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La rentabilidad anual del capital privado español ha presentado cifras destacables frente a otros índices de referencia. Según el IV Estudio sobre rentabilidad del capital privado en España 2024, elaborado por EY-Parthenon y SpainCap, con el apoyo de Webcapitalriesgo, esta rentabilidad superó en casi cinco puntos porcentuales a la del Ibex 35 y en más de un 50% al Euro Stoxx 600 entre 2006 y 2024. Además, se situó más de ocho puntos porcentuales por encima del bono español a diez años. A cierre de 2024, la rentabilidad agregada del capital privado español, medida en términos de tasa interna de retorno (TIR) neta, se colocó en el 11,1%, con un múltiplo de capital invertido (TVPI) de 1,6 veces. EY, a través de un comunicado, destaca: Estos resultados confirman la estabilidad del sector y su capacidad para generar retornos consistentes a largo plazo, incluso en un entorno marcado por la ralentización de las desinversiones y la volatilidad de los mercados Por tipo de fondos, los de private equity mantienen una TIR del 11,6%, con cerca del 50% de las distribuciones ya materializadas. Por su parte, los fondos de venture capital evidencian una rentabilidad del 8,9%, influenciados por el retraso en las salidas y ajustes de valoraciones, tendencias que también se observan a nivel internacional. Entre 2006 y 2024, el patrimonio bajo gestión de los fondos de capital privado españoles creció 2,4 veces, superando los 20.200 millones de euros, gracias en parte a un récord histórico de «fundraising» en 2024. En el ámbito de la inversión sostenible, los fondos clasificados como artículos 8 y 9 según el Reglamento europeo SFDR sobresalen con una TIR neta del 15,2%, en comparación con el 11,1% del mercado en general. El informe amplió su muestra a 52 gestoras y 187 fondos, lo que representa el 49%…
El Partido Popular ha expresado su preocupación por la gestión de los fondos de recuperación europeos Next Generation EU por parte del gobierno español, describiéndolos como «una oportunidad histórica desperdiciada». En un reciente encuentro con los medios, Alberto Nadal, vicesecretario de Economía y Desarrollo Sostenible del PP, denunció que estos recursos han sido manejados para «sobrevivir sin aprobar Presupuestos cada año». Según el PP, la gestión de estos fondos ha estado marcada por «retrasos sistemáticos y la falta de ambición transformadora». La formación liderada por Alberto Núñez Feijóo acusa al gobierno de un «fracaso administrativo» y de haber utilizado este instrumento de forma partidista. Los populares señalan que el Plan de Recuperación, Transformación y Resiliencia ha sufrido siete modificaciones desde su lanzamiento en 2021, reduciendo la ambición inicial en áreas como vivienda, movilidad y conectividad. España ha desaprovechado la mayor oportunidad de inversión europea de su historia Además, alertan sobre 1.100 millones de euros congelados en transferencias relacionadas con medidas del plan, y proyectan que estos fondos podrían permanecer «congelados ‘ad aeternum'». El Partido Popular también ha criticado la gestión de los préstamos asociados al mecanismo. Destacan que de los más de 83.000 millones de euros asignados, solo se han solicitado 22.800 millones. Argumentan que estos créditos debieron ser desplegados durante el «momento crítico de estrés para las empresas». Además, consideran que, al rechazar más préstamos, se ha perdido la oportunidad de devolverlos hasta 2058. La formación también advierte sobre la «falacia» de que los fondos son gratuitos, explicando que representan una deuda común de la UE que España deberá devolver. «Las transferencias son, en buena parte, un préstamo a 30 años con hasta 7 años de carencia», recalcan los populares. Por último, el PP advierte de posibles riesgos adicionales, como la devolución de fondos si no se cumplen hitos…
Deutsche Börse, el prestigioso gestor de la Bolsa alemana, ha lanzado una Oferta Pública de Adquisición (OPA) sobre Allfunds, una distribuidora de fondos con sede en España. La oferta establece un precio de 8,8 euros por acción, valorando a Allfunds en 5.300 millones de euros. Los títulos de Allfunds, que cotizan en la Bolsa de Ámsterdam, experimentaron un aumento superior al 22%, alcanzando los 8,1 euros, lo que se traduce en una capitalización cercana a los 4.900 millones de euros. La posición del consejo de administración y el contexto del mercado El consejo de administración de Allfunds ha decidido unánimemente iniciar conversaciones sobre la oferta de adquisición. Sin embargo, según Bloomberg, fuentes de la compañía alemana han señalado que «no hay certezas» sobre el desenlace de esta operación y que los términos podrían modificarse. La oferta incluye una contraprestación de 4,3 euros en efectivo, 4,3 euros en nuevas acciones del operador alemán y un dividendo de 0,2 euros por acción pagadero en 2026, además de otro de 0,1 euros pagadero en 2027 Esta iniciativa llega después de que Juan Alcaraz, quien fue fundador y consejero delegado de Allfunds, abandonara la firma para afrontar «nuevos retos». Su cargo fue asumido por Annabel Spring, aunque Alcaraz continúa vinculado a la empresa como asesor. Antecedentes y situación actual de Allfunds El supermercado de fondos superó 1,7 billones de euros en activos bajo administración a finales de septiembre, reflejando un incremento del 17,9% respecto al mismo periodo del año anterior. Además, reportó un beneficio neto de 43,5 millones de euros en el primer semestre de 2023, lo que representa un aumento del 49,9% en comparación con el año previo. Es relevante recordar que Euronext, el operador bursátil europeo, había lanzado previamente una OPA sobre Allfunds valorada en 5.500 millones de euros, aunque finalmente no…
El ministro de Agricultura, Pesca y Alimentación de España, Luis Planas, expresó su descontento con la propuesta de la Comisión Europea para el próximo marco financiero 2028-2034 de la Política Agrícola Común (PAC). Según Planas, la negociación que se avecina será larga y complicada. Esta declaración se produjo durante una sesión de control en el Congreso, en respuesta a una pregunta de la diputada de Esquerra Republicana, Teresa Jordà. Planas subrayó que España, junto a organizaciones agrarias, cooperativas, pesqueras y comunidades autónomas, mantiene una posición crítica respecto a la propuesta europea. Sus objetivos principales son reconstruir ambas políticas, asegurar fondos suficientes y eliminar los elementos de cofinanciación que considera perjudiciales para el mercado interno español. El impacto económico en agricultura y pesca Según el ministro, la propuesta incluye una reducción significativa de los fondos dedicados a la agricultura, que pasarán a 293.700 millones de euros, lo cual representa una disminución de entre el 15% y el 22%. En el ámbito de la pesca, se contempla recibir solo un tercio respecto a los fondos anteriores. Planas valoró de manera positiva las recientes «aperturas» indicadas por Ursula von der Leyen, presidenta de la Comisión Europea, en cartas dirigidas a grupos parlamentarios del Parlamento Europeo. Sin embargo, consideró que estas medidas son insuficientes. Presiones y expectativas en el ámbito pesquero El ministro también se refirió a la situación de la flota pesquera española. Tras una reunión con el comisario europeo de Pesca, Océanos y Medio Ambiente, Costas Kadis, Planas exigió más recursos para el sector. De cara a las próximas reuniones de cuotas y Tacs que tendrán lugar en diciembre en Bruselas, Planas enfatizó que luchará por incrementar para 2026 el número de días de trabajo de los pescadores en el Mediterráneo .
La propietaria de Vodafone España, Zegona, ha obtenido el visto bueno del Tribunal Superior de Justicia de Inglaterra y Gales para desbloquear cerca de 1.230 millones de euros. Este capital, anteriormente considerado no distribuible, proviene de la prima de emisión de acciones, según los reportes de la propia compañía y recogidos por Europa Press. Los fondos liberados permitirán a Zegona pagar dividendos, que potencialmente podrían destinarse a amortizar los 900 millones de euros prestados por el grupo Vodafone para la adquisición de su negocio en España, una operación valorada en 5.000 millones de euros. Esta medida contó con un abrumador apoyo del 99,99% en la junta general de accionistas de Zegona celebrada a finales de septiembre. Aunque aún no se ha decidido cómo se emplearán los nuevos recursos, dichos fondos podrían destinarse a pagar dividendos o recomprar acciones propias dependiendo de las necesidades futuras. Se espera que este tema se clarifique en una futura junta extraordinaria de accionistas que aún no ha sido convocada. Los planes de Zegona con los fondos liberados Fuentes del mercado consideran probable que Zegona destine una parte de estas nuevas reservas al reembolso del préstamo de 900 millones de euros al grupo Vodafone. Los términos del acuerdo incluyen 4.100 millones de euros en efectivo y hasta 900 millones de euros en acciones preferentes reembolsables. Estas acciones se amortizarían si se utiliza el dividendo para saldar el préstamo. En el capital de Zegona, el 69% está compuesto por estas acciones preferentes. Eamonn O’Hare, consejero delegado y presidente de Zegona, ha mantenido su respaldo con un 99% del accionariado a su favor. Al cierre del último año fiscal de la firma, el 31 de marzo de 2025, O’Hare poseía un 4,65% del capital social. Asimismo, los fondos estadounidenses Thornburg Investment Management y Fidelity Investments Limited poseen un…
John empezó con tan solo 5.000 dólares. En pocas semanas, su cuenta creció a 12.000. Se sentía imparable, así que aumentó su riesgo. Pero, en una mala operación después, la mayoría de sus ganancias se esfumaron. Historias como la de John no son raras. Los estudios demuestran que entre el 70 y el 90 % de los traders minoristas pierden dinero. Las principales razones son simples: demasiado apalancamiento, falta de stop-loss, perseguir recuperar pérdidas después de una mala operación. El mercado recompensa la disciplina y castiga la imprudencia. Por eso, la gestión de riesgos en el trading es la habilidad más importante para cualquiera que quiera mantenerse en este sector. Empresas como FundedNext incorporan este principio en sus programas. Ofrecen a los traders acceso a grandes cuentas, pero también aplican normas que hacen que las operaciones imprudentes sean casi imposibles. Por Qué la Mayoría de los Traders Pierden Dinero Si eres nuevo en el trading de oro o forex, podrías pensar que el éxito se basa en predecir las fluctuaciones de precios. La realidad es diferente. El éxito reside en proteger tu capital cuando te equivocas. Y te equivocarás a menudo. Estos son los errores más comunes: Usar demasiado apalancamiento Operar sin órdenes de stop-loss Arriesgar demasiado en una sola operación Dejar que las emociones controlen tus decisiones Sin disciplina, incluso los traders más talentosos arruinarán sus cuentas. Construyendo los fundamentos de la gestión de riesgos Para evitar arruinar una cuenta, los traders necesitan dominar algunas herramientas sencillas: 1. Órdenes de stop-loss Un stop-loss funciona como un interruptor de seguridad. Si compras EURUSD a 1,10000 y colocas un stop-loss en 1,08900, la operación se cierra automáticamente si el mercado se mueve en tu contra. Esto protege tu cuenta incluso si entras en pánico. 2. Tamaño de la posición en el…
El Tribunal de Cuentas de la Unión Europea ha emitido una advertencia sobre la persistencia de deficiencias en el sistema de control del plan de recuperación y resiliencia de España. Según el informe, correspondiente a 2024 y en el que también se revisan los sistemas de Alemania, Francia, Grecia e Italia, se identifican dificultades significativas para realizar un seguimiento efectivo de los fondos hasta su destinatario final. La auditoría revela que las «insuficiencias persistentes» afectan la fiabilidad de la información enviada por los Estados miembro a la Comisión Europea. A pesar de cierta mejora en la tasa de error estimada, el Tribunal de Cuentas señala la preocupación por las deficiencias en gobernanza y control en los sistemas nacionales. Alejandro Blanco Fernández, representante español del Tribunal de Cuentas, destacó que aunque se observan mejoras, «todavía persisten deficiencias importantes en los principales ámbitos políticos». El informe revela que España y Francia no cuentan con un sistema centralizado que recoja datos detallados sobre los gastos de los perceptores finales, como empresas o beneficiarios de subvenciones. Esta falta de centralización complica la trazabilidad del dinero público y plantea desafíos para verificar si los fondos están llegando a la economía real. Estas deficiencias, aunque no suponen un indicio directo de fraude o mal uso de fondos, representan un riesgo estructural para la transparencia y la rendición de cuentas La alerta genera una llamada a la acción para reforzar los mecanismos de seguimiento y asegurarse de que los fondos de recuperación beneficien efectivamente a la población, garantizando un uso más eficaz y transparente de los recursos públicos.
El vicepresidente del Banco Central Europeo (BCE), Luis de Guindos, ha expuesto la necesidad de establecer fondos similares a los ‘Next Generation EU’ para el rearme de la Unión Europea. En un evento organizado por Esade en Madrid, Guindos afirmó: «El esfuerzo es tan prioritario y tan intenso que, antes o después, habrá que crear un instrumento de financiación de gasto en defensa conjunto. Algo parecido a los Next Generation en el ámbito de Defensa». Guindos también lamentó la inexistencia de un «verdadero mercado interior» en Europa, no solo en el ámbito bancario, sino también en bienes y servicios, debido a la disparidad regulatoria entre los Veintisiete, a diferencia de la jurisdicción única que posee Estados Unidos. Sin embargo, sugirió que las políticas de la segunda Administración Trump podrían moderar estas diferencias, favoreciendo la armonización. El exministro español de Economía calificó la situación actual de Europa como un «momento de encrucijada». Destacó la necesidad de independencia del continente respecto a EE.UU. en temas de defensa, y mencionó desafíos domésticos como el auge de movimientos populistas y el envejecimiento demográfico. Con respecto al acuerdo comercial UE-EE.UU., Guindos indicó un «sabor agridulce», ya que aunque se evitó una guerra comercial, los aranceles medios aumentaron del 3% al 15%. Impactos a nivel global y estructura interna El vicepresidente señaló la posibilidad de que un futuro pacto comercial entre Washington y Pekín cause que las exportaciones chinas se desvíen hacia Europa, potencialmente llevando a una desglobalización y a mayores costos de suministro. También comentó que a corto plazo, los aranceles podrían ser inflacionistas aunque a medio plazo, se mitigaría este efecto. Pese a todo, Guindos afirmó que el dólar seguirá siendo un refugio para los inversores en busca de estabilidad. Además, resaltó la fortaleza del Estado de Derecho de la UE como un diferenciador…
Un importante grupo de inversores compuesto por el fondo soberano saudí (PIF), Affinity Partners y Silver Lake ha anunciado la compra de una de las desarrolladoras de videojuegos más reconocidas a nivel mundial, Electronic Arts (EA), por un valor de 55.000 millones de dólares (46.810 millones de euros). Esta operación destaca no solo por su magnitud, sino también por implicar la adquisición del 100% del capital social de EA a un precio de 210 dólares (178,81 euros) por acción, lo que representa una prima del 25% respecto al cierre de cotización del 25 de septiembre. Financiación y estructura del acuerdo La transacción se financia en efectivo, respaldada por los fondos del consorcio inversor y con la renovación de la participación actual de PIF en EA, que antes del acuerdo ya poseía el 9,9% de la compañía. Se estima que se inyectará capital equivalente a 36.000 millones de dólares (30.639 millones de euros), mientras que otros 20.000 millones de dólares (17.022 millones de euros) se destinarán a la cobertura de pasivos, un compromiso asegurado completamente por JPMorgan Chase. Del total comprometido para la cobertura de pasivos, un monto de 18.000 millones de dólares (15.320 millones de euros) se aportará al cierre del acuerdo. El consejo de administración de EA ha dado su aprobación anticipada a esta trascendental adquisición, que se espera se finalice en el primer trimestre del año fiscal 2027, sujeto a las aprobaciones regulatorias y al consentimiento de los accionistas. Un aspecto determinante de este acuerdo es que, tras su culminación, EA dejará de ser una empresa que cotiza en bolsa. Estoy más entusiasmado que nunca con el futuro que estamos construyendo Así lo ha declarado el presidente y consejero delegado de EA, Andrew Wilson. Por otro lado, Turqi Alnowaiser, vicegobernador y jefe de inversiones internacionales de PIF, destacó…
Bankinter Gestión de Activos ha anunciado este miércoles la creación de dos nuevos fondos que enriquecerán su oferta de productos ‘buy & hold’, dirigidos a inversores conservadores que prefieren mantener sus inversiones en títulos de renta fija hasta su vencimiento. La entidad ha publicado un comunicado en el que detalla que los nuevos fondos, denominados ‘Bankinter Deuda Pública 2029’ y ‘Bankinter Deuda Privada 2029’, están diseñados con un vencimiento a cuatro años, invirtiendo respectivamente en bonos emitidos por Estados y en deuda corporativa con grado de inversión. A medida que las Letras del Tesoro han ido disminuyendo su rendimiento, surge la necesidad de alternativas más rentables. «Van disminuyendo su rendimiento, al igual que los ‘repos’ -similares a los depósitos y con plazos muy cortos-«, han sostenido desde Bankinter. La entidad ha observado un aumento en la demanda de estos fondos a partir de 2023, gracias a la recuperación de las rentabilidades que ofrecen los activos de renta fija en comparación con los bajos niveles de 2022. Las ventajas de este tipo de fondos es que el cliente mantiene intacto el capital invertido a su vencimiento y que recibe la rentabilidad recurrente producida por los títulos de deuda en los que invierte Los productos ‘buy & hold’ permiten a los inversores entrar en el mercado de activos antes de posibles recortes en los tipos de interés, ofreciendo así la posibilidad de obtener mejores rentabilidades en sus carteras en comparación con opciones de plazos más cortos como las Letras del Tesoro. Desde un punto de vista operativo, estos fondos son de gestión activa, lo que implica que la gestora revisa de forma periódica los activos de la cartera y puede realizar ajustes en función de las expectativas de rentabilidad. «La gestora considera que la gama ‘buy & hold’ no es una moda,…