La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha admitido a trámite la solicitud de autorización de la oferta pública de adquisición (OPA) planteada por la promotora Neinor Homes sobre el 100% de su competidor Aedas Homes. Este paso dado por la CNMV indica que tanto el folleto como los documentos presentados cumplen adecuadamente con la normativa vigente.
Neinor inició la OPA el pasado 16 de junio, estableciendo un importe de 932 millones de euros. Castlelake, el principal accionista de Aedas con el 79% del capital, ha aceptado «irrevocablemente» la oferta, mostrando un claro consenso.
La oferta inicial de Neinor por cada acción de Aedas fue de 24,48 euros
Este valor estaba un 10% por debajo del último precio registrado por Aedas. Sin embargo, tras considerar el dividendo de 3,15 euros brutos por acción proporcionado por Aedas, el precio final ajustado se reduce a 21,335 euros.
Para financiar la OPA, Neinor planea utilizar hasta 500 millones de euros mediante fondos propios, concretamente a través de un aumento de capital y caja disponible, complementado con fondos externos provenientes de una emisión de bonos. Es notable que Neinor ha asegurado depósitos adecuados y avales bancarios por valor de 932 millones de euros provenientes de Banco Santander y BBVA.
Se espera que la adquisición se complete en el cuarto trimestre de 2025, y Neinor ha asegurado que "su apalancamiento permanecerá en un rango «prudente»" de entre el 20% y el 30% del valor de sus activos. Con esta operación, Neinor incorporará aproximadamente 20.200 viviendas, de las cuales la mitad se encuentran en Madrid.
Este movimiento estratégico permitirá a Neinor prever un beneficio neto de hasta 510 millones de euros entre 2023 y 2027, lo que representa un 40% más respecto a las proyecciones anteriores. Además, el beneficio por acción (BPA) será de 5,9 euros, aumentando un 25% en comparación con el anterior. El retorno sobre el capital (ROE) se proyecta ahora entre el 15% y el 20%, superando el objetivo anterior.
