La falta de oferta de vivienda a precio asequible podría representar un obstáculo significativo para el crecimiento de las ventas en los años venideros, según el más reciente informe del ‘Observatorio Inmobiliario’ de BBVA Research de octubre de 2025. De acuerdo con los economistas de esta entidad, se anticipa que el crecimiento de las ventas sea limitado a un 0,5% en 2025 y un 0,3% en 2026. En contraste, el precio de los inmuebles se incrementaría un 10% en 2025 y un 7% en 2026.
Los datos revelan que la subida de precios es un reflejo del desequilibrio persistente entre la oferta y la demanda. A pesar de un crecimiento del 10% en la construcción de vivienda nueva en 2025 y del 12% en 2026, el precio se mantuvo un 30% por debajo de los niveles máximos de 2007 en términos reales al cierre del primer semestre de 2025, en el cual observó un incremento interanual del 9,7%.
Perspectivas futuras para el alquiler y la construcción
Por otra parte, la escasez de oferta no solo afecta al mercado de compraventa sino también al mercado de alquiler, donde las rentas han experimentado un incremento más pronunciado: un 34% entre 2019 y el segundo trimestre de 2025, cifra superior al 22% registrado por el producto de venta.
BBVA Research identifica que esta escasez se alimenta de factores estructurales y coyunturales, como la lentitud en el desarrollo del suelo, la incertidumbre normativa y la falta de mano de obra especializada. Estos elementos conllevan a costes elevados y una baja rentabilidad, lo que disuade la inversión en el sector.
Los expertos indican que este problema es particularmente importante para las pymes, que suponen el mayor porcentaje del tejido productivo del sector
La propuesta de BBVA Research para fomentar la inversión incluye una aceleración en los plazos de transformación del suelo, así como mejoras en la regulación y una mayor reducción de los costes operativos. Sin embargo, inciden también en la incertidumbre normativa exacerbada por las recientes medidas de control de precios del alquiler y restricciones a grandes tenedores.
El desafío de la mano de obra
Un desafío ben presente es la escasez de mano de obra cualificada en la construcción, con oficios como albañilería, fontanería y electricidad sufriendo un déficit notable. La inmigración ha jugado un papel importante al mantener parte de la actividad, aunque la falta de programas formativos y capacitación efectiva sigue siendo un cuello de botella importante.
Finalmente, BBVA Research subraya la necesidad de un mayor consenso político e institucional para implementar reformas estructurales y dinamizar el sector. Aunque el aumento de los recursos en el Plan de Vivienda 2026-2030 es un paso positivo, la falta de coordinación entre administraciones podría entorpecer la consecución de sus metas.
