La posible venta de Wallapop, una de las startups tecnológicas más emblemáticas de España, ha sacudido el ecosistema emprendedor nacional. Fundada en 2013 y especializada en la compraventa de productos de segunda mano entre particulares, la plataforma acumula más de 15 millones de usuarios mensuales y está presente en el 87% de los dispositivos móviles españoles. Tras más de una década de crecimiento sostenido, la empresa se encuentra en el centro de una polémica operación de adquisición encabezada por el gigante surcoreano Naver, actual accionista con un 22% del capital, que busca ahora hacerse con el 100% de la compañía.
La oferta inicial presentada por Naver sitúa el valor de la empresa en torno a los 600 millones de euros, con un equity value estimado en 568 millones. Esta cifra ha generado controversia, ya que supone una depreciación significativa respecto a la última valoración de Wallapop, que en febrero de 2024 fue tasada en 806 millones tras una ronda de financiación con inversores institucionales, entre ellos el Instituto de Crédito Oficial (ICO). La diferencia, de unos 206 millones de euros, ha despertado suspicacias sobre las verdaderas intenciones de la operación, especialmente por tratarse de un accionista ya presente en la compañía, lo que algunos califican como un posible conflicto de intereses.
El malestar entre algunos inversores no se ha hecho esperar. Fondos como 14W, con cerca del 20% de participación, e incluso otros como Insight Venture Partners y Accel, han expresado su rechazo a la propuesta de Naver, argumentando que no existen razones económicas de peso que justifiquen la reducción en la valoración de la empresa. A su juicio, Wallapop mantiene un sólido potencial de crecimiento, tanto por su dominio en el mercado español como por su incipiente expansión internacional, que ya la ha llevado a países como Italia y Portugal.
A todo esto se suma el papel del ICO, cuya misión consiste precisamente en respaldar proyectos estratégicos que promuevan el desarrollo económico y tecnológico del país. Dado que el instituto ha participado activamente en la financiación de Wallapop, tendrá un rol decisivo a la hora de votar sobre la posible venta. La decisión podría marcar un precedente importante para futuras operaciones similares y determinar el rumbo de una empresa que muchos consideran candidata a convertirse en unicornio, aquellas cuya valoración supera los 1.000 millones de euros.
En este contexto, algunos analistas señalan que otra opción viable sería la salida a Bolsa de Wallapop. Grandes entidades como Goldman Sachs y Morgan Stanley ya han mostrado interés en pilotar una posible operación bursátil, que podría materializarse en un plazo de entre 18 y 24 meses. Una oferta pública de acciones en el mercado español no solo permitiría captar nuevo capital sin recurrir a una venta forzada, sino que también implicaría la entrada de inversores locales y daría a los propios usuarios de la plataforma la oportunidad de participar en su propiedad.
Esta posibilidad resulta especialmente atractiva si se considera que Wallapop ha mantenido una sólida posición financiera, con un ebitda estimado de 25 millones de euros y una previsión de ingresos anuales cercana a los 140 millones en 2025. Además, el desarrollo de su servicio Wallapop Pro y su interés por ampliar sus líneas de negocio sugieren que aún hay margen de crecimiento, tanto dentro como fuera del país.
Por todo ello, el futuro de Wallapop se presenta como un caso clave para la madurez del ecosistema tecnológico español. La comunidad emprendedora observa con atención una operación que podría repetir el controvertido patrón de Glovo, vendida a un grupo extranjero en circunstancias similares y por un precio inferior al estimado. La cuestión de fondo no es solo quién comprará Wallapop, sino qué modelo de crecimiento quiere adoptar España para sus empresas tecnológicas: uno que impulse su internacionalización manteniendo el control local, o uno que las vea partir antes de alcanzar su máximo potencial.
Así funciona Wallapop PRO, una nueva alternativa para vender productos de segunda mano
