La Comisión Europea ha dado su visto bueno a la entrada del grupo financiero francés AXA en FiberPass, la joint venture de fibra de Vodafone España y Telefónica España. El acuerdo, valorado en 500 millones de euros, ha sido anunciado por Zegona, propietaria de Vodafone España, este martes. La compra por parte de AXA de un 40% en FiberPass, originalmente anunciada el 24 de noviembre de 2025, «no está sujeta a los requisitos de notificación en virtud del reglamento de concentraciones y puede completarse», según confirmó la Comisión Europea el pasado 13 de febrero.
Zegona ha pronosticado que la operación se completará antes de finales de marzo. FiberPass comenzó sus operaciones en marzo de 2025, con Telefónica como accionista mayoritario con un 63% y Vodafone con el 37% restante. Actualmente, la compañía de fibra cubre 3,7 millones de unidades inmobiliarias en España, ofreciendo conexiones de fibra hasta el hogar (FTTH) a un total de 1,4 millones de clientes de ambas compañías.
Estructura accionarial tras la inversión de AXA
Con la incursión de AXA, la estructura accionarial de FiberPass cambiará significativamente. Telefónica tendrá ahora un 55%, mientras que AXA poseerá un 40% y Vodafone España conservará un 5%. Esta transacción proporcionará a Vodafone España unos ingresos iniciales de 400 millones de euros, de los cuales 200 millones se destinarán a un programa de recompra de acciones planeado desde el pasado 27 de noviembre, y los otros 200 millones se utilizarán para reducir la deuda, que se estima se situará en 3.200 millones de euros al finalizar el ejercicio fiscal en marzo de 2026.
La inversión de AXA culmina la transformación de la estrategia de red fija de Vodafone España
Esto fue afirmado por Eamonn O’Hare, presidente y consejero delegado de Zegona. O’Hare subrayó que la combinación de FiberPass y PremiumFiber garantizará un acceso a una red de fibra avanzada y económicamente favorable. Además, la operación promete generar considerable rentabilidad para los accionistas de Zegona, mediante la recompra de acciones, una reducción significativa de la deuda neta y una disminución de los costes financieros anuales.
Detalles de la transacción y expectativas futuras
El acuerdo inicial fue firmado por AXA IM Alts en noviembre pasado para adquirir a Vodafone España y Telefónica España el 40% de FiberPass, tal como confirmaron las dos empresas y Zegona. En detalle, Telefónica vendió un 8% de FiberPass a AXA por 100 millones de euros, mientras que Vodafone España se deshizo del 32% de su participación por 400 millones de euros.
AXA IM Alts está bajo el control de BNP Paribas AM Alts, que forma parte del grupo BNP Paribas desde julio de 2025. Con estos movimientos, Zegona refuerza su compromiso de mantener un apalancamiento adecuado entre 1,5 y 2 veces, además de acelerar la reducción de sus costes financieros anuales totales.
