El Banco de la República, el banco central de Colombia, ha establecido el propósito de llevar la inflación al 3% para el final del 2027. Este objetivo ha impulsado la proyección de un nuevo ciclo de aumentos en los tipos de interés, una medida destinada a mitigar la inflación y encaminarla hacia la meta fijada.
Decisiones en política monetaria
En la última reunión sobre política monetaria, celebrada recientemente, el banco decidió mantener los tipos de interés en un 9,25%. Sin embargo, se destacó que la senda de la tasa de interés deberá ser superior al nivel actual para alcanzar la meta de inflación. Este énfasis se refleja en las actas de la reunión, donde se justifica que, con la información actual, es necesaria esta medida para que la inflación converja hacia el 3% en 2027.
La autoridad monetaria expresó preocupación por la interrupción del descenso de la inflación que se había observado en 2024. Actualmente, la inflación se sitúa en el 5,3% en noviembre, mostrando un comportamiento menos favorable que años anteriores. Este número es dos décimas por debajo del mes anterior, pero cuatro décimas superior a la misma época del año pasado.
El banco central subraya los riesgos de una política monetaria menos contractiva, especialmente en un entorno donde el crecimiento de la demanda interna supera la capacidad productiva de la economía. Esto podría «profundizar los desequilibrios macroeconómicos» y obstaculizar el logro de la meta inflacionaria esperada.
Preocupaciones fiscales y políticas gubernamentales
En paralelo, se ha llamado la atención sobre el aumento del coste de la deuda externa y el desajuste de las finanzas públicas. La manifestación de un déficit primario creciente y mayores necesidades de financiamiento exacerban esta preocupación. Los miembros del banco solicitan con urgencia fortalecer el papel contracíclico de la política monetaria, sobre todo en un contexto de gasto rígido y dificultades para elevar los ingresos.
En la más reciente reunión sobre política monetaria, hubo discrepancias significativas: mientras que cuatro miembros votaron por mantener la tasa en 9,25%, dos miembros propusieron aumentarla, otros dos sugirieron un recorte de 50 puntos básicos, y uno abogó por un descenso de 25 puntos básicos.
El Gobierno de Gustavo Petro declaró la emergencia económica por 30 días tras el rechazo del Congreso a la reforma tributaria
Esta reforma tributaria era clave para el Ejecutivo, ya que buscaba recaudar 16.300 millones de pesos (3.700 millones de euros) para completar el presupuesto de 2026. La situación fiscal, unida a las amplias rigideces del gasto y la falta de un ancla fiscal clara, representan desafíos significativos para la administración de Petro en los próximos años.
