El fondo GIP, adquirido por BlackRock, ha materializado la venta del 7,1% de su participación en Naturgy por un total de 1.703,4 millones de euros. Con esta operación, su cuota en la energética española se reduce al 11,4%. El proceso de venta se realizó mediante una colocación acelerada dirigida a inversores cualificados y gestionada por JP Morgan. Cada una de las 68.825.911 acciones se vendió a 24,75 euros, lo cual representa un descuento del 5,4% respecto al cierre previo de las acciones, cuyo valor era de 26,16 euros.
Con esta desinversión, GIP, que era el tercer principal accionista de Naturgy, ha visto reducida su participación del 18,5% al 11,42%, modificando el equilibrio entre los grandes actores del accionariado. CriteriaCaixa continúa como el mayor accionista con un 24%, mientras que CVC/Rioja mantiene el 18,58% y el fondo australiano IFM pasa a ser el tercer mayor accionista con el 15,17%, desplazando a GIP.
Desde hace tiempo ya existía el interés de algunos de los accionistas de Naturgy, especialmente los fondos, por salir del accionariado de la compañía
Esta transacción también responde a la intención de varios fondos de cerrar su ciclo inversor en la compañía, plan que se preveía desde hace un tiempo. GIP inicialmente ingresó al capital de Naturgy en 2016 adquiriendo un 20% de la participación de Repsol y Criteria a 19 euros por acción. Con esta estrategia, la firma está adherida a un compromiso de ‘lock-up’ de 90 días, limitando la disposición de acciones tras la operación.
En paralelo a estos movimientos, Naturgy continúa su estrategia de aumentar su ‘free float’, esencial para volver a índices como el MSCI. En junio, el grupo celebró una auto-OPA culminada con la compra de un 9,08% de sus acciones, logrando subir el ‘free float’ al 18,7% y reintegrándose a estos índices en noviembre. Este marco inversor influyó en la restructuración del consejo de administración, que se amplió de 12 a 16 miembros, asignando más peso a Criteria y otros actores importantes.
El objetivo de la oferta era alcanzar un nivel del 15% de ‘free float’ que permitiera al grupo retornar a los índices MSCI
El consejo ahora integraba a los asociados de GIP/BlackRock Martin Catchpole, Raj Rao y Lucy Chadwick, reflejando los cambios accionariales de la junta más reciente. A pesar de estos movimientos descendientes en participación, el reequilibrio parece fortalecer la posición de los actuales principales accionistas dentro del órgano de gobierno de Naturgy.
