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El Banco de España alerta de que la elevada deuda limita el margen de respuesta económica de España

El Banco de España alerta de que la elevada deuda limita el margen de respuesta económica de España

El Banco de España ha lanzado una advertencia sobre la elevada deuda pública de España, que se mantiene como una de las más altas del área del euro. Esta situación «limita su margen de respuesta ante nuevos shocks y exige una estrategia fiscal creíble a medio plazo». La subgobernadora del Banco de España, Soledad Núñez, destacó estos retos durante su participación en el ‘Foro HOY’. Núñez también ha señalado otros importantes desafíos económicos para el país: finanzas públicas, mercado de trabajo, vivienda, productividad y calidad institucional. Respecto a las finanzas públicas, ha indicado que, a pesar de una leve reducción reciente, la deuda pública española sigue siendo preocupantemente alta. Con una deuda pública del 103% del PIB en agosto, España solo es superada por cuatro países europeos. La deuda continúa en niveles elevados, a pesar de su bajada reciente, y supera a la de la mayor parte de los países europeos En cuanto al mercado laboral, Núñez ha subrayado la necesidad de alinear mejor las habilidades de los trabajadores con las demandas empresariales, especialmente en un periodo de crecimiento del empleo y la población. La subgobernadora también ha manifestado preocupación sobre la escasez de vivienda. Ha señalado que la fortaleza de la demanda junto con una oferta limitada está creando un déficit de entre 400.000 y 450.000 viviendas entre 2022 y 2024. Este déficit, concentrado principalmente en ciudades como Madrid, Barcelona y Málaga, presiona al alza los precios de la vivienda, que están ahora en niveles similares a los de 2004. En términos reales, los precios actuales están en niveles similares a los de 2004 Por último, ha abordado la cuestión de la productividad, mencionando la elevada brecha de productividad que persiste en el país. Esta situación requiere medidas políticas decididas para cerrarla, con un enfoque en mejorar la eficacia…
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Moody’s mejora el rating de bancos españoles por la buena evolución de la economía española

Moody’s mejora el rating de bancos españoles por la buena evolución de la economía española

En un movimiento significativo para el sector financiero, la agencia de calificación Moody’s ha revisado al alza las calificaciones de 13 bancos españoles, reconociendo las mejores condiciones operativas del sector bancario en España. Esta revisión se produce tras mejorar la calificación de la deuda pública española a ‘A3’. Entre los bancos beneficiados, Santander y su financiera Santander Consumer Finance, junto con CaixaBank y Banca March, han visto sus ratings de depósitos a largo plazo mejorados de ‘A2’ a ‘A1’. Igualmente, Banco Sabadell, Ibercaja, Caja Rural de Navarra, Cecabank, Caja Rural del Sur y Eurocaja Rural han pasado de ‘Baa1’ a ‘A3’. Además, Moody’s ha revisado las calificaciones de Unicaja y Abanca, que ahora ostentan un ‘A3’, mejorando desde un ‘Baa2’. En el caso de Kutxabank, su calificación ha sido elevada de ‘A3’ a ‘A2’. Por otro lado, Bankinter ha mantenido su calificación estable en ‘A2’. Mientras que BBVA se encuentra en una situación especial, con su rating ‘A2’ bajo revisión para una potencial mejora. Moody’s ha indicado que evaluará detenidamente la evolución de la estructura de activos y pasivos tangibles del banco antes de tomar una decisión. La perspectiva de ‘estable’ en gran parte de los ratings de depósitos a largo plazo refleja la expectativa de que el perfil financiero y la estructura de pasivos de los bancos se mantengan estables durante los próximos 12 a 18 meses Esta estabilidad también se debe a la perspectiva ‘estable’ aplicada recientemente a la deuda española, reforzando la confianza en el panorama económico del país a corto y mediano plazo.
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Escrivá advierte que la alta deuda pública hace vulnerable a España y reduce su credibilidad

Escrivá advierte que la alta deuda pública hace vulnerable a España y reduce su credibilidad

El gobernador del Banco de España, José Luis Escrivá, alertó sobre la preocupante situación de la deuda pública española, que se ha mantenido en torno al 100% del PIB durante los últimos 15 años. En un acto del Consejo General de Economistas, Escrivá destacó que esta condición no solo resta credibilidad a España, sino que también representa un «elemento de vulnerabilidad» para la economía nacional. Escrivá señaló que, aunque la deuda ha experimentado una ligera reducción en los últimos años, sigue siendo de las más altas de la Unión Europea. De hecho, solo tres o cuatro países en Europa presentan deudas superiores. Insistió en la necesidad de que España continúe con un proceso de consolidación fiscal para converger con los niveles de deuda promedio europeos. El gobernador expresó preocupación por la falta de concreción en el plan presupuestario de medio plazo, destacando que este es un obstáculo para la credibilidad y calidad presupuestaria. Escrivá afirmó que en España los objetivos fiscales se están materializando, con un déficit público alrededor del 2,5% del PIB. Sin embargo, insistió en que los planes fiscales deben tener un mayor nivel de detalle y concreción para ganar credibilidad ante mercados y agentes económicos. Cuando lo evaluamos en términos de regla de gasto neto, más o menos se está cumpliendo Otro punto crítico señalado por Escrivá son las políticas activas de empleo, pues la tasa de paro prevista para este año es del 10,5%. A pesar de un crecimiento en la ocupación, el desempleo sigue siendo alto debido, según el gobernador, a un «cierto fracaso» en estas políticas. Indicó que mejorar estas políticas, especialmente para los menores de 55 años, debería ser prioritario. Las políticas activas de empleo no terminan de funcionar del todo En cuanto al problema de la vivienda, Escrivá destacó una brecha significativa…
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Banco de España prevé déficit del 2,5% y sube inflación al 2,5% en 2025, según nuevas proyecciones

Banco de España prevé déficit del 2,5% y sube inflación al 2,5% en 2025, según nuevas proyecciones

El Banco de España ha revisado a la baja su previsión de déficit público para 2025, situándola en un 2,5% del PIB, tres décimas por debajo del pronóstico anterior. Este ajuste se debe a un aumento en los ingresos públicos, impulsado por el dinamismo de la actividad económica, a pesar de un incremento en los gastos. Esta nueva estimación se ubica por debajo del objetivo gubernamental del 2,8% del PIB. El informe actualizado, difundido recientemente, también ajusta las expectativas para 2026 y 2027. Se prevé que el déficit en ambos años sea del 2,3% del PIB, mejorando la proyección del 2,6% planteada en junio. El informe señala que desde ese mes «apenas se han anunciado nuevas medidas relevantes en materia fiscal», a excepción de la ampliación de permisos de nacimiento y cuidado del menor, que tiene un impacto presupuestario limitado. En cuanto a la deuda pública, el Banco de España anticipa una ligera reducción en la ratio, que pasará del 101,8% del PIB en 2024 al 100% en 2027, mejorando así la estimación anterior. Esta proyección incluye el impacto de los gastos relacionados con la DANA de octubre de 2024, que representarían seis décimas del PIB entre 2024 y 2026. Respecto a la inflación, se ha revisado al alza la previsión para 2025 en una décima, alcanzando el 2,5%, debido a los mayores precios energéticos. El director general adjunto de Economía del Banco de España, Galo Nuño, explicó que la desaceleración en los precios de los servicios ha sido inferior a lo previsto, lo que ajusta a la baja el IPC de este año. El Banco de España estima que la inflación subyacente se sitúe en el 2,4% en 2025, una reducción modesta comparada con 2024 Para el bienio 2026-2027, se anticipa que la inflación de los servicios se desacelere…
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La deuda pública roza los 1,7 billones de euros y crece a un ritmo anual del 4%

La deuda pública española sigue marcando cifras históricas. Según los últimos datos del Banco de España, el endeudamiento de las Administraciones Públicas alcanzó en junio de 2025 los 1,691 billones de euros, un máximo absoluto que refleja el peso creciente de los compromisos financieros del Estado. En relación al Producto Interior Bruto, la fotografía es algo distinta: la deuda se situó en el 103,4%, lo que supone una ligera moderación respecto al año anterior, cuando alcanzaba el 105,3%. La explicación es sencilla: el PIB ha crecido lo suficiente como para suavizar el porcentaje, aunque no lo bastante como para frenar el aumento en cifras absolutas. El resultado es una paradoja que resume bien el momento actual: menos deuda relativa, pero más deuda real. En términos interanuales, la cifra ha subido un 4%, y un 1,7% solo en el último mes respecto a mayo. El ritmo se ha moderado en comparación con los años más duros de la pandemia, pero no se ha detenido. Cada mes la bola crece un poco más, y con ella lo hace también la factura de intereses que pagan los contribuyentes. El Gobierno insiste en que la senda es descendente y confía en cerrar 2025 con una ratio del 101,7% del PIB. Sus previsiones se extienden a más largo plazo: 98,4% en 2027, 90,6% en 2031 y 76,8% en 2041. Sin embargo, en ninguno de estos cálculos se concreta cuándo se logrará alcanzar el nivel de deuda “prudente” del 60% del PIB fijado por Bruselas, un listón que parece aún muy lejano. El contraste con Europa es evidente. Mientras la deuda media de la eurozona se sitúa en torno al 88% del PIB, España permanece entre los países con niveles más elevados, solo por detrás de Italia y Grecia. La Comisión Europea ha recordado en numerosas…
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El FMI critica la ley de Trump por aumentar el déficit en lugar de reducirlo, como recomienda.

El FMI critica la ley de Trump por aumentar el déficit en lugar de reducirlo

El Fondo Monetario Internacional (FMI) ha expresado su preocupación acerca de la ley presupuestaria propuesta por el presidente Donald Trump, actualmente en debate en el Congreso de los Estados Unidos. La portavoz del FMI, Julie Kozack, explicó en una rueda de prensa que el diseño de la legislación contradice las recomendaciones de la organización hacia el país norteamericano. Críticas a la estrategia presupuestaria de Trump Kozack subrayó que «hemos sido coherentes al afirmar que Estados Unidos necesitará reducir su déficit fiscal para situar la deuda pública en relación con el PIB en una senda claramente descendente». Este comentario resuena con las reiteradas advertencias del FMI sobre la necesidad de ajustar fiscalmente al país. La ley presupuestaria defendida por Trump, según los expertos, podría agravar la deuda. El argumento clave, como describió Kozack, es que «cuanto antes comience ese proceso de ajuste del déficit, más gradual podrá ser el proceso a lo largo del tiempo». Este enfoque es vital para evitar repercusiones económicas más severas en el futuro. La representante del FMI recordó que Washington debería subir los impuestos, incluida a la clase media, para acotar el desfase presupuestario a niveles más manejables Esta postura va en contra de la dirección propuesta en la ley de Trump, que busca bajar los impuestos. La advertencia del FMI enfatiza el consenso entre los expertos de que la norma podría provocar un aumento significativo en la deuda, algo que contraviene la estrategia fiscal sugerida por la institución internacional. https://capital.es/economia/el-senado-de-ee-uu-avala-la-ley-de-trump-que-aumentara-el-deficit-en-28-billones-de-euros/132388/
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El Banco Central de Brasil teme que la guerra arancelaria afecte su estabilidad financiera.

El Banco Central de Brasil teme que la guerra arancelaria afecte su estabilidad financiera

El Banco Central de Brasil ha expresado su preocupación sobre el impacto potencial de la guerra arancelaria iniciada por el entonces presidente de Estados Unidos, Donald Trump, en la estabilidad financiera del país durante los próximos tres años. Esta inquietud se detalla en el último Informe de Estabilidad Financiera correspondiente al segundo trimestre de 2025. Según el informe, los expertos consultados por el organismo han resaltado que los riesgos de carácter internacional superan en importancia a otros riesgos para los próximos ejercicios. No obstante, también se subrayan los desafíos fiscales, a pesar de que el número de menciones ha disminuido. Las preocupaciones se centran principalmente en la sostenibilidad de la deuda pública y la evolución de la política fiscal, tal como se menciona en el documento. Los riesgos operativos que surgen principalmente de los problemas cibernéticos están ganando importancia, ya que cada vez más administraciones y empresas se ven afectadas por ellos. Finalmente, las cuestiones relacionadas con la liquidez y el riesgo de contagio también han aumentado en relevancia. El banco central expone una percepción ligeramente más negativa del ciclo económico, con un aumento de pronóstico de contracción en el futuro En cuanto a las proyecciones macroeconómicas, el banco central ha señalado una tendencia al alza en el apalancamiento de los hogares. Sin embargo, una mayoría sigue considerando la economía «estable».
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Gortázar (CaixaBank): reto económico es facilitar vivienda y reducir deuda pública en España

Gortázar (CaixaBank): el reto económico es facilitar vivienda y reducir deuda pública en España

El consejero delegado de CaixaBank, Gonzalo Gortázar, ha abordado los principales desafíos a los que se enfrenta la economía española, destacando el acceso a la vivienda y la reducción de la deuda pública como asuntos prioritarios. Esta información ha sido difundida por la Fundación Conexus Madrid-Comunitat Valenciana en un comunicado reciente. Gortázar ha señalado que la productividad en España sigue estando por debajo de la media de la eurozona. Por ello, hace un llamado a aumentar el gasto en investigación y desarrollo (I+D) y a facilitar el crecimiento de pymes y micropymes, elementos claves para fortalecer el tejido empresarial del país. La productividad en España sigue estando por debajo de la media de la eurozona En cuanto al sector financiero español, Gortázar ha destacado su positiva situación actual, describiéndola como marcada por una «fuerte solvencia, holgados niveles de liquidez y una rentabilidad adecuada». Además, subraya que España se encuentra en una posición ventajosa dentro de la zona euro al ofrecer las mejores condiciones en nuevas hipotecas a tipo fijo y en préstamos a pymes. El consejero delegado de CaixaBank ha enfatizado que la sociedad debe reconocer positivamente los logros de las entidades financieras, ya que son un pilar fundamental para el crecimiento económico del país. Según Gortázar, estos buenos resultados refuerzan la confianza en el sistema financiero español y aportan estabilidad a la economía en general. Estas [las entidades financieras] constituyen un pilar del crecimiento económico del país
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Moody’s baja la calificación de EEUU, que pierde su primer puesto en el ranking crediticio

Moody’s baja la calificación de EEUU, que pierde su primer puesto en el ranking crediticio

La agencia de calificación crediticia Moody’s ha decidido rebajar la calificación de solvencia de la deuda de Estados Unidos, bajando un escalón desde ‘AAA’ a ‘Aa1’. Esta decisión, anunciada este viernes, se fundamenta en el aumento significativo de la deuda pública y en los altos costes de intereses en comparación con países que poseen calificaciones similares. Con esta rebaja, Estados Unidos pierde su posición como líder en el ranking de calificación crediticia de Moody’s, una posición que anteriormente había sido también cuestionada por otras agencias, como Flitch Ratings en 2023 y S&P Global en 2011. Las sucesivas administraciones y el Congreso de Estados Unidos no han logrado un acuerdo sobre medidas para revertir la tendencia de grandes déficits fiscales anuales En un comunicado, Moody’s indicó que «no creemos que las propuestas fiscales actualmente en consideración resulten en reducciones significativas plurianuales del gasto obligatorio y los déficits». Este análisis anticipa un aumento en el gasto público, especialmente en prestaciones sociales, durante la próxima década, mientras que los ingresos se mantendrán «prácticamente sin cambios». Esto generará un desajuste en las cuentas públicas que podría deteriorar el desempeño fiscal de la economía estadounidense en comparación con su propio historial y el de otros países con alta calificación crediticia. A pesar de esta rebaja, Moody’s ha mejorado sus perspectivas sobre la economía de Estados Unidos, que pasarán de «negativas» a «estables», citando un pronóstico más optimista sobre los riesgos económicos. La agencia destacó las fortalezas crediticias excepcionales del país, incluyendo la robustez de su economía y el papel del dólar como moneda de reserva global. También se hizo hincapié en la fortaleza del sistema democrático estadounidense, que contribuye a una estabilidad política tanto a largo como a corto plazo. Moody’s estima que la deuda pública federal alcanzará el 135% del PIB para 2035, en…
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La deuda pública sube un 2,6% en febrero y alcanza el récord de 1,646 billones de euros

La deuda pública sube un 2,6% en febrero y alcanza el récord de 1,646 billones de euros

La deuda del conjunto de las administraciones públicas en España alcanzó la cifra histórica de 1,646 billones de euros durante el mes de febrero, registrando un aumento del 2,6% en comparación con el año anterior, según los datos publicados por el Banco de España este martes. Esta cifra representa un incremento de 42.051 millones de euros en un solo año y un repunte de 16.906 millones de euros respecto al mes anterior, lo que equivale a un aumento del 1,04%. Aunque el Banco de España no ha proporcionado los datos de la deuda como porcentaje del PIB para febrero, el último dato disponible, correspondiente a diciembre, indica que se encontraba en el 101,8%, cifra que se sitúa por debajo del 102,5% del PIB que el Gobierno había pronosticado. Este crecimiento de la deuda pública en febrero se atribuye tanto al aumento del endeudamiento de la Administración Central como al de las comunidades autónomas y la Seguridad Social. En contraste, los ayuntamientos han experimentado una reducción en su nivel de deuda en el último año.
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