La Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) continúa evaluando la oferta pública de adquisición (OPA) que BBVA ha lanzado sobre Banco Sabadell, debido a los múltiples requerimientos de información que ha tenido que enviar a la entidad objetivo, dada la naturaleza hostil de la operación.
Durante su intervención en la Comisión de Economía, Comercio y Transformación Digital del Congreso de los Diputados, la presidenta del organismo, Cani Fernández, señaló que el análisis de la OPA se está prolongando por el carácter hostil de la misma.
"Como es de esperar en una OPA hostil, tenemos toda la información del adquirente, en este caso BBVA, pero carecemos de la información completa del Sabadell", explicó Fernández en su intervención inicial.
"Hemos obtenido esos datos a través de requerimientos específicos que hemos tenido que solicitar en la medida de lo necesario", añadió.
La CNMV, a la espera de la CNMC para autorizar la OPA de BBVA sobre Sabadell
Además, la CNMC ha enfrentado el desafío de comparar la información recibida, ya que "en muchas ocasiones" los datos no son del todo compatibles. Fernández también subrayó que, a diferencia de operaciones amistosas, en este caso no ha habido un "extenso proceso de prenotificación".
BBVA presentó su solicitud de autorización ante la CNMC el 31 de mayo. Aunque el regulador tiene un mes para emitir su dictamen, este plazo queda suspendido cada vez que se requiere nueva información para analizar la operación de concentración en profundidad.
Este tipo de operaciones, que implican una oferta hostil, complican los procesos de supervisión y retrasan los plazos habituales, dado que la falta de cooperación por parte de la empresa objeto de la OPA obliga a la CNMC a realizar análisis más exhaustivos.
"Hay que tener la necesaria paciencia, el necesario respeto al trabajo de los técnicos, porque desde luego lo que no vamos a dejar de hacer es aplicar el rigor técnico que siempre hemos aplicado a este tipo de operaciones".
Posteriormente, una vez disponga de toda la información necesaria y termine la primera fase, la CNMC puede decir si se aprueba, si se aprueba con compromisos o si se pasa a una segunda fase en función de la complejidad. Y esta segunda fase durará tres meses, con la misma posibilidad de quedar en suspenso ante requerimientos de información.
Además, en caso de llegar a segunda fase, ya se vaya a aprobar con compromisos o condiciones, la operación se elevará "de oficio" a una tercera fase al Ministerio de Economía, que a su vez podrá elevarla al Consejo de Ministros, que podrá imponer condiciones más duras o relajarlas en función de otros criterios diferentes a la mera competencia.
Fernández ha explicado durante su intervención que la segunda fase podrá acabar con una aprobación con compromisos o con una mezcla de compromisos y condiciones o con una prohibición total.
"Debo señalar que en nuestro sistema, a diferencia de otros sistemas de otros reguladores del entorno, además de aceptar compromisos, tenemos la posibilidad de imponer condiciones", ha subrayado la presidenta del regulador.
Para ella, esto es "muy relevante" porque si los compromisos no fueran suficientes, se podría llegar a imponer condiciones para conseguir que el mercado posterior a la fusión no plantee problemas de competencia. "No es necesario prohibir una fusión en España para eliminar los posibles problemas de competencia", ha destacado.
En todo caso, Cani Fernández ha recordado que el proceso de análisis de esta operación se está realizando con arreglo a "metodologías ya establecidas", debido a que la CNMC ha analizado operaciones en este sector de manera reciente, como las fusiones de CaixaBank con Bankia o de Unicaja con Liberbank. "La metodología es muy clara", ha recalcado.
