Los inversores institucionales muestran optimismo respecto al entorno de inversión en los mercados privados, según una encuesta de Goldman Sachs Asset Management (AM). Este estudio revela una expectativa de mejora en la generación de liquidez a través de diversas vías de desinversión.
Optimismo en activos reales y estrategias de inversión
Según los datos, los ‘limited partners’ (LPs) aún presentan una asignación considerada «insuficiente» en activos alternativos comparado con los ‘general partners’ (GPs). No obstante, la confianza se mantiene alta, en particular en estrategias vinculadas a activos reales. Los inversores han previsto oportunidades para mejorar los rendimientos en infraestructuras (93%), capital privado (82%), inmobiliario (81%) y crédito privado (70%).
Matt Gibson, director global de soluciones para clientes de Goldman Sachs AM, subraya que «el impulso de los mercados privados se mantiene firme» y que la creación de valor será crucial para el éxito. Por su parte, Tavis Cannell, responsable global de infraestructuras, ha destacado que las infraestructuras se benefician de «vientos de cola estructurales» como el auge de la inteligencia artificial y la transición energética.
Desafíos y oportunidades en mercados estratégicos
En el sector inmobiliario, Jim Garman, director global del área, indica que «tras tres años de perturbaciones, las oportunidades surgen con la estabilización de valoraciones y mejora de la confianza». Aún así, recalca que «la selección del sector y las propiedades sigue siendo crucial».
La valoración sigue siendo un factor clave, con el 63% de los GPs considerándola imprescindible para nuevas inversiones, mientras que la incertidumbre macroeconómica preocupa al 60%
Pese a los desafíos, ha aumentado el interés en las salidas tradicionales, como ventas estratégicas y salidas a Bolsa. Michael Bruun, codirector global de capital riesgo en Goldman Sachs AM, señala que «las valoraciones siguen siendo elevadas, pero los mercados de capitales fuertes y los costes de financiación más bajos hacen más favorables las condiciones para cerrar acuerdos».
Además, el estudio denota un interés creciente por las estructuras ‘evergreen’, con inversiones destacadas en crédito privado e infraestructuras. En cuanto a riesgos, los conflictos geopolíticos se mantienen como la mayor preocupación, aunque ha disminuido el temor a la recesión y a un aumento en los costes de financiación.
