Mercados e inversión

Bank of America ha revelado un escenario optimista para la economía europea, con una mejora gradual del crecimiento y una inflación descendente. Según el informe emitido por la entidad bancaria estadounidense, estas condiciones llevarían al Banco Central Europeo (BCE) a ejecutar un último recorte de tipos el próximo marzo. Perspectivas de crecimiento y fiscalidad A pesar de las limitadas señales de impulso fiscal en países como Alemania, Bank of America prevé que estos estímulos comiencen a materializarse progresivamente. Rubén Segura-Cayuela, economista jefe de Bank of America para Europa, anticipa un crecimiento del 1% en 2026, que se aceleraría hasta el 1,4% en 2027. Esta predicción refleja una mejora en el crecimiento secuencial impulsada por los futuros estímulos fiscales alemanes. En la zona euro, esperamos un crecimiento del 1% en 2026 y una aceleración hasta el 1,4% en 2027, lo que ocultaría una mejora en el crecimiento secuencial a medida que se materializan los estímulos fiscales alemanes. Estas previsiones se encuentran en línea con el consenso general en términos de crecimiento, aunque la entidad ha adoptado un enfoque más prudente respecto a la inflación, situando la tasa general en 1,6% para 2026 y 2027. Este análisis más conservador en relación con los precios separa a Bank of America de otras expectativas de mercado. Ajustes del Banco Central Europeo Segura-Cayuela subraya que Bank of America sigue esperando que la próxima medida del BCE sea un recorte en marzo, seguido de un largo periodo de mantenimiento. El informe destaca cómo las decisiones del BCE se alinean con la necesidad de estabilizar la economía de la zona euro en un contexto de desafíos internacionales y cambiantes expectativas económicas.
El Eurogrupo ha dado a conocer los nombres de seis candidatos que competirán por la vicepresidencia del Banco Central Europeo (BCE), en reemplazo del español Luis de Guindos, cuyo mandato concluye el próximo mayo. Entre los aspirantes se encuentran figuras destacadas como Mário Centeno, exgobernador del Banco de Portugal; Martins Kazaks, gobernador del Banco de Letonia; Madis Müller, de Estonia; y Boris Vujcic, del Banco Nacional de Croacia. Rimantas Sadzius, exministro lituano de Finanzas, y Olli Rehn, gobernador del Banco de Finlandia, también han sido postulados. Anuncio y proceso de selección La selección de los candidatos tendrá lugar en la próxima reunión del Eurogrupo el 19 de enero. El proceso requiere una recomendación al Consejo Europeo mediante mayoría cualificada reforzada de los Estados miembros de la eurozona, lo que significa el apoyo de al menos el 72% de los Estados miembro, representando al menos el 65% de la población del área del euro. Según el Tratado de Funcionamiento de la Unión Europea, el elegido debe ser una «personalidad de reconocido prestigio y experiencia profesional en asuntos monetarios o bancarios» y su mandato tendrá una duración de ocho años, no renovable. Croacia presentó recientemente la candidatura de Boris Vujcic, mientras que Finlandia mostró su interés desde octubre de 2024 apoyando a Olli Rehn, considerado por algunos como el favorito debido a su perfil equilibrado. Lituania y Estonia también confirmaron a sus candidatos, Rimantas Sadzius y Madis Müller, respectivamente. Portugal ha considerado la candidatura de Mário Centeno, aunque no descarta a Clara Raposo. Presencia española en instituciones internacionales A pesar de la salida de Guindos, España busca mantener una «representación significativa» en el BCE, aunque era improbable retener el cargo dado que es inusual repetir nacionalidad. A este respecto, Pablo Hernández de Cos ha sido mencionado como un potencial sucesor de Christine…
Las ayudas públicas en España experimentaron una disminución en 2023, representando el 0,83% del Producto Interior Bruto (PIB), una caída desde el 1,2% registrado en 2022. Esta información se dio a conocer a través del Informe Anual de Ayudas Públicas de 2025 elaborado por la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) y presentado ante las Cortes Generales. Este informe se centra en el seguimiento de las ayudas públicas con el objetivo de identificar posibles distorsiones en el mercado y asegurar su correcto funcionamiento. España no está sola en esta tendencia. En el contexto europeo, las ayudas también disminuyeron del 1,42% del PIB en 2022 al 1,09% en 2023. En esta clasificación, España se situó en el décimo octavo puesto en términos de ayudas sobre el PIB total europeo, al gastar 12.406 millones de euros. Por ayuda per cápita, el país alcanzó 258 euros frente a una media de 417 euros en la UE, cifras lideradas por Dinamarca con 861 euros. Es destacable que las ayudas en España se destinaron principalmente a sectores clave como la fabricación de baterías, telecomunicaciones y automoción. Las empresas Envision, PowerCo, Avatel Telecom y Grupo Telefónica recibieron más de 150 millones de euros cada una, mostrando una especial concentración en energías renovables y tecnologías de la comunicación. El «Marco Temporal de Crisis y Transición» (MTCT) absorbió el 30% de las ayudas públicas, mientras que en el ámbito europeo representó el 21% del total. Además, las ayudas para paliar el impacto del Covid fueron insignificantes, representando apenas 40 millones de euros. Desde 2014, no se han registrado nuevas ayudas al sector financiero en España En otros frentes, destacó el enfoque hacia el desarrollo regional (20%) y el impulso al medio ambiente y la eficiencia energética (22%), comparativamente más bajo que el 51% observado en…
La unidad de análisis de valores de Bank of America ha publicado un informe detallado sobre los bancos españoles e italianos, proporcionando una visión optimista para varias entidades del Ibex 35. El estudio destaca especialmente a BBVA como su opción preferida entre las entidades nacionales cotizadas, elogiando su «franquicia de calidad envidiable» y sólidas cuotas de mercado en México, Turquía y España. Los analistas han mantenido su recomendación de Comprar para BBVA, estableciendo su nuevo precio objetivo en 24,30 euros, lo que supone un notable incremento desde los 21 euros anteriores y un potencial alcista del 22%. Junto a BBVA, CaixaBank también se encuentra bien posicionado con la misma recomendación, alcanzando un potencial de revalorización del 16% tras ajustar su precio objetivo de 10 a 12 euros. En contraste, Unicaja ha visto una modificación en su recomendación, pasando de Comprar a Neutral. No obstante, su precio objetivo ha aumentado a 3,10 euros, frente a los 2,75 anteriores, con un potencial de ganancia del 14%. Santander y Sabadell también se sitúan en el rango neutral, cada uno con una posible revalorización del 9%, estableciendo precios objetivos de 11 y 3,60 euros, respectivamente. Por otro lado, los analistas han destacado que la economía española presenta un crecimiento nominal del 4%, superando tanto a la zona euro como a la mayoría de las economías desarrolladas. Han mencionado que los volúmenes de crédito en España continúan siendo «saludables», registrando un crecimiento interanual del 5% al 7%. «El crecimiento del crédito español está en su mayor nivel desde 2009, sobrepasando los niveles vistos a finales de 2020», han afirmado. Mientras tanto, Bankinter enfrenta desafíos más acentuados, ya que su recomendación se ha ajustado a Infrarrendimiento, con un precio objetivo que, aunque superior al anterior, sugiere una posible pérdida del 5%. La dinámica del mercado sugiere…
El Banco Central de la República Argentina (BCRA) ha cumplido con su compromiso de devolver los fondos prestados por Estados Unidos bajo la línea de ‘swap’ de 20.000 millones de dólares (17.184 millones de euros). Esta medida, acordada tras una reunión en octubre entre el presidente estadounidense Donald Trump y el homólogo argentino Javier Milei, se concretó en diciembre de 2025. Según comunicó el BCRA, se han cancelado las operaciones realizadas en el cuarto trimestre de 2025 con el Departamento del Tesoro de Estados Unidos, como parte del acuerdo de estabilización cambiaria. Este acuerdo establece los términos para el intercambio de monedas entre dólares y pesos argentinos, proporcionando un respiro a la nación sudamericana en medio de una presión financiera. El secretario del Tesoro estadounidense, Scott Bessent, utilizó su cuenta de ‘X’ para reafirmar la noticia: «Me complace anunciar que, como reflejo de su fortalecida posición financiera, Argentina ha reembolsado rápida y completamente su limitada disposición del swap con Estados Unidos». A su vez, destacó que este movimiento forma parte de la iniciativa ‘América First’, generando decenas de millones en ganancias para los contribuyentes estadounidenses. Estabilizar a un fuerte aliado estadounidense, y generar decenas de millones en ganancias para los estadounidenses, es un gran logro de la iniciativa ‘América First’ FEC y el camino hacia la estabilidad financiera Bessent detalló que el Fondo de Estabilización Cambiaria (FEC) cumplió su propósito, estabilizando a Argentina durante un período de crisis caracterizado por una aguda presión de iliquidez. Reafirmó la confianza en las políticas del presidente Milei, indicando que «los mercados ahora están cubriendo las necesidades financieras de la República Argentina bajo el liderazgo visionario del presidente Milei». Con el reembolso completo, Estados Unidos no solo asegura su inversión sino que también obtiene beneficios económicos, consolidando una alianza crucial en el hemisferio occidental.…
El Ibex 35 ha iniciado la sesión de este viernes con una subida del 0,31%, situándose en los 17.710 enteros. Tras cerrar el jueves en 17.654 puntos, el selectivo madrileño busca consolidar la tendencia alcista en una jornada clave para los mercados energéticos y el comercio internacional. ​Repsol y la cumbre de Trump con las grandes petroleras ​La atención de los inversores está dividida entre la geopolítica y los datos macroeconómicos. Hoy destaca la cumbre convocada por Estados Unidos con las principales compañías del sector petrolero, donde Repsol tendrá un papel protagonista. ​Este movimiento coincide con la política de la administración de Donald Trump de mantener el control sobre las exportaciones de crudo venezolano, con el objetivo de posicionar a Venezuela como un proveedor estratégico para los intereses estadounidenses. ​Datos de empleo en EE.UU. y el precio del petróleo ​Además de la cita en la Casa Blanca, los mercados permanecen atentos a: ​Macroeconomía: publicación de los datos de empleo y salarios en Estados Unidos. ​Petróleo: el Brent sube un 0,90% ($62,53) y el WTI escala un 0,8% ($58,25). ​Divisas: el euro se cambia a 1,1648 dólares, mientras el bono a 10 años se relaja al 3,254%. ​Acuerdo UE-Mercosur: Tensión en Bruselas ​En el plano europeo, los 27 Estados miembros debaten hoy dar luz verde a Ursula von der Leyen para firmar el acuerdo de libre comercio con Mercosur. A pesar de que las negociaciones concluyeron hace un año, la ratificación sigue bloqueada por las reticencias de Francia, Irlanda, Hungría e Italia. ​Actualidad empresarial: IAG, BBVA y Producción Industrial ​En España, las noticias corporativas y los datos económicos internos mueven el tablero: ​Relevo en IAG: La matriz de Iberia ha anunciado que José Antonio Barrionuevo (actual CFO de British Airways) sustituirá a Nicholas Cadbury como director financiero en junio. Las acciones…
CaixaBank ha avanzado significativamente en su programa de recompra de acciones, alcanzando el 25,11% de progreso en apenas siete semanas desde su inicio. El programa, con un importe máximo fijado en 500 millones de euros, fue comunicado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) este viernes. Avances durante la séptima semana del programa Durante la séptima semana, el banco adquirió 1.972.914 títulos a un precio medio ponderado de 10,4896 euros por acción, lo que representa un desembolso total cercano a los 20,7 millones de euros. A lo largo de las primeras siete semanas, CaixaBank ha adquirido más de 12,4 millones de acciones, por un valor acumulado de 125,5 millones de euros. Este nuevo programa de recompra de acciones es el séptimo que la entidad pone en marcha, habiéndolo anunciado en octubre e iniciado el martes 25 de noviembre. La gestión del programa está en manos de Goldman Sachs, encargada de decidir el momento óptimo para realizar las compras de títulos. Limitaciones y duración del programa CaixaBank ha comunicado que en un solo día de negociación, no podrá adquirir más del 25% del volumen diario medio de las acciones. Este volumen se calcula tomando como referencia los veinte días de negociación previos a cada operación. El programa tiene una duración máxima de seis meses desde su fecha de inicio, lo cual deja espacio para futuras estrategias en la recompra de acciones de la entidad.
El mercado petrolero europeo observa con atención el significativo aumento en el precio del petróleo Brent, que subió un 1,2% hasta alcanzar los 62,7 dólares por barril antes de la apertura de las bolsas en Europa. Este movimiento ocurre justo antes de la esperada cumbre de compañías petroleras organizada para este viernes por la Casa Blanca, donde la española Repsol jugará un papel destacado al abordar la compleja situación en Venezuela. La Casa Blanca ha convocado a las principales compañías petroleras, incluyendo a Repsol, para discutir las futuras exportaciones de crudo venezolano, actualmente controladas por el gobierno de Donald Trump. El presidente estadounidense planea participar personalmente en esta reunión, como confirmó un funcionario a Fox Business. El aumento del West Texas Intermediate (WTI), el indicador de los Estados Unidos, reflejó una tendencia similar con un incremento del 1,2%, llegando a los 58,45 dólares por barril. Esta dinámica en los precios de ambos tipos de petróleo refleja las expectativas en torno a la cumbre. La Administración Trump ha mantenido su posición de controlar las exportaciones de crudo venezolano de manera indefinida como parte de una estrategia para reconstruir la economía del país caribeño y posicionarlo como un potenciador mundial. Repsol busca la reanudación de estas exportaciones, interrumpidas desde marzo, cuando la Administración Trump revocó la licencia que permitía a la compañía operar en este ámbito. Según información de Bloomberg, Repsol tiene la intención de presentar una solicitud formal para reanudar sus exportaciones de crudo venezolano a funcionarios de Estados Unidos. La petrolera española, dirigida por Josu Jon Imaz, busca aprovechar las existencias almacenadas en Venezuela para reanudar esta actividad comercial. Probablemente veremos un rápido crecimiento de las actividades de Chevron allí. Veremos a Conoco (Phillips), Exxon y docenas de otras empresas estadounidenses preguntándose de inmediato: ‘¿Qué papel constructivo podemos desempeñar?’ El…
El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, ha declarado haber tomado una decisión sobre quién reemplazará a Jerome Powell como líder de la Reserva Federal (Fed) al término de su mandato en mayo. Sin dar detalles sobre el nombre del elegido, afirmó en una entrevista con ‘The New York Times’: Tengo una decisión en mente. No he hablado de ello con nadie A pesar del hermetismo en torno a la identidad del futuro responsable de la política monetaria estadounidense, Trump sí expresó su aprecio por uno de los principales candidatos, Kevin Hassett, describiéndolo como «sin lugar a dudas uno de los que me gusta». Hassett ocupa actualmente el cargo de director del Consejo Económico Nacional en la Casa Blanca. En octubre, el secretario del Tesoro, Scott Bessent, confirmó una lista de finalistas para liderar la Fed, que surgieron de un grupo inicial de once personas. Entre ellos, además de Kevin Hassett, se encuentran los miembros de la Junta de Gobernadores de la Fed, Christopher Waller y Michelle Bowman; el exgobernador de la Fed Kevin Warsh; y el ejecutivo de BlackRock, Rick Rieder. La decisión de Trump, que sigue siendo un tema de especulación en los círculos económicos y políticos, es esperada con gran interés, dado el impacto significativo que el liderazgo de la Fed tiene en la economía global y en las políticas monetarias de Estados Unidos.
"Arancel" es la palabra del año 2025, según la Fundación del Español Urgente, promovida por la Real Academia Española. No es de extrañar, dado que era un concepto antiguo, que ya tenía relevancia en el siglo XVIII. De hecho, el Diccionario de autoridades ya recogía el término en 1726. Tanto en ese siglo como el siguiente, los aranceles se utilizaban para castigar a los productos de fuera de un país, algo que fue perdiendo fuerza en el siglo XX y en el XXI. La idea predominante en las últimas décadas es que el libre comercio favorece a todos los países, por eso arancel ha vuelto al diccionario común en 2025, porque prácticamente había desaparecido de él. El responsable no es otro que Donald Trump, que ha usado las 'tariffs' como herramienta de negociación. Los mercados no le dieron demasiada importancia, sobre todo tras la victoria del magnate neoyorquino. Pero sí lo hicieron cuando los aranceles se hicieron realidad, en lo que se denominó 'Liberation Day', el 2 de abril. Aquel día, los mercados, tanto los europeos como los estadounidenses, sufrieron caídas relevantes, porque lo que hasta entonces era incertidumbre se confirmó como el peor escenario. Desde febrero, el S&P 500 venía anticipando el impacto de los aranceles, pero el mayor golpe se produjo durante la semana del 2 de abril, cuando el principal índice mundial perdió 700 puntos de golpe. En total, se calcula que dicho índice sufrió una caída del 20% a causa de los aranceles. EL IBEX 35 IGNORA LA INESTABILIDAD También el Ibex 35 experimentó un importante retroceso, desde los 13.191 puntos del 3 de abril hasta los 11.785 puntos el lunes 7. Sin embargo, los aranceles no han podido con el ánimo inversor, que este año han llevado en volandas al selectivo español a sumar de…