La actividad del sector privado en la zona euro ha mostrado señales de recuperación durante el mes de enero de 2025, tras varios meses de contracción, según el índice compuesto de gerentes de compra (PMI) adelantado. Este indicador ha subido a 50,2 puntos, desde los 49,6 de diciembre de 2024, lo que señala una leve expansión en las actividades económicas, representando el mejor desempeño en los últimos cinco meses.
Detallando la expansión del sector servicios
El aumento en el PMI refleja un notable crecimiento en el sector servicios de la eurozona, que ha alcanzado los 50,2 puntos, comparado con los 49,6 puntos del mes anterior. En contraste, el PMI del sector manufacturero mostró una leve mejora, moderando su caída a 46,1 puntos desde los 45,1 puntos de diciembre, marcando su incremento más alto en ocho meses.
El aumento de la actividad comercial se concentró en el sector servicios, donde la producción se incrementó por segundo mes consecutivo
A pesar de la expansión en el sector servicios, la situación del manufacturero continúa siendo precaria. La debilidad sostenida de la demanda ha restringido el ritmo de recuperación en la zona euro, con una disminución de nuevos pedidos que ha perdurado durante ocho meses consecutivos. En este contexto, se observa un aumento en los niveles de contratación, que se aproximan a la estabilización, aunque el empleo ha decrementado levemente por sexto mes consecutivo.
Presión inflacionaria y expectativas del BCE
En cuanto a los costes, se ha registrado un incremento significativo en los insumos, con una tasa de inflación que se ha acelerado durante cuatro meses seguidos, alcanzando su nivel más alto desde abril de 2023. Esta presión sobre los precios ha repercutido en los precios cobrados a los clientes, que también han aumentado a un ritmo acelerado, alcanzando el máximo de cinco meses.
Cyrus de la Rubia, economista jefe de Hamburg Commercial Bank, ha calificado el inicio del año como moderadamente alentador, aunque advirtió que el sector manufacturero sigue siendo un lastre para la economía. Alemania, con un PMI compuesto de 50,1 puntos, ha sido fundamental en este repunte, mientras que Francia permanece en contracción con un PMI de 48,3 puntos.
La mayor presión sobre los precios podría deberse a la debilidad del euro y al aumento del impuesto sobre el CO2 en Alemania
A medida que se aproxima la próxima reunión del Banco Central Europeo (BCE), De la Rubia también ha alertado que la situación inflacionaria no es alentadora, sugiriendo que la institución puede optar por un enfoque gradual en la reducción de tipos de interés, dado el delicado estado de la economía.
