Las acciones de BBVA y Banco Sabadell cerraron la jornada del viernes con descensos cercanos al 1%, tras la aprobación del folleto de la OPA por parte de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Según datos de mercado, BBVA acabó la sesión con una caída del 1,3%, mientras que Sabadell descendió un 0,89%. A nivel semanal, BBVA subió un 0,74% y Sabadell perdió un 0,8%.
Fuerte impacto del informe de empleo en Estados Unidos
El descenso de las acciones se atribuye a un informe de empleo débil en Estados Unidos, que repercutió en los índices neoyorquinos y, posteriormente, en los europeos. Sin embargo, en un análisis más amplio, Sabadell y BBVA se mantienen como el cuarto y quinto valores más alcistas del Ibex 35 en lo que va del año, con incrementos del 71,5% y 65,1%, respectivamente.
En cuanto a sus capitalizaciones bursátiles, Sabadell y BBVA se sitúan en 16.170 y 89.936 millones de euros, respectivamente. Sabadell cotiza aproximadamente un 8% por encima de la oferta que BBVA presentará a los accionistas del banco catalán el próximo lunes.
La CNMV ha autorizado la OPA de BBVA sobre Sabadell, que comenzará el lunes y se extenderá hasta el 7 de octubre. Esta operación está dirigida al 100% del capital social de Sabadell. La oferta consiste en una acción nueva de BBVA y 0,70 euros en efectivo por cada 5,5483 acciones de Sabadell. BBVA estima generar sinergias por 900 millones de euros, 50 millones más de lo previsto inicialmente, de las cuales obtendría 235 millones al tercer año de adquirir el control.
El presidente de BBVA, Carlos Torres, califica la OPA como «muy atractiva». En contraste, el presidente de Sabadell, Josep Oliu, considera que «es incluso peor» que una oferta anterior rechazada en mayo de 2024, señalando que infravalora el proyecto independiente de Sabadell.
Condiciones de aceptación y posición de la SEC
BBVA mantiene una condición de aceptación mínima de la OPA en el 50,01%, excluyendo la autocartera de Sabadell. En relación con la SEC, el organismo solicitó considerar todos los escenarios posibles, incluyendo la reducción de la condición mínima al 30%. BBVA afirma que esto se debe a requerimientos técnicos para alinear los procesos de la OPA entre legislaciones.
En la documentación presentada a la CNMV, BBVA destaca que «no tiene intención» de renunciar a la condición mínima de aceptación de la OPA. Cualquier eventual decisión en este sentido se basaría en factores como el número de acciones que respondan a la OPA, el precio que ofrecería en una OPA obligatoria futura y las condiciones del mercado.
