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Mercados e inversión

El BCE mantiene los tipos de interés en el 2% por cuarta vez, cumpliendo las expectativas del mercado

El BCE mantiene los tipos de interés en el 2% por cuarta vez y cumple las expectativas del mercado

El Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) ha decidido este jueves mantener sin cambios los tipos de interés, tal y como anticipaban los mercados. La tasa de depósito (DFR) seguirá en el 2%, la de referencia para las operaciones principales de refinanciación (MRO) en el 2,15% y la de la facilidad marginal de préstamo (MLF) en el 2,40%. Este paso reafirma la postura del BCE tras haber pausado anteriormente el ciclo de flexibilización monetaria en junio. El instituto emisor declaró que su evaluación actualizada «sigue confirmando que la inflación debería estabilizarse en el objetivo del 2% a medio plazo». Esta declaración subraya su compromiso por garantizar una evolución controlada de los precios en la eurozona, tras los ajustes monetarios realizados que incluyeron una disminución del precio del dinero en 200 puntos básicos mediante ocho ajustes a la baja de forma consecutiva. En noviembre, la tasa de inflación interanual de la eurozona se situó en el 2,1%, sin variación con respecto al mes anterior. En el contexto más amplio de la Unión Europea, el incremento de precios fue del 2,4%, una ligera reducción comparada al mes anterior. Al descontar los impactos de la energía, la inflación se mantuvo estable en el 2,4%, pero la inflación subyacente, que excluye víveres, alcohol y tabaco, mostró una ligera moderación hasta el 2,4%. El Consejo de Gobierno ha decidido hoy mantener sin variación los tres tipos de interés oficiales del BCE. Entre los países miembros, Rumanía, Estonia y Croacia observaron los incrementos más elevados con tasas del 8,6%, 4,7% y 4,3% respectivamente. Por otro lado, los países con menores subidas incluyeron a Chipre con un 0,1%, Francia con un 0,8% e Italia con un 1,1%. En el caso de España, la inflación se mantuvo al 3,2%.
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El Ibex 35 abre prácticamente plano y se atasca bajo los 17.000 puntos a la espera del BCE

El Ibex 35 ha iniciado la sesión bursátil de este jueves 18 de diciembre de 2025 con movimientos moderados y sin grandes cambios, reflejando un tono de mercado cauteloso antes de importantes referencias económicas y decisiones de política monetaria. Según los datos de apertura, el índice español cotizó ligeramente al alza, con un avance cercano al 0,08 % que lo situaba alrededor de los 16.950 puntos, tras comenzar la jornada en torno a los 16.950–16.970 puntossegún datos en tiempo real. Los inversores mantienen la atención en las decisiones del Banco Central Europeo (BCE) que se esperan más tarde en el día, en medio de expectativas de que se mantengan sin cambios los tipos de interés ante la evolución de la inflación en la eurozona. Además, los mercados siguen pendientes de los indicadores macroeconómicos estadounidenses, incluido el próximo dato del IPC en EE. UU., que podría influir en las expectativas sobre la política monetaria de la Reserva Federal. En los primeros compases de la sesión, las principales bolsas europeas iniciaron la jornada con movimientos planos o tímidas subidas, reflejando un ambiente general de prudencia tras las fuertes ganancias acumuladas en los últimos meses. El Ibex 35 ha acumulado un avance significativo este año, con subidas en torno al 46 % en el año, aunque algunos analistas advierten de posibles signos de agotamiento tras el reciente rally bursátil. Dentro del selectivo, algunos valores destacados han mostrado tibias ganancias en la apertura, especialmente en compañías vinculadas a energía y telecomunicaciones, mientras que otros como el sector de infraestructuras registraban ligeros descensos.
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Bruselas supera último escollo en salvaguardas agrícolas para proteger pacto UE-Mercosur

Bruselas supera último escollo en salvaguardas agrícolas para proteger pacto UE-Mercosur

El Parlamento Europeo y el Consejo han alcanzado un acuerdo clave para la protección de los agricultores europeos, en el contexto del acuerdo de libre comercio entre la UE y Mercosur. Este avance, calificado como «excelente para los agricultores» por el comisario de Comercio Maros Sefcovic, busca reforzar las garantías frente a posibles impactos negativos en el sector agrícola europeo. El nuevo marco de protección es independiente del acuerdo comercial, diseñado para tranquilizar a los países menos convencidos de sus beneficios. Incluye un mecanismo que podría suspender las ventajas arancelarias concedidas a productos de Mercosur en caso de graves distorsiones para sectores sensibles como las aves de corral, la carne de vacuno, los huevos, los cítricos y el azúcar. Bruselas ha diseñado esta red de seguridad para tratar de convencer a los países más reticentes al pacto comercial El acuerdo también introducirá un control más riguroso sobre el porcentaje de aumento de importaciones y caída de precios que activaría una investigación por parte de la Comisión Europea. Se ha establecido que este proceso se pondrá en marcha si las importaciones aumentan un promedio de un 8% y los precios caen en igual medida en un periodo de tres años. La adopción de estas salvaguardas es un paso previo significativo. Sin embargo, la firma del acuerdo de libre comercio entre la UE y Mercosur aún se enfrenta a obstáculos. Países como Francia e Italia han pedido cautela, complicando la posibilidad de que el pacto se firme en el corto plazo. La situación se discutirá en una reunión de embajadores de la UE, pero no se prevé un voto inmediato. La propuesta de Bruselas busca asegurar una aplicación oportuna y efectiva de las medidas de protección, con un control continuo del mercado y evaluaciones semestrales del impacto de las importaciones. Si se…
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La CNMV permitirá cotizar a Soltec el viernes tras un año suspendida y la entrada de DVC Partners

La CNMV permitirá cotizar a Soltec el viernes tras un año suspendida y la entrada de DVC Partners

La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha decidido levantar la suspensión de la negociación de las acciones de Soltec en las Bolsas de Madrid, Barcelona y Bilbao. Esta medida será efectiva a partir de las 8:30 horas del viernes, 19 de diciembre. Soltec, con sede en Murcia, había visto sus acciones suspendidas desde el 26 de septiembre de 2024, en espera de la publicación de su informe financiero para el primer semestre del mismo año. El retraso en la publicación del informe financiero se debió a una revisión más detallada realizada por su auditor, Ernst & Young (EY), lo que impidió cumplir con los plazos previstos. En febrero de 2025, la empresa anunció pérdidas netas de 125,9 millones de euros en el primer semestre de 2024, un incremento significativo en comparación con los 14,4 millones de pérdidas del año anterior. La reciente inscripción en el Registro Mercantil de Murcia del acto de reducción y aumento simultáneo de capital (conocida como ‘operación acordeón’) es parte de su estrategia de reestructuración financiera. Soltec emitió 365.546.868 nuevas acciones ordinarias de 0,05 euros de valor nominal cada una. Estas medidas han permitido que el fondo DVC Partners se convierta en el accionista mayoritario. La CNMV justificó el levantamiento de la suspensión al considerar que Soltec ha proporcionado «información suficiente» sobre las circunstancias que llevaron a la suspensión inicial El futuro de Soltec en el mercado bursátil En julio, Soltec presentó un plan de reestructuración ante el Juzgado de lo Mercantil número 2 de Murcia, reduciendo su deuda de 385 millones de euros a 255 millones. Este plan incluyó un préstamo de 30 millones de euros de DVC Partners, convertible en acciones que representan el 80% del capital social. La CNMV ha aprobado la admisión a cotización de las nuevas acciones, y su…
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Waller de la Fed ve posible bajar tipos hasta 100 puntos básicos, pero prefiere hacerlo con cautela

Waller de la Fed ve posible bajar tipos hasta 100 puntos básicos, pero prefiere hacerlo con cautela

Christopher Waller, destacado gobernador de la Reserva Federal (Fed), se ha manifestado recientemente sobre la posibilidad de recortar los tipos de interés, pero abogando por un enfoque prudente. Durante un evento en Nueva York, Waller destacó que, aunque la economía muestra señales de enfriamiento, especialmente en el mercado laboral, es fundamental actuar con moderación. Según sus declaraciones, «probablemente estamos, ya sabéis, quizá entre 50 y 100 puntos básicos por encima del nivel neutral». La inflación persistente en altos niveles es otro de los factores que, según Waller, permite tomarse un tiempo antes de proceder con cualquier descenso en los tipos de interés, evitando actuar con premura. Aunque ha reconocido que el mercado laboral está «enfriándose» y que las tasas de creación de empleo son «cercanas a cero», su postura indica que cualquier decisión sobre los tipos se hará de manera medida. En otro contexto, Waller expresó su compromiso con la independencia de la Fed en caso de ser elegido para liderar la institución, un punto crucial frente a las exigencias de recortes agresivos de tipos por parte del expresidente Donald Trump. Waller enfatizó que, «si bien mantiene una comunicación regular con el Gobierno a través de reuniones con el secretario del Tesoro, la autonomía del organismo es primordial». «El presidente de la Fed y el secretario del Tesoro desayunan juntos cada dos semanas», explicó, resaltando la importancia de estas interacciones para garantizar un flujo adecuado de información entre la Casa Blanca y la Fed respecto a las necesidades del Gobierno.
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Bankinter prevé que la Bolsa española suba un 13,5% para 2026, alcanzando los 19.340 puntos del Ibex 35

Bankinter prevé que la Bolsa española suba un 13,5% en 2026, con el Ibex 35 en 19.340 puntos

Bankinter ha presentado su proyección para la Bolsa española, que podría experimentar un ascenso del 13,5% para 2026, posicionando al Ibex 35 en los 19.340 puntos. Ramón Forcada, director del servicio de análisis, y su equipo expusieron esta esperanzadora perspectiva en un reciente encuentro con los medios. Perspectivas de mercado y sectores clave Bankinter centra su expectativa de crecimiento en valores como Iberdrola, Endesa, CaixaBank, Inditex y el Banco Santander. En el ámbito bancario global, Santander es su principal apuesta, seguida por Commerzbank y Unicredit. Según Forcada, «los bancos cotizan baratos frente al resto del mercado y baratos en un escenario normalizado», subrayando la mejora del sector comparado con 2007. Por otra parte, las predicciones indican un aumento del 9% para los selectivos europeos y del 17% para Wall Street, impulsado principalmente por el sector de la tecnología y los semiconductores. En esta línea, la firma no percibe una burbuja en el sector tecnológico, enfatizando que «no tiene nada que ver la coyuntura actual con la de la burbujas de las punto.com». En cuanto a las apuestas sectoriales, Bankinter muestra preferencia por tecnología, semiconductores, ciberseguridad, defensa, electrificación, banca y valores de lujo. Retos geopolíticos y económicos Los analistas han expresado preocupación por varias cuestiones internacionales. La posible intervención militar de Estados Unidos en Venezuela podría influir en los precios del petróleo. Además, el papel de Estados Unidos en la hegemonía global sigue siendo un tema candente, con Forcada destacando que «el país norteamericano seguirá detentando la primera posición» en el conflicto geopolítico con China. China no tiene inflación y asegura que nace al 4-5%… los analistas sospechamos que no llega al 2% En el ámbito económico, las futuras políticas fiscales de los gobiernos representan un reto para la sostenibilidad de las cuentas públicas, y podrían impactar significativamente en el mercado…
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Telefónica inicia proceso para salir de la Bolsa de Nueva York tras casi 40 años cotizando allí

Telefónica inicia proceso para salir de la Bolsa de Nueva York tras casi 40 años cotizando allí

Telefónica ha tomado una decisión histórica al iniciar el procedimiento para dejar de cotizar en la Bolsa de Nueva York, un movimiento que marca el fin de casi cuatro décadas en uno de los mercados financieros más prestigiosos del mundo. La compañía española debutó en Wall Street el 12 de junio de 1987, convirtiéndose en la primera empresa española en cotizar en este mercado. La reciente comunicación de la compañía ha sido remitida a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), destacando su intención de excluir voluntariamente sus ‘American Depositary Shares’ (ADS) de la Bolsa de Nueva York. Telefónica ha aclarado que no tiene planes para la cotización, negociación o registro de los ADSs en otro mercado de valores o sistema de cotización estadounidense. Los titulares de ADSs tendrán la opción de canjear sus títulos por acciones ordinarias en las Bolsas de Valores españolas, aseguró la firma. Además, la empresa ha manifestado su intención de convertir su actual Programa de ADR en un Programa de ADRs Nivel I, lo que permitirá a los actuales titulares de ADSs continuar manteniéndolos y facilitar su negociación en el mercado extrabursátil de Estados Unidos. La decisión de Telefónica de iniciar este proceso se había anticipado, según mencionó la exdirectora de finanzas, Laura Abasolo, en la presentación del nuevo plan estratégico de la empresa el pasado 4 de noviembre. Este movimiento corporativo no solo refleja un cambio estratégico en su enfoque hacia los mercados globales, sino también en su gestión interna, ya que Abasolo ha sido reemplazada recientemente por Juan Azcue como responsable financiero. Estos cambios en Telefónica reflejan una estrategia empresarial orientada a optimizar su presencia y operaciones en los mercados financieros, adaptándose a nuevas realidades y objetivos comerciales.
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BME prevé récords históricos en 2025 para el Ibex, superando un billón de euros en capitalización.

BME prevé récords históricos en 2025 para el Ibex, superando un billón de euros en capitalización

El consejero delegado de Bolsas y Mercados Españoles (BME), Juan Flames, ha asegurado que 2025 será recordado como un año de récords históricos en el Ibex 35. Durante su intervención en el tradicional encuentro navideño con los medios, celebrado en el Palacio de la Bolsa, Flames destacó que el principal índice de la Bolsa española ha superado los 16.000 puntos, rompiendo el máximo alcanzado en 2007 y cerrando noviembre en el nivel más alto de la serie histórica. Hasta ese mes, el Ibex 35 acumulaba una rentabilidad del 41%, liderando las subidas tanto en Estados Unidos como en Europa. Este incremento ha permitido que, por primera vez, la capitalización bursátil supere el billón de euros, con el valor de mercado de las empresas cotizadas representando el 98% del PIB español. Además, se destinaron 38.700 millones de euros a la retribución al accionista, destacando los 37.700 millones correspondientes al pago de dividendos directos. La actividad bursátil no se quedó atrás, con un aumento del 19% en el volumen de contratación hasta noviembre, alcanzando los 349.000 millones de euros, y un crecimiento del 7% en el número de operaciones, alcanzando los 29 millones. Esta dinámica ha estimulado el interés en las salidas a bolsa, aunque el número de estrenos bursátiles en 2025 fue inferior al del año anterior. El volumen de emisiones de deuda corporativa creció un 52%, superando los 79.000 millones de euros Flames también mencionó la iniciativa BME Easy Access, que facilita la admisión de acciones sin una distribución accionarial mínima, y destacó el crecimiento del 80% en las ampliaciones de capital, superando los 10.900 millones de euros. En el sector de derivados, se lanzó una nueva gama de opciones sobre acciones y se amplió el horario de negociación de los futuros sobre el Ibex 35, incrementando un 15% el…
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KKR ve oportunidades en renta variable europea para 2026, destacando bolsas periféricas

KKR ve oportunidades en renta variable europea para 2026, destacando bolsas periféricas

El fondo de inversión KKR ha presentado su informe de perspectivas globales para 2026, destacando una «oportunidad atractiva» en la renta variable europea. Sin embargo, el fondo muestra preferencia por las bolsas de países periféricos frente a los países europeos ‘core’. Este análisis, elaborado por Henry McVey, director de tecnología y responsable de balance, macroeconomía global y asignación de activos de KKR, junto a su equipo, prevé un crecimiento de la eurozona del 1,1% para 2026, en línea con el consenso de mercado, y del 1,5% para 2027, ligeramente superior a las expectativas generales. El fondo estima que el índice de precios al consumidor (IPC) de la eurozona se mantendrá en un 1,8% tanto en 2026 como en 2027, lo cual está acorde al objetivo de inflación del Banco Central Europeo (BCE). Además, su pronóstico sugiere que tras un periodo de rápidas subidas de tipos seguido por recortes igualmente veloces, el tipo de depósito del BCE permanecerá estable durante 2026, con una única subida de 25 puntos básicos en 2027, alcanzando el 2,25%. En este contexto, KKR resalta que las bolsas europeas continúan siendo una opción interesante, especialmente las periféricas, que podrían mostrar un mejor rendimiento que las de países ‘core’ europeos. A pesar del significativo descuento de valoración comparado con Estados Unidos, la brecha en el multiplicador de beneficios sigue siendo amplia incluso tras ajustar por el crecimiento esperado. A nivel global, el equipo de KKR ha revisado al alza sus previsiones de PIB para 2026 en tres de las cuatro principales regiones: China, Japón y Estados Unidos, situándose por encima del consenso gracias a factores como los bajos precios del petróleo, mayores tasas de ahorro y condiciones financieras acomodaticias. Los expertos consideran que la economía global está en un «renacimiento de la productividad», impulsado por la digitalización, la…
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Norges Bank toma un 1,1% de Aedas Homes durante OPA de Neinor, buscando ventaja en la oferta.

Norges Bank toma un 1,1% de Aedas Homes durante OPA de Neinor, buscando ventaja en la oferta

Norges Bank, el fondo global de pensiones del Gobierno de Noruega, ha aflorado una participación del 1,1% en el capital de Aedas Homes durante el proceso de adquisición por parte de Neinor Homes. Este movimiento se ha registrado en la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), donde se señala que el fondo ha adquirido 480.943 acciones directamente, lo que en términos financieros supone una inversión de aproximadamente 11 millones de euros, considerando que Aedas cotiza a 23,7 euros por acción. Norges Bank había formado parte anteriormente del accionariado de Aedas con una participación del 1,6% en 2022. Sin embargo, posteriormente decidió reducir su participación a cero. El regreso del fondo se produce en un momento clave, ya que el pasado 11 de diciembre concluyó el plazo de aceptación de la Oferta Pública de Adquisición (OPA) lanzada por Neinor. Neinor había firmado un acuerdo con Castlelake, el principal accionista de Aedas, para adquirir su 79% a 21,335 euros por acción. Sin embargo, se espera que el resto de los accionistas rechacen esta oferta inicial. Se prevé una segunda OPA a 24 euros por acción, ajustándose al precio de cotización de Aedas antes del anuncio de la operación. Aunque Aedas cotiza a 23,7 euros, está por debajo del precio de compra de Neinor para el 21% restante de la empresa. Aedas ha expresado su desacuerdo con la primera OPA, considerando que el precio de 21,335 euros no era apropiado, basándose en un informe realizado por Goldman Sachs. Además, se mostraron preocupados por la posible exclusión de la bolsa y la pérdida del dividendo. El consejo de Aedas ya trasladó su rechazo a la primera OPA, al considerar que el precio de 21,335 euros no era adecuado, basándose en un informe realizado por Goldman Sachs En este contexto, otros fondos también han…
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