Un reciente informe del banco de inversión Houlihan Lokey revela que aproximadamente la mitad de los grandes fondos de inversión institucionales, conocidos como ‘limited partners’ o LPs, planea aumentar sus asignaciones hacia el capital riesgo, a pesar de las inquietudes sobre los riesgos geopolíticos. Este estudio se basa en encuestas a 126 actores de capital riesgo, quienes identifican la incertidumbre geopolítica como el principal desafío en el horizonte, con un 42% de los encuestados señalando este aspecto como su mayor preocupación.
Los resultados muestran que esta inquietud supera las relacionadas con la inflación y los tipos de interés (22%), la volatilidad de las fusiones y adquisiciones (19%) y las perturbaciones tecnológicas (5%). Aun así, el optimismo en torno al capital riesgo se mantiene, ya que un 49% de los encuestados planea aumentar sus inversiones en este sector durante 2025 y un 42% planea sostener sus asignaciones actuales. Contrario a las expectativas, solo un 9% de los inversores prevé reducir sus asignaciones este año, citando factores más específicos y personales que de mercado.
El informe señala que queda por ver el impacto de las asignaciones de capital riesgo en caso de que los mercados públicos continúen en declive
En relación a las tendencias geográficas, el 98% de los participantes ha identificado a Norteamérica como la región principal para invertir en el próximo año, mientras que Europa también muestra un interés significativo, tanto en la actualidad como a futuro. Por su parte, los mercados emergentes de Asia, América Latina y Oriente Medio todavía atraen menos capital en comparación con estas áreas más establecidas.
En cuanto a los sectores más atractivos, el estudio destaca que un 52% de los inversores tiene un enfoque oportunista, siendo la sanidad y la tecnología los más mencionados, ambos con un 44%. Además, los servicios empresariales (40%) y el sector industrial (33%) también generan un interés considerable, mientras que los fondos centrados en el consumo son los menos demandados, con solo un 7% de preferencias.
El encuentro también ha puesto de manifiesto el interés en los nuevos profesionales dentro de la gestión de activos, con un 46% de los encuestados dispuestos a apoyar el primer fondo de un gestor, siendo los inversores norteamericanos los más optimistas en este sentido. De hecho, cerca de dos tercios (64%) de ellos están dispuestos a invertir en nuevas generaciones de gestores.
Según Andy Lund, director general de Houlihan Lokey, estos resultados reflejan que el capital riesgo sigue siendo esencial para el crecimiento sostenible a largo plazo
Lund ha subrayado que, a pesar de las actuales tensiones derivadas de los aranceles y la posibilidad de una guerra comercial, la resiliencia de este activo podría ser efectiva para adaptarse y detectar oportunidades en un entorno de mercado en dislocación. En el ámbito europeo, los ejecutivos en España, Carlos Paramés y Juan Luis Muñoz, han enfatizado que el continente se consolida como un destino clave, destacando el notable interés en España por parte de fondos internacionales y la apertura de nuevas oficinas, lo que valida la posición del capital riesgo como un activo robusto en tiempos de incertidumbre.
