El banco de inversión DC Advisory ha proyectado un aumento del 15% en la actividad de fusiones y adquisiciones (M&A) a nivel global para el año 2026. Sin embargo, ha advertido que para que estas operaciones se concreten, el sector deberá adoptar valoraciones más realistas. En su análisis anual, la firma indica que el capital riesgo será uno de los principales impulsores de este repunte, mientras que la necesidad de los inversores institucionales de generar liquidez incrementará la rotación de carteras.
El informe de la entidad subraya el elevado nivel de activos retenidos por el capital riesgo, con cerca de 50.000 empresas y unas 6.000 inversiones en los últimos 12 meses, en comparación con solo 2.500 desinversiones. Esta discrepancia, según DC Advisory, continuará impulsando soluciones alternativas como los vehículos de continuación, que ya representaron el 19% de las estrategias de salida del capital riesgo en el primer cuatrimestre de 2025, frente al 12% del mismo periodo en 2024.
A nivel internacional, el banco de inversión prevé que Estados Unidos será clave en la recuperación del mercado de transacciones el próximo año, debido a la robustez de su industria y la abundancia de capital disponible. El estudio reitera que, aunque se anticipe un mayor volumen de operaciones en 2026, el ajuste de expectativas entre compradores y vendedores será crucial para desbloquear transacciones y dinamizar la actividad.
En cuanto al panorama español en 2025, el informe destaca un comportamiento positivo, aunque gradual, en la actividad de fusiones y adquisiciones. Manuel Zulueta, consejero delegado de DC Advisory en el país, detalló que tras un sólido inicio en el primer trimestre, el segundo mostró una ligera desaceleración luego del ‘Liberation Day’. No obstante, el tercer trimestre experimentó un repunte significativo que recuperó parte del impulso perdido. En el mercado español, el sector Healthcare ha sido uno de los más activos. Según Zulueta, «destaca también Tecnología, especialmente servicios IT y software B2B, que han centrado los principales focos del interés inversor».
