Banco Santander ha llegado a un acuerdo con el grupo austriaco Erste Bank para vender aproximadamente el 49% del capital de su filial en Polonia, Santander Polska, por 6.800 millones de euros. Además, se transferirá el 50% de su negocio de gestión de activos en Polonia (TFI), que actualmente no está bajo el control de Santander Polska, por unos 200 millones de euros. En total, la operación pactada con Erste suma cerca de 7.000 millones de euros.
Según informa la entidad española, la transacción está sujeta a las condiciones habituales, incluidas las aprobaciones regulatorias correspondientes. Este acuerdo, que se llevará a cabo de forma íntegra en efectivo, se efectuará a un precio de 584 zlotys por acción (equivalente a 136,5 euros), lo que valora a Santander Polska en 2,2 veces su valor contable tangible por acción al cierre del primer trimestre de 2025. Este precio excluye el dividendo anunciado de 46,37 zlotys (aproximadamente 10,84 euros) por acción y representa una prima del 7,5% respecto al precio de cierre del 2 de mayo, así como del 14% en relación a la cotización media ponderada por volumen de los últimos seis meses.
Las acciones de Santander Polska cotizarán exdividendo el 12 de mayo. Tras la operación, Santander mantendrá aproximadamente el 13% del capital de esta entidad y planea adquirir la totalidad de Santander Consumer Bank Polska, comprando el 60% que actualmente está en poder de su filial polaca.
El cierre de estas operaciones se espera para finales de 2025 y generará una plusvalía neta aproximada de 2.000 millones de euros para Santander
Según previsiones, esta transacción incrementará en unos 100 puntos básicos la ratio de capital CET1 del grupo, equivalente a 6.400 millones de euros, situando la ratio proforma en torno al 14%. Santander tiene la intención de distribuir el 50% del capital liberado mediante una recompra de acciones, por un importe aproximado de 3.200 millones de euros. Esto acelerará la consecución del objetivo de recompra de hasta 10.000 millones de euros con cargo a los resultados de 2025 y 2026 y al exceso de capital previsto. La entidad subraya que podría superarse este objetivo, dependiendo de la aprobación regulatoria.
En términos de impacto, Santander espera que la operación mejore el beneficio por acción a partir de 2027/2028, gracias a la reinversión del capital en crecimiento orgánico, recompra de acciones y potenciales adquisiciones que se alineen con sus criterios estratégicos y de rentabilidad. La entidad expresa que esto le otorgará mayor flexibilidad estratégica para invertir en otros mercados donde ya tiene presencia, tanto en Europa como en América, con el fin de acelerar el crecimiento y maximizar beneficios para clientes y accionistas.
Recientemente, Santander confirmó que estaba en negociaciones con Erste para concretar esta venta del 49% de su filial en Polonia.
