Enagás cerró 2025 con un beneficio neto de 339,1 millones de euros, frente a las pérdidas de 299,3 millones registradas en 2024, ejercicio que estuvo lastrado por las minusvalías derivadas de la venta de su participación en la estadounidense Tallgrass Energy.
La compañía, presidida por Arturo Gonzalo, supera así los objetivos financieros que se había marcado para el ejercicio, tanto en beneficio recurrente como en Ebitda.
Resultado 2025: impacto de plusvalías y beneficio recurrente
Las cuentas de 2025 incluyen varios impactos extraordinarios positivos:
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Plusvalía por la venta de Soto la Marina: 5,1 millones de euros.
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Plusvalía por la venta de Sercomgas: 9,6 millones.
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Revalorización por la adquisición del 51% de Axent: 16,9 millones.
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Actualización del valor razonable de GSP tras la rectificación favorable del laudo notificado en el primer semestre: 41,2 millones.
Sin estos efectos, el beneficio recurrente se situó en 266,3 millones de euros, un 14,1% menos que en 2024.
Ebitda e ingresos
El resultado bruto de explotación (Ebitda) alcanzó los 675,7 millones de euros, lo que supone un descenso del 11,2% respecto al año anterior.
Los ingresos del grupo ascendieron a 976,8 millones de euros, un 7% más que en 2024. El impacto negativo del marco regulatorio, estimado en unos 57 millones de euros, se vio compensado por el aumento de otros ingresos regulados, principalmente por los trabajos de sellado de los pozos del almacenamiento Castor, que generaron 125,9 millones frente a unos costes de 119,9 millones.
La compañía atribuye estos resultados a la ejecución de su Plan de Eficiencia, que permitió reducir los gastos operativos recurrentes un 0,6%, así como al buen comportamiento de sus sociedades participadas.
Deuda neta y coste financiero
La deuda neta de Enagás se situó a cierre de 2025 en 2.475 millones de euros, ligeramente por encima de los 2.404 millones de un año antes.
El coste financiero de la deuda bruta bajó al 2,1%, frente al 2,6% registrado a finales de 2024. El ratio fondos de operaciones sobre deuda neta (FFO/DN) se situó en el 25,7%, frente al 28,7% del ejercicio anterior.
Más del 80% de la deuda es a tipo fijo y presenta una vida media de 4,7 años, lo que aporta estabilidad financiera en un contexto de tipos de interés todavía elevados.
Objetivos superados en 2025
Enagás había fijado para 2025 un beneficio recurrente después de impuestos en el entorno de 265 millones de euros y un Ebitda cercano a los 670 millones. Con 266,3 millones de beneficio recurrente y 675,7 millones de Ebitda, la compañía ha superado esas metas.
El sistema gasista español: más demanda y papel clave en seguridad energética
En lo relativo al sistema gasista español, Enagás destaca su “excelente desempeño” y su papel en la seguridad energética, especialmente ante fenómenos meteorológicos extremos.
La demanda de gas natural transportada creció un 7,4% en 2025, hasta los 372 teravatios hora (TWh). La demanda total de gas natural en España aumentó un 6,3%, impulsada principalmente por:
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El crecimiento del gas para generación eléctrica (+33,4%).
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El mayor uso de ciclos combinados tras el episodio de cero eléctrico, como refuerzo a la seguridad del suministro.
Por el contrario, la demanda convencional descendió un 2,2%, debido a la caída de la demanda industrial (-5,2%), especialmente por el menor consumo en cogeneración. Este descenso se vio parcialmente compensado por el aumento de la demanda doméstico-comercial (+8,1%) debido a las temperaturas.
Impulso al hidrógeno renovable y proyectos estratégicos
Durante 2025, Enagás avanzó en su apuesta por el hidrógeno renovable, con progresos en la Red Troncal Española de Hidrógeno y en el proyecto H2med.
Entre los hitos destacados figuran el lanzamiento del Plan Conceptual de Participación Pública, la creación de la sociedad BarMar y el avance en las ingenierías y estudios técnicos de ambos desarrollos.
