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El BCE busca simplificar normas bancarias y rediseñar los colchones de capital para mejorar la eficiencia

El BCE busca simplificar normas bancarias y rediseñar los colchones de capital para mejorar la eficiencia

El Banco Central Europeo (BCE) ha mostrado su apoyo a las recomendaciones del Grupo de Trabajo de Alto Nivel sobre Simplificación, liderado por el español Luis de Guindos. Estas propuestas se presentarán a la Comisión Europea e incluyen cambios significativos en los requerimientos de capital de las entidades de crédito, así como una mayor proporcionalidad en las normas bancarias de la UE. Recomendaciones para la simplificación El documento del supervisor europeo, compartido el jueves, presenta 17 recomendaciones para simplificar los marcos regulatorio, de supervisión e informativo. Uno de los aspectos más relevantes es la simplificación en el diseño de los requerimientos y colchones de capital, reduciéndolos a solo dos: un colchón liberable y otro no liberable, que podrían ajustarse en períodos de dificultad. Además, se recomienda la reducción de elementos en el marco de la ratio de apalancamiento, estableciendo un requerimiento mínimo del 3% y un colchón único potencialmente nulo para las entidades más pequeñas. También se sugiere mejorar la calidad del capital de nivel adicional 1 (AT1) para garantizar su capacidad de absorber pérdidas. Unión bancaria y armonización financiera El BCE ha insistido en la importancia de completar la unión bancaria y la unión de ahorros e inversiones para reducir la fragmentación nacional y permitir una mayor eficiencia de los mercados de capitales. Según el Consejo de Gobierno del BCE, las propuestas persiguen simplificar el marco normativo sin comprometer la resiliencia del sistema bancario europeo. Se subraya la necesidad de harmonización e integración financieras en Europa y se destaca que la cooperación internacional es fundamental para aplicar de manera completa y fiel Basilea III. En la supervisión, se recomienda completar el código normativo único y armonizar normas de autorizaciones, gobernanza y operaciones, lo que reduciría la complejidad actual. Adicionalmente, se propone racionalizar las pruebas de resistencia a nivel europeo,…
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Celsa fija precio de bonos por 1.200 millones de euros con bancos como Barclays y Goldman Sachs

Celsa fija precio de bonos por 1.200 millones de euros con bancos como Barclays y Goldman Sachs

El Grupo Celsa ha completado con éxito la fijación del precio de una emisión de bonos por un importe total de 1.200 millones de euros, según informó la empresa en un comunicado este jueves. En esta operación han participado como coordinadores globales los bancos Barclays, Goldman Sachs y J.P. Morgan, además de la colaboración de varias instituciones financieras adicionales. La operación se divide en dos tramos. El primero, por 750 millones de euros, cuenta con un interés fijo del 8,250%. El segundo tramo comprende 450 millones de euros a un interés variable, calculado como Euribor a 3 meses más 5,500%. Ambos tramos tienen un plazo de amortización de 5 años. Complementariamente a la emisión de bonos, la empresa aumentará su capital con 200 millones de euros en metálico. Adicionalmente, el grupo tendrá acceso a un crédito subordinado por un valor de 600 millones de euros. Estas dos operaciones serán suscritas y desembolsadas por los actuales accionistas, según indicó Celsa. Además de las medidas mencionadas, el grupo prevé suscribir un contrato con un grupo de 7 bancos para disponer de una línea de crédito revolving por 200 millones de euros. Esta línea de crédito está destinada a financiar las necesidades de circulante de la empresa. La emisión de bonos y el aumento de capital fortalecen la estructura financiera del Grupo Celsa, permitiendo afrontar con mayor seguridad sus compromisos y proyectos futuros.
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Santander vende el 3,5% de su filial en Polonia por 407 millones de euros.

Santander vende el 3,5% de su filial en Polonia por 407 millones de euros

Banco Santander ha anunciado la venta del 3,5% de su participación en su filial polaca, Santander Bank Polska, a través de una operación de colocación acelerada. Esta venta ha recaudado un total de 407,3 millones de euros, según lo informado por la entidad este martes. En la operación, se han colocado 3.576.626 acciones a un precio de 482 zlotys polacos (113,9 euros) por acción. Santander ha explicado que este movimiento forma parte de su estrategia de optimización de capital, dirigida tanto a fortalecer su posición financiera como a crear valor para sus accionistas. Tras la venta, el banco español restante tendrá 59.984.148 acciones en su filial, representando aproximadamente el 58,7% del capital social. La entidad ha subrayado que la venta está alineada «con el enfoque estratégico del grupo en la optimización proactiva del capital para crear valor para los accionistas» Este acuerdo de venta se alinea con el compromiso de Banco Santander de mantener su presencia en el mercado polaco a través de su filial Santander Consumer y la colaboración estratégica prevista con Erste Group en banca corporativa y de inversión (CIB). Además, Erste Group tendrá acceso a las plataformas de pago del grupo español, fortaleciendo así la relación bilateral. En otro desarrollo asociado, Santander tiene un acuerdo previo para vender un 49% adicional de su participación en Santander Bank Polska al austriaco Erste Group. Una vez concluida esta transacción, la participación de Santander en su filial polaca se reducirá a un 9,7%. En este contexto, las acciones restantes de Santander Bank Polska estarán sujetas a un periodo de ‘lock-up’ de 90 días, permitiendo completar el cierre de las operaciones en curso con Erste. Banco Santander, en su rol de manager, junto con Santander Bank Polska, Santander Brokerage Poland, Citigroup, BofA, y Goldman Sachs, han liderado como ‘joint global coordinators’…
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eDreams cierra recompra de acciones y lanza otra de hasta 20 millones de euros

eDreams cierra recompra de acciones y lanza otra de hasta 20 millones de euros

eDreams Odigeo ha concluido su reciente programa de recompra de acciones iniciado en septiembre, coincidiendo con el anuncio de un nuevo programa de similares características. Este nuevo esfuerzo de recompra mantiene el mismo límite de hasta 20 millones de euros. Según la comunicación oficial a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), el programa finalizado permitió la adquisición de 2.985.081 acciones propias, representando el 2,45% del capital social. La finalidad de estas operaciones es reducir capital mediante la amortización de los títulos adquiridos. Con el cierre de este programa, eDreams tiene previsto continuar con una nueva recompra de acciones, manteniendo tanto la finalidad como el importe máximo de 20 millones de euros. Sin embargo, establece la condición de que el valor nominal de las acciones no exceda el 10% del capital suscrito. El nuevo programa abarca un límite de 3,6 millones de acciones propias, lo que equivale al 2,96% del capital social de la entidad. Este está previsto para un año, a menos que antes se alcance el máximo permitido de acciones o circunstancias especiales lo aconsejen. Las adquisiciones se realizarán a precio de mercado y la gestión del programa ha sido confiada a Deutsche Bank. En el ejercicio fiscal 2025, finalizado en marzo, eDreams destinó 79,9 millones de euros a la recompra de acciones ordinarias. Estas operaciones, además de gestionar el capital social, buscan cumplir con las obligaciones del plan de incentivos a largo plazo para empleados y mejorar la liquidez de las acciones. En última instancia, la estrategia de recompra pretende devolver capital y generar valor para los accionistas de eDreams
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Talgo convoca junta el 12 de diciembre para aprobar la entrada del consorcio vasco liderado por Sidenor

Talgo convoca junta el 12 de diciembre para aprobar la entrada del consorcio vasco liderado por Sidenor

Talgo ha convocado una junta extraordinaria de accionistas para los días 12 y 13 de diciembre, en primera y segunda convocatoria respectivamente. Esta junta tiene como fin completar la entrada del consorcio vasco, liderado por Sidenor y apoyado por el Gobierno vasco, BBK y Vital, en el capital de la firma. Durante la reunión, los accionistas votarán condiciones esenciales para la adquisición del 29,76% de Talgo a Pegaso. Entre las acciones a aprobar, se destaca un aumento de capital mediante la emisión de 10.588.235 nuevas acciones ordinarias, con un valor nominal de 0,301 euros y una prima de emisión de 3,949 euros cada una. Los accionistas también considerarán la emisión de bonos convertibles, tanto de 30 como de 75 millones de euros, con la exclusión del derecho de suscripción preferente. Se someterá además a la junta la aprobación de la operación de financiación del grupo Talgo Esto incluye la firma de un contrato de financiación sindicado por hasta 770 millones de euros, con un tramo que posee garantía parcial de Cesce. La reducción del número de miembros del consejo de administración a ocho es otro de los puntos a debatir. El consorcio vasco adquirirá un 29,76% del capital de Talgo por 156,7 millones de euros, con un precio de 4,25 euros por acción. Cabe destacar que el acuerdo contempla un pago adicional a los vendedores si las acciones se venden por encima de este precio dentro de dos años tras el cierre de la operación. Cada miembro del consorcio, compuesto por Sidenor, el Gobierno vasco y BBK, se hará con el 8,5% del capital, mientras que Vital adquirirá un 4,2%. La operación incluye una inyección de 75 millones de euros por parte del Estado a través de la SEPI. Los bancos de Talgo también deberán aceptar una nueva estructura de…
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Air Europa adelanta devolución de préstamo SEPI tras acuerdo con Turkish Airlines por 475 millones

Air Europa adelanta la devolución de préstamo de SEPI tras el acuerdo con Turkish Airlines

Air Europa ha confirmado un significativo avance en su estructura de capital al sellar un acuerdo con Turkish Airlines, lo que representa un paso trascendental para la aerolínea española. La inversión de 300 millones de euros de la aerolínea turca no solo contribuirá a su expansión, sino que también permitirá a Air Europa adelantar la devolución del préstamo de 475 millones de euros otorgado por la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI). Detalles del acuerdo y su impacto en el sector El acuerdo se formalizó a través de un préstamo canjeable que permitirá a Turkish Airlines obtener una participación cercana al 26% en Air Europa, una vez que se cumplan todos los requisitos regulatorios. Las negociaciones, que comenzaron antes del verano, fueron lideradas por Javier Hidalgo y su equipo, quienes han supervisado todo el proceso hasta su cierre final. Esta operación representa un hito en el sector de la aviación al reunir a tres actores clave: IAG, que mantendrá un 20% del capital; Turkish Airlines; y Air Europa. La aerolínea española seguirá desempeñando un papel fundamental para conectar Europa e Hispanoamérica, reafirmando su valor estratégico en el mercado. Repercusiones financieras y estratégicas Con una valoración cercana a 1.175 millones de euros, Air Europa utilizará esta inyección de capital y sus recursos para cancelar los préstamos y sus intereses con la SEPI, adelantándose un año al plazo acordado. En mayo pasado, la aerolínea ya había liquidado un préstamo bancario de 141 millones de euros con el Instituto de Crédito Oficial (ICO). Air Europa cierra ahora «una importante etapa en el proceso de desapalancamiento financiero abordado en los últimos años, confirmando el acierto en la estrategia de gestión» La familia Hidalgo, a través de su empresa Globalia, continuará como accionista mayoritario, mientras que IAG conservará su participación mediante la compra de acciones…
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Naturgy lanza la venta del 3,5% de su autocartera para aumentar su capital flotante al 18,6%

Naturgy lanza la venta del 3,5% de su autocartera para aumentar su capital flotante al 18,6%

Tras completar una auto-OPA en junio, Naturgy ha iniciado un proceso de colocación acelerada para vender un 3,5% de su capital social en autocartera. Esta operación, anunciada a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), busca reducir su autocartera al 1% y elevar su ‘free float’ al 18,6%, preparando el terreno para su reincorporación a los principales índices bursátiles internacionales, en especial los de la familia MSCI. La energética prevé vender 34,1 millones de acciones ordinarias de su autocartera, valoradas en aproximadamente 918,65 millones de euros según los precios actuales de mercado. J.P. Morgan actúa como entidad coordinadora única de esta colocación, que está dirigida exclusivamente a inversores cualificados. Una vez concluido el proceso, Naturgy dará a conocer los términos definitivos mediante una «comunicación de información privilegiada» El compromiso de ‘lock-up’ asumido por la compañía le impide disponer de sus acciones remanentes en autocartera y efectuar operaciones para reducir su exposición económica bajo la permuta financiera suscrita con una entidad internacional el 4 de agosto, durante un período de 60 días, salvo excepciones típicas de este tipo de operaciones. El pasado agosto, Naturgy ya ejecutó una colocación acelerada del 2% de su capital, recaudando aproximadamente 500 millones de euros. Esto incluyó también una venta adicional del 3,5% del capital a una entidad financiera internacional, con un contrato de permuta financiera por un total de 883,2 millones de euros. El presidente ejecutivo de Naturgy, Francisco Reynés, declaró que sobrepasar el 15% de capital flotante permitiría a la energética regresar a los principales índices bursátiles, un «objetivo importante» para el grupo. Esta estrategia de retorno busca fomentar la liquidez de sus acciones y consolidar su presencia en los índices de la familia MSCI.
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Mapfre anuncia recompra de acciones por 50 millones de euros para cumplir con planes de incentivos

Mapfre anuncia recompra de acciones por 50 millones de euros para cumplir con planes de incentivos

El pasado viernes, el consejo de administración de Mapfre anunció la implementación de un significativo programa de recompra de acciones, valorado en 50 millones de euros, según el comunicado remitido a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Este plan se activará el 29 de septiembre de 2025 y se extenderá hasta el 19 de diciembre de 2025 o hasta alcanzar el límite establecido en importe o número de acciones. Este programa busca cumplir con los planes de incentivos y otros programas de remuneración para sus empleados y directivos. La aseguradora ha determinado que podrá adquirir un máximo de 10 millones de acciones durante esta operación. No obstante, Mapfre ha estipulado que el valor nominal de las acciones adquiridas nunca excederá el 10% de su capital, sumándose a las ya en su poder. Las adquisiciones se realizarán a precios de mercado y se basarán en el volumen promedio diario de los 20 días de negociación previos a cada compra. Para llevar a cabo este programa, Mapfre ha seleccionado a Morgan Stanley como gestor, asegurando que las compras se efectúen en los centros de negociación donde las acciones de la empresa estén listadas. Mapfre se reserva el derecho de suspender temporalmente o finalizar anticipadamente la ejecución del programa Resulta notable que la Fundación Mapfre, accionista mayoritaria indirecta a través de Cartera Mapfre, ha optado por no participar en la recompra, indicando que no procederá a vender sus acciones del grupo asegurador mientras esté vigente el programa. Este aspecto destaca la intención de solventar las responsabilidades internas de la compañía y apoyar una estructura de recompensas flexibles sin alterar el control accionario en manos de la Fundación. La empresa afirma que dicha posibilidad será evaluada en función de circunstancias emergentes que puedan aconsejar una revisión de la estrategia inicialmente planteada. Esta…
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Zegona liberará 1.230 millones para dividendos, buscando pagar préstamo de Vodafone España

Zegona liberará 1.230 millones para dividendos

En un movimiento estratégico significativo, los accionistas de Zegona han aprobado la liberación de casi 1.230 millones de euros, considerados previamente capital no distribuible, procedentes de la prima de emisión de acciones. Este cambio permitirá a la firma de inversión británica distribuir dividendos. Un porcentaje de estos fondos podría destinarse a devolver los 900 millones de euros que Vodafone prestó para la adquisición de su negocio en España, valorado en 5.000 millones de euros. La propuesta fue respaldada por el 99,99% de los votos durante la junta general de accionistas de Zegona. La transacción aún requiere autorizaciones legales, que se esperan obtener a más tardar el 31 de octubre de este año. Las nuevas reservas distribuibles, de un valor aproximado de 1.229 millones de euros, permitirán a Zegona pagar dividendos o recomprar acciones propias según las circunstancias. Opciones para el uso de nuevos fondos Fuentes del mercado, consultadas por Europa Press, sugieren que Zegona podría utilizar estas reservas para reembolsar el préstamo recibido de Vodafone, aunque todavía no se ha decidido el destino definitivo de estos recursos. La decisión formal se tomará en una junta general extraordinaria. El acuerdo alcanzado incluía 4.100 millones de euros en efectivo y hasta 900 millones de euros en acciones preferentes reembolsables. Estas acciones desaparecerán si se utilizan los dividendos para saldar la deuda con Vodafone. Actualmente, el 69% del capital de Zegona está compuesto por estas acciones preferentes. El consejero delegado y presidente de Zegona, Eamonn O’Hare, ha sido respaldado por el 99% del accionariado para continuar en su cargo. O’Hare poseía un 4,65% del capital social de la firma al cierre de su último año fiscal. Thornburg Investment Management y Fidelity Investments Limited mantienen acciones significativas, con un 4,5% y un 4,19% respectivamente. Resultados financieros y posibles adquisiciones Vodafone España, bajo el control…
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CaixaBank emite bono convertible de 500 millones con un interés del 5,875% tras alta demanda

CaixaBank emite un bono convertible de 500 millones con un interés del 5,875%

CaixaBank ha hecho una movida audaz en los mercados al colocar un bono contigentemente convertible, conocido como ‘CoCo’, por un monto aproximado de 500 millones de euros. Este instrumento financiero pagará un cupón anual del 5,875%. La operación fue un éxito, ya que se generó una sobredemanda de 3.400 millones de euros, lo que permitió reducir el precio desde el 6,5% inicial. Este bono se clasifica como capital de nivel 1 adicional (AT1), una categoría clave para cumplir con requisitos regulatorios. Al ser un ‘CoCo’, tiene un carácter perpetuo, es decir, no cuenta con una fecha de vencimiento fija. No obstante, CaixaBank podrá optar por la amortización del bono de forma anticipada después de que transcurran 10 años. Si en ese plazo el bono no se amortiza, el cupón se refijará cada 5 años, con un margen de 334,8 puntos sobre el ‘midswap’. Las entidades colocadoras, además de CaixaBank, incluyen a Barclays, Bank of America, HSBC y JPMorgan Coincidiendo con la nueva emisión de bonos, CaixaBank ha iniciado una oferta de recompra para un ‘CoCo’ emitido en 2018, del cual ya había recomprado una parte en enero de este año. Esta maniobra forma parte de la estrategia del banco para optimizar su estructura de capital y reforzar su posición frente a los inversores.
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