César González-Bueno, consejero delegado de Banco Sabadell, considera que sería "irresponsable" que los accionistas institucionales de la entidad se comprometieran en este momento a aceptar la oferta pública de adquisición (OPA) hostil que BBVA ha presentado sobre el banco. Asimismo, ha subrayado que el apoyo en la junta de accionistas a la ampliación de capital "no implica en absoluto" cuál será la decisión de estos inversores cuando se formalice la oferta.
"Comprometer su aceptación a la OPA en este momento sería irresponsable", ha señalado César González-Bueno en respuesta a las opiniones que le han transmitido los accionistas institucionales del banco, muchas de las cuales también son conocidas por BBVA.
Así, ha resaltado que estos inversores no tomarán una decisión "hasta el último momento". "También nos confirman que lo que hicieron en la junta de BBVA [donde se aprobó la ampliación de capital necesaria para realizar el canje de acciones en la OPA con el 96% de los votos] es apoyar y dejar abierto el proceso, pero que eso no presupone en absoluto cuál será su decisión sobre la OPA", ha agregado. "Nos hemos visto con todos desde que empezó el proceso de OPA y lo que nos dicen es que están esperando a ver cómo evoluciona el proceso, que tiene aún muchas incertidumbres y falta mucha información", ha especificado González-Bueno.
El directivo ha explicado que a los inversores institucionales "conceptualmente" les gustan los procesos de consolidación, puesto que suponen ahorros de costes y reducen la competencia, aumentando así los márgenes. Sin embargo, lo que "no les gusta" son los riesgos de ejecución. "Y esta operación tiene evidentes riesgos", haciendo mención, por ejemplo, a la postura que los 'proxy advisors' trasladaron antes de la junta de BBVA, en la que recomendaban votar a favor, pero alertaban de que la operación era un "un lío".
González-Bueno ha insistido en que los accionistas "no tienen todavía toda la información que necesitan para tomar una decisión fundada", algo que espera que se vea compensado en el folleto de la OPA que está actualmente siendo analizado por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). "Pero es inevitable que quede una duda todavía sin resolver en el momento en el que se abra el periodo en que los accionistas han de tomar una decisión, si es que finalmente llega ese momento. Y esa duda será si al final habrá fusión o no habrá fusión. Y el valor de la operación es totalmente distinto en caso de que haya fusión o en caso de que no haya fusión", ha concluido al respecto.
'Road show' para presentar resultados
Por otro lado, y como es habitual, el equipo financiero de Sabadell, con el director del departamento, Leopoldo Alvear, al frente, ya ha comenzado a realizar el 'road show' entre analistas e inversores para presentar los resultados del primer semestre.
Sabadell destaca que la respuesta está siendo "muy buena", con unos inversores "muy satisfechos", tanto de las cuentas como de la mejora de las expectativas y de la remuneración prevista.
