El consejo de administración de Indra ha otorgado permiso a su consejero delegado, José Vicente de los Mozos, para que negocie una operación estratégica con Escribano Mechanical & Engineering (EM&E). Inicialmente concebida como una fusión por absorción, la operación ahora podría desarrollarse como una adquisición mayoritaria en efectivo. Esta decisión ha sido confirmada por diversas fuentes, incluidas las publicaciones del diario ‘Expansión’ y Europa Press.
Conflictos de interés y valoración de EM&E
La operación está marcada por conflictos de interés, ya que los propietarios de EM&E, Ángel y Javier Escribano, mantienen vínculos significativos con Indra. Mientras que Ángel Escribano preside EM&E, su hermano Javier es consejero dominical de Indra, lo que complica aún más el escenario. Además, EM&E es el segundo mayor accionista de Indra, con un 14,3% del capital, solo superado por la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI), que posee un 28%.
De los Mozos se reunirá con Javier Escribano próximamente para comenzar a estructurar la operación
La valoración de EM&E será un factor determinante en cómo se ejecutará la operación. Esta valoración impactará el tipo de canje de acciones en una eventual fusión y, en consecuencia, el peso que tendría la empresa familiar de los Escribano en el capital de Indra. Aunque el Gobierno inicialmente respaldaba la operación, ahora existen dudas sobre su idoneidad, principalmente debido a los potenciales conflictos de interés y la posibilidad de perder el control sobre Indra.
Alternativas a la fusión y el rol del Gobierno
Una alternativa a la fusión total podría ser que Indra adquiera una participación de control superior al 50,01% de EM&E, en efectivo o en acciones. Este enfoque limitaría la dilución de los otros accionistas, alineándose con el objetivo del Gobierno de mantener el control de la principal empresa nacional de defensa.
Adicionalmente, hay especulaciones acerca de que Ángel Escribano podría apartarse temporalmente para reducir las preocupaciones sobre los conflictos de interés. Sin embargo, De los Mozos subrayó el valor del «know-how» de Escribano en el sector de defensa, refiriéndose a la transformación que ambos han impulsado en Indra, con proyectos como ‘El Tallerón’ y una nueva fábrica de radares en Córdoba.
