Las acciones de Nvidia volvieron a ser protagonistas en los mercados tras la presentación de sus resultados del segundo trimestre fiscal. La compañía estadounidense superó con creces las expectativas en ingresos y beneficios, impulsada por la demanda de chips de inteligencia artificial, pero la reacción del mercado fue negativa: sus títulos llegaron a caer más de un 3% en el after hours.
Nvidia bate previsiones con ingresos históricos
Entre mayo y julio, Nvidia alcanzó un beneficio neto de 26.422 millones de dólares (22.696 millones de euros), lo que supone un 59,2% más que en el mismo periodo del año pasado. Sus ingresos se dispararon hasta los 46.743 millones de dólares (40.152 millones de euros), un crecimiento del 55,6% interanual y un 6% frente al primer trimestre del ejercicio.
El negocio de centros de datos volvió a ser el motor de la compañía, con ventas de 41.100 millones de dólares (35.304 millones de euros), mientras que el área de videojuegos y PC con IA marcó récords al ingresar 4.300 millones de dólares (3.694 millones de euros).
Entonces, ¿por qué cae Nvidia en bolsa?
A pesar de estos resultados espectaculares, los inversores castigaron el valor. Según analistas, el retroceso se debe a dos factores clave: la incertidumbre por la prohibición de vender chips avanzados a China, y la percepción de que el crecimiento, aunque fuerte, no ha sido tan explosivo como esperaba un mercado que ya descuenta la supremacía de Nvidia en la revolución de la inteligencia artificial.
Wall Street exige cifras extraordinarias para justificar la elevada valoración de la compañía, que en lo que va de 2025 se ha convertido en la empresa más valiosa del sector tecnológico.
¿Corrección sana o inicio de una burbuja de IA?
Mientras algunos expertos ven la caída como una corrección técnica tras meses de subidas casi ininterrumpidas, otros alertan de un posible “exceso de expectativas en torno a la IA”. Sin embargo, las previsiones de la empresa siguen siendo sólidas: Nvidia espera facturar en torno a 54.000 millones de dólares en el tercer trimestre.
El CEO y fundador Jensen Huang defendió que la nueva arquitectura Blackwell Ultra marcará “el salto generacional que la industria estaba esperando”, anticipando una demanda que, según él, seguirá siendo “extraordinaria”.
Impacto global: China acelera la alternativa
Trump permitirá a Nvidia vender en China si empeoran sus chips Blackwell, quitando rendimiento.
El conflicto comercial añade presión. Nvidia alcanzó un acuerdo con la Administración estadounidense para compartir el 15% de los ingresos generados en China a cambio de retomar ventas, pero Pekín incentiva a sus empresas a sustituir los chips de Nvidia por alternativas locales.
El caso más visible es Cambricon Technologies, que en el primer semestre disparó sus ingresos más de un 4.000%, logrando un beneficio récord y consolidándose como el rival chino con mayor proyección en el sector de semiconductores de IA.
El retroceso bursátil de Nvidia no borra su liderazgo en el mercado de inteligencia artificial ni su papel clave en la próxima década. Sin embargo, el enfriamiento de sus acciones refleja que los inversores esperan cada vez más y toleran menos cualquier señal de debilidad, especialmente en un entorno de tensiones geopolíticas y competencia creciente.
En las próximas semanas, la evolución de las acciones de Nvidia en Wall Street será una prueba decisiva para saber si estamos ante una simple corrección técnica o ante el inicio de un ajuste más profundo en la fiebre por la inteligencia artificial.
