o si directamente no pueden. En ese aspecto, la evolución…
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Isabel II, la última reina de la deferencia

En Buckingham Palace, la memoria de Isabel II se presenta este verano como una sucesión de telas, sombreros, perlas, bocetos, cartas y colores. A los cien años de su nacimiento, Isabel Alexandra Mary Windsor nació el 21 de abril de 1926, la Royal Collection Trust ha organizado un programa conmemorativo que se presenta como una especie de homenaje, archivo visual y recordatorio de una regla que la monarquía británica aprendió pronto: sobrevivir exige mostrarse, pero nunca revelarse del todo. La programación incluye la exposición Queen Elizabeth II: Her Life in Style, visitas excepcionales a los apartamentos privados de Isabel II en Holyroodhouse, actividades presenciales y digitales y una línea de productos conmemorativos. Todo forma parte de una operación de memoria cuidadosamente administrada: la reina convertida en objeto histórico, en icono de estilo y en argumento de continuidad para una institución que, bajo Carlos III, vive más expuesta que nunca al escrutinio público. El centro del programa está en The King’s Gallery, en Buckingham Palace, donde Queen Elizabeth II: Her Life in Style permanece abierta hasta el 18 de octubre. Es la mayor exposición dedicada hasta ahora a la moda de la difunta reina, con más de 300 piezas, muchas nunca antes expuestas, que recorren siete décadas de vida pública y privada. La muestra tiene la apariencia de una retrospectiva de moda, pero su ambición es más política. En el caso de Isabel II, el vestido nunca fue solo un tema de moda, fue su escudo, código diplomático, uniforme constitucional y forma de presencia, porque, en una monarquía parlamentaria, la visibilidad es una obligación de Estado. Sus colores vivos, sus sombreros reconocibles, sus guantes, sus bolsos Launer y sus abrigos monocromos componían una gramática de legibilidad pública. Había que poder verla desde lejos, distinguirla entre la multitud, convertir a una mujer…
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El resumen económico de la semana en Capital: crédito responsable, récord de empleo, golf, y tensión entre China y...

Financiación con cabeza: las claves del crédito al consumo El crédito al consumo continúa siendo una herramienta fundamental para financiar compras y proyectos personales, pero su uso exige cada vez más planificación. Los expertos insisten en comparar ofertas, analizar el coste total de la financiación y evitar que las cuotas mensuales comprometan una parte excesiva de los ingresos familiares. La educación financiera y la evaluación de la capacidad de pago siguen siendo factores determinantes para evitar situaciones de sobreendeudamiento. El empleo vuelve a marcar máximos históricos El mercado laboral español mantiene su fortaleza. La Seguridad Social sumó 165.075 afiliados en la primera quincena de junio, alcanzando un nuevo récord de 22,5 millones de cotizantes. El dato confirma la resistencia del empleo pese a la incertidumbre internacional y refuerza las previsiones de crecimiento económico para los próximos meses. Sectores como los servicios y las actividades vinculadas al turismo continúan actuando como motores de la creación de puestos de trabajo. ¿Qué ocurriría si China invadiera Taiwán? La posibilidad de un conflicto entre China y Taiwán sigue siendo uno de los mayores riesgos para la economía mundial. Los analistas advierten de que una invasión tendría consecuencias inmediatas sobre las cadenas globales de suministro, especialmente en la industria de los semiconductores, donde Taiwán desempeña un papel estratégico. El impacto podría traducirse en tensiones inflacionistas, caídas bursátiles y una desaceleración económica global de gran alcance, afectando tanto a Asia como a Europa y Estados Unidos. Cuando la estrategia empresarial se traslada al green La Revista Capital clebrará su I Torneo de Golf, una iniciativa que busca reunir a directivos, empresarios y profesionales en un entorno donde el networking y la estrategia comparten protagonismo con el deporte. El evento nace con la vocación de convertirse en un punto de encuentro para el ecosistema empresarial, combinando relaciones…
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Zara, Galliano y la nueva cultura del deseo

Zara atraviesa una de las etapas más interesantes de su historia reciente. Bajo la presidencia de Marta Ortega, Inditex ha empezado a reforzar una dimensión que durante años quedó en segundo plano frente a su potencia comercial: la construcción de capital cultural. La alianza con John Galliano condensa ese movimiento mejor que ninguna otra decisión reciente. No es solo una cápsula con un diseñador de prestigio, sino una operación estratégica para situar a Zara en un territorio nuevo, el de una marca global capaz de trabajar con autoría y deseo sin dejar de ser masiva. Anunciada como una colaboración creativa de dos años, la alianza prevé que el diseñador británico intervenga prendas de archivo de Zara, las desmonte, las reinterprete y las devuelva al mercado en nuevas colecciones estacionales, con una primera entrega prevista para septiembre de este año. Galliano representa la moda como teatro, biografía, exceso, gesto de atelier, caída y resurrección; Zara representa la moda como sistema, escala, escucha de la calle, eficacia logística y deseo democrático. Pero esa oposición ya no sirve para explicar el presente. Hoy, las casas de moda buscan alcance y conversación, mientras las marcas globales de gran distribución aspiran a construir aura, autoría y densidad cultural. En ese territorio ambiguo se está moviendo Marta Ortega, cuya presidencia en Inditex comenzó oficialmente el 1 de abril de 2022, tras una transición que situó también a Óscar García Maceiras como consejero delegado (CEO), en sustitución de Pablo Isla. Desde entonces, el grupo ha mantenido un crecimiento sólido, pero lo ha hecho impulsando una narrativa diferente: Zara ya no parece únicamente la marca que ofrece lo que la gente quiere ponerse, sino una marca capaz de convocar a referentes culturales y de inscribirse en el imaginario de la moda. En 2025, Inditex cerró el ejercicio con…
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Donde la estrategia encuentra su 'swing': Revista Capital estrena su I Torneo de Golf

En el mundo del golf, al igual que en el mundo de la empresa, la capacidad de analizar cada decisión que se tiene que tomar resulta clave para la consecución del éxito. Abandonando el formalismo que podemos encontrar en el análisis que hacemos de las decisiones empresariales en nuestro medio, Revista Capital presenta un nuevo campo de actuación que busca aunar la diversión que ofrece este deporte junto con la posibilidad de reforzar los vínculos entre los empresarios participantes. Esta esperada cita deportiva y empresarial tendrá lugar el próximo 16 de septiembre, marcando el inicio del curso tras la pausa estival con un evento diseñado para reunir a directivos, empresarios y grandes figuras del tejido económico nacional en un entorno exclusivo y diferente. “El lanzamiento de este torneo representa una evolución natural en nuestra misión como medio de comunicación de referencia”, señala Guillermo Vega Rebuelta, CEO de Revista Capital. Durante años, Revista Capital ha analizado y difundido las claves del éxito corporativo desde nuestras páginas, dando un paso firme hacia la construcción de un entorno exclusivo donde esos líderes puedan conectar de forma directa. El golf y el entorno empresarial comparten un mismo lenguaje basado en la estrategia, la precisión y la visión a largo plazo. Con esta primera edición, inauguramos una plataforma donde el deporte de alto nivel y el networking de máxima calidad se unen para aportar un valor real al tejido económico de nuestro país. UN ESCENARIO DE PRESTIGIO Para un torneo inaugural de esta magnitud, la elección del terreno de juego no podía dejarse al azar. El torneo se disputará en el campo de la Real Federación Española de Golf en Madrid (el Centro Nacional de Golf Emma Villacieros), un referente indiscutible de este deporte en nuestro país. Sus exigentes y cuidadas instalaciones pondrán a prueba…
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Los alimentos españoles, listos para comerse Italia

Atravesar la puerta del banco con una rueda de queso bajo el brazo como aval suena a película de humor, pero no es ninguna broma. El banco Crédito Emiliano, también conocido como Credem, lleva desde 1953 quedándose con ruedas de Parmigiano Reggiano a cambio de ofrecer un crédito a sus clientes. Su valor crece conforme envejece y las ruedas de queso, que pueden pesar hasta 40 kilos, pueden alcanzar con facilidad un valor que ronda los 1.000 euros y, según su edad, rebasar la barrera de los 2.000 euros. Pero para ser precisos, esta posibilidad está abierta para ayudar a los productores locales a continuar con sus negocios, si bien nos habla de hasta qué punto el queso, así como otros alimentos, son una parte central de la cultura del país. El presentador italiano Federico Quaranta definió la cocina italiana como el arte de "transformar la fragilidad en belleza". De hecho, esa definición se puede aplicar a mucho de lo que se hace en Italia que, no obstante, alcanza su máximo significado en la comida, en unos productos accesibles, sabrosos y que se han extendido por todo el mundo. La feria Tuttofood Milano 2026 representó un reflejo de ello, con productos reconocibles como embutidos, quesos, aceite, harinas, arroz, trufa y un largo etcétera. Tuttofood pretende mostrar músculo y convertirse en un referente a nivel alimentario, por lo que en esta edición ha aumentado la superficie de exposición un 15%, hasta los 85.000 metros cuadrados. Y en cuanto a los expositores y los asistentes, estuvieron presentes 5.000 marcas. Por ponerlo en contexto, Fitur alcanza 10.000 empresas, mientras que los visitantes de la última edición llegaron a los 255.000, frente a los 100.000 con los que contó Tuttofood. En ese contexto, España se alza como una de las principales referencias de la…
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Educar para no perderse

Antes de enseñar a pensar, quizá haya que volver a enseñar a atender. Esa tarea se ha convertido en una de las más urgentes de nuestro tiempo porque la economía digital no compite únicamente por nuestro ocio, sino por nuestra capacidad de presencia. Los dispositivos ya no esperan pasivamente a ser usados: llaman, vibran, sugieren, interrumpen, premian, recuerdan, miden y comparan. Una parte inmensa del negocio tecnológico se sostiene sobre la captura y fragmentación de la atención humana. En la escuela, esta transformación se manifiesta en dificultades para sostener la lectura de textos largos, en clases atravesadas por la distracción y en alumnos acostumbrados a recompensas inmediatas. En la universidad, aparece en estudiantes que alternan apuntes, mensajes, pestañas, resúmenes automáticos y consultas constantes. En el trabajo, se expresa en profesionales que encadenan reuniones, notificaciones y urgencias hasta perder la posibilidad de pensar una idea de principio a fin. En la vida privada, se percibe en conversaciones que se interrumpen antes de tocar fondo. Javier Roca, cofundador y co-CEO de The Nomba y cofundador de It's Time To Think La atención, la condición de casi todo lo valioso Sin atención no hay estudio profundo, pero tampoco escucha, amistad, investigación, cuidado, creación, deliberación democrática ni amor sostenido. Una sociedad distraída no es simplemente una sociedad menos productiva; es una sociedad más manipulable, porque reacciona antes de comprender, se indigna antes de leer, comparte antes de verificar y confunde intensidad emocional con verdad. Javier Roca, cofundador y co-CEO de TheNomba y cofundador de It’s Time To Think, sostiene que la superficialidad digital no se cura únicamente retirando pantallas, sino ofreciendo algo mejor que ellas. La prohibición puede ser necesaria en determinados contextos, pero no basta. Nadie abandona de verdad una recompensa pobre si no descubre una recompensa más alta.…
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Verano azul: Los lagos del norte de Italia

El viaje empieza casi siempre en Milán. Desde allí, en menos de una hora, la ciudad queda atrás y aparece ese norte italiano que mezcla eficacia lombarda con belleza cinematográfica. El aire cambia, las carreteras se estrechan y las fachadas color mantequilla empiezan a asomarse entre cipreses, glicinas y jardines bien cuidados. No es un destino para ir tachando visitas. Es un viaje para bajar una marcha. El Lago di Como es la entrada natural. También el más famoso, el más fotografiado y el más expuesto al mito. Pero, bien hecho, sigue siendo extraordinario. Conviene no llegar con prisa ni pretender verlo entero en un día. Como pide tres noches, un hotel con acceso al agua y la decisión consciente de moverse en barco siempre que sea posible. Bellagio es bonito, sí, pero Varenna resulta más interesante si se busca algo menos obvio. Menaggio funciona bien para comer sin demasiada ceremonia. Y Tremezzo concentra algunas de las imágenes más reconocibles del lago sin perder del todo la calma. Para dormir, hay tres direcciones que resumen muy bien el espíritu del lago: Passalacqua, íntimo y sofisticado; Grand Hotel Tremezzo, más clásico y social; y Villa d’Este, que sigue funcionando como ese gran hotel italiano donde todo parece ocurrir con absoluta naturalidad. La mejor forma de entender el lago es desde el agua. Los ferris públicos funcionan muy bien y permiten moverse entre pueblos sin necesidad de coche. Merece la pena reservar al menos una mañana para hacer la ruta Bellagio–Varenna–Menaggio sin más plan que ir bajándose donde apetezca comer o pasear. Aquí los planes importantes son sencillos: cruzar el lago por la mañana, comer pasta o pescado local en una terraza, visitar Villa Carlotta si apetece algo de jardín y arquitectura, y volver al hotel antes de que caiga la tarde.…
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El resumen económico de la semana en Capital: tipos al alza, tensión geopolítica y presión sobre la vivienda

El BCE vuelve a subir tipos ante el riesgo inflacionista El Banco Central Europeo ha decidido subir los tipos de interés en 25 puntos básicos, hasta situar la facilidad de depósito en el 2,25%, en su primer movimiento alcista en casi tres años. La decisión responde al repunte de la inflación en la zona euro, impulsado principalmente por el encarecimiento de la energía derivado de la tensión en Oriente Próximo y el bloqueo del estrecho de Ormuz. El BCE justifica la medida como una respuesta preventiva ante el riesgo de que el shock energético se traslade de forma persistente a la inflación de alimentos, bienes y servicios. El organismo, además, ha revisado al alza sus previsiones de inflación y a la baja las de crecimiento, en un entorno en el que el impacto sobre el consumo y la inversión empieza a hacerse visible. https://capital.es/economia/mercados-e-inversion/el-bce-sube-los-tipos-de-interes-en-25-puntos-basicos-ante-las-presiones-inflacionistas/190601/ La vivienda, cada vez más tensionada para los hogares El mercado de la vivienda continúa consolidándose como uno de los principales focos de presión sobre la economía doméstica. Según datos de Idealista, el alquiler ya supone el 35% de los ingresos de los hogares, diez puntos por encima del esfuerzo necesario para acceder a una vivienda en propiedad. Esta divergencia refleja un cambio estructural en el acceso a la vivienda, con un alquiler cada vez más exigente en términos de renta disponible y una compra que, aunque también tensionada por tipos de interés aún elevados, aparece relativamente más eficiente en términos de esfuerzo mensual en algunos perfiles. https://capital.es/economia/alquilar-ya-supone-el-35-de-los-ingresos-familiares-diez-puntos-mas-que-comprar-segun-idealista/190529/ Amancio Ortega refuerza su apuesta logística en Europa En el ámbito corporativo, Pontegadea, el vehículo inversor de Amancio Ortega, ha adquirido un centro logístico en los Países Bajos por 132 millones de euros. La operación refuerza la estrategia del empresario gallego de consolidar una cartera de activos inmobiliarios…
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