Donald Trump ha marcado en rojo el 9 de julio de 2025 como la fecha decisiva para redefinir la política comercial exterior de Estados Unidos. Ese día expiran varias exenciones arancelarias otorgadas desde abril a países como Japón, India, Vietnam, Reino Unido y socios de la Unión Europea. Trump ha dejado claro que no prevé extenderlas y que, si no se alcanzan acuerdos bilaterales antes de la fecha límite, impondrá nuevos gravámenes de entre el 10 % y el 70 %. La advertencia ha sacudido los mercados internacionales, que transitan con creciente nerviosismo hacia un punto de inflexión con implicaciones económicas, geopolíticas y sociales.
Las consecuencias potenciales no son menores. En abril, la administración Trump decidió suspender temporalmente aranceles sobre sectores clave como acero, aluminio, automóviles, tecnología y medicamentos, un hecho que fue leído como un gesto estratégico para negociar desde una posición de fuerza. Ahora, el inminente vencimiento de esa tregua despierta temores de una nueva oleada de proteccionismo en plena recuperación global.
Los mercados financieros han reaccionado con una mezcla de euforia y cautela. En EE.UU., los principales índices bursátiles han alcanzado récords: el Dow Jones superó los 41.000 puntos, mientras que el Nasdaq y el S&P 500 también batieron marcas históricas. Esta bonanza, sin embargo, convive con señales de alerta: los futuros de Wall Street y el dólar se debilitaron tras las últimas declaraciones del presidente, que reiteró su intención de penalizar con aranceles a quienes "abusen comercialmente de Estados Unidos". Los inversores oscilan entre la esperanza de acuerdos y el temor a una tormenta arancelaria.
En Asia, la incertidumbre también se hace notar. El índice Nikkei japonés operó sin cambios relevantes, mientras que el mercado surcoreano (KOSPI) cayó más de un 2 %, reflejando el temor de sus exportadores a ser blanco de nuevas tarifas. El Hang Seng de Hong Kong y la bolsa de Bombay también registraron retrocesos. En Europa, el DAX alemán y el CAC 40 francés se tiñeron de rojo en las jornadas recientes, a la espera de definiciones desde Washington.
Pero más allá de los gráficos bursátiles, el impacto real se mide en fábricas, tiendas y hogares. Un informe reciente del JPMorgan Chase Institute estima que los aranceles previstos por Trump podrían costar más de 82.000 millones de dólares anuales a las empresas estadounidenses de tamaño medio. Cerca del 60 % de ese impacto recaería directamente sobre los consumidores, que ya están cambiando hábitos de compra: algunos adelantan adquisiciones por miedo a futuras subidas de precios, mientras que otros las posponen a la espera de certidumbre. El comercio electrónico y las cadenas de suministro también muestran signos de tensión.
Sectores enteros están en el punto de mira. El acero y el aluminio, que ya sufren tarifas del 50 % desde junio, podrían enfrentar nuevos incrementos. El sector tecnológico, altamente dependiente de insumos extranjeros, teme interrupciones o encarecimientos súbitos. Las exportaciones europeas, especialmente españolas, tampoco están a salvo. En 2024, España exportó más de 18.000 millones de euros a EE.UU., con fuerte presencia en alimentación, cosmética, automóvil y farmacia. Muchas PYMEs podrían ver reducidos sus márgenes o directamente perder acceso a uno de sus principales mercados.
La presión crece en el plano político
La Unión Europea busca negociar una extensión o reconversión de las exenciones, pero enfrenta divisiones internas sobre qué concesiones hacer. Japón ha enviado representantes a Washington para intentar salvaguardar su industria automovilística, mientras que India y Vietnam mueven sus fichas para evitar quedar atrapados en la guerra comercial. La posición negociadora de estos países se ve limitada por el tono inflexible de Trump, quien ha vinculado el endurecimiento arancelario a la protección del empleo y la industria nacional.
La Reserva Federal, por su parte, observa con preocupación. Su presidente, Jerome Powell, ha advertido que una escalada arancelaria puede complicar la hoja de ruta monetaria de 2025, ya que las tarifas funcionarían como un “impuesto inflacionario encubierto”. Aunque los indicadores de empleo y crecimiento siguen siendo sólidos, cualquier disrupción en las importaciones puede presionar los precios y entorpecer una eventual bajada de tipos de interés.
Las alternativas sobre la mesa son limitadas y los escenarios, inciertos. Uno contempla la firma exprés de acuerdos bilaterales con países estratégicos, lo que permitiría a Trump mostrar fuerza negociadora sin llegar a aplicar nuevas tarifas. Otro, más moderado, sería una extensión tácita de la suspensión actual, disfrazada como “revisión técnica”. Pero el escenario más temido (y hoy por hoy, el más probable si no hay avances) es la imposición efectiva de aranceles del 30 % al 70 % a importaciones clave desde el 10 de julio.
Ese día podría marcar el inicio de una nueva fase en la economía mundial. La guerra comercial que Trump abrió en su primer mandato y que Biden manejó con cautela podría regresar, esta vez con más agresividad y menor margen para amortiguarla. La respuesta de China, la UE y otros actores internacionales será fundamental para saber si estamos ante un pulso pasajero o el inicio de un largo invierno proteccionista.
El mercado global, mientras tanto, camina en equilibrio inestable. Las próximas 72 horas podrían definir si sigue avanzando sobre una cuerda floja o si cae de lleno en un nuevo ciclo de confrontación comercial. Lo único claro es que, hasta el 9 de julio, todo está en juego.
Trump anunciará nuevos aranceles del 10% al 70% en cartas dirigidas a empresas
