El equipo directivo de A&G Global Investors ha señalado en una reciente reunión con medios de comunicación que, a pesar del contexto geopolítico incierto generado por la guerra comercial, este es uno de los momentos más interesantes y favorables para invertir en renta variable. Andrés Allende, gestor del fondo ‘Paradigma Value Catalyst’, expresó su sorpresa ante la percepción general de que la Administración Trump actúa sin un plan: «Yo estoy alucinado, nunca en mi vida he visto semejante consenso en todo un mundo al mismo tiempo […] Me parece inconcebible», añadió. Allende recalca que Trump tiene un plan y es muy racional en su enfoque, citando evidencias como el establecimiento de aranceles iniciales altos seguidos de excepciones y negociaciones en múltiples sectores.
El gestor también abordó la creciente tensión con China, haciendo alusión a los recientes comentarios del secretario del Tesoro de EE.UU., quien destacó que la situación con China es insostenible y que se necesita un acuerdo. Allende subrayó que el mercado está omitiendo importantes elementos de referencia, como la reducción de impuestos y la regulación que comenzarán a tener efecto en los próximos meses. Desde una perspectiva estadística, el directivo mencionó que históricamente, durante episodios de pánico en el mercado, se han observado incrementos del 10% al 15% a tres meses vista, y del 25% al 35% a doce meses.
Añadiendo mayor contexto a la situación actual, el director de inversiones, Diego Fernández Elices, reflexionó metafóricamente sobre el momento que se vive: «Hay décadas en las que no pasa nada y hay semanas en las que pasan décadas». Resaltó que Estados Unidos ha cambiado su papel de mediador a generador de tensión, a la vez que se planteó la frecuencia con la que se perciben cambios significativos en el orden mundial.
El análisis de Fernández Elices también incluyó que se prefiera un crecimiento positivo, aunque se prevé desaceleración y un incremento en la inflación
Sobre la renta fija, Germán García Mellado, gestor de ‘Paradigma Bonos Flexibles’ y ‘Paradigma Bonos Altos Ingresos’, destacó un futuro más fragmentado y desglobalizado, lo que podría resultar en tipos de interés más bajos y una ampliación de los diferenciales de crédito. De tal forma, anticipó que el Banco Central Europeo (BCE) podría llevar los tipos de interés por debajo del 2%, mientras que la Reserva Federal de EE.UU. podría limitarse a un máximo de cuatro bajadas, dejando sus tasas de referencia en torno al 3,5%.
Finalmente, los gestores de criptomonedas y multiactivos, Rubén Ayuso y Román González, notaron que, a pesar de la reciente volatilidad en el mercado de criptoactivos, los inversores institucionales han mantenido su interés en fondos cotizados (ETFs), incluso efectuar adquisiciones significativas en activos como Solana. En cuanto al oro, que alcanzó un nuevo máximo histórico de 3,500 dólares, los directivos señalaron que su rendimiento puede continuar creciendo debido a factores como el miedo en el mercado y la demanda de los bancos centrales.
