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HSBC AM descarta recesión en 2026 y prevé que la IA beneficie a sectores más allá de la tecnología

HSBC AM descarta recesión en 2026 y prevé que la IA beneficie a sectores más allá de la tecnología

HSBC Asset Management (AM) ha descartado el escenario de recesión para 2026 y prevé que la Inteligencia Artificial (IA) impulse sectores más allá de las grandes tecnológicas, beneficiando áreas como utilities, construcción, sanidad y materiales básicos. Según la firma, 2026 estará marcado por un «intercambio de roles» en los mercados globales, donde los fundamentos, como el crecimiento de beneficios, cobrarán mayor relevancia frente al sentimiento del mercado. La transformación silenciosa del mercado HSBC AM ha destacado que las tecnológicas de gran capitalización han representado casi el 70% de los beneficios corporativos en EE. UU. en 2025. Sin embargo, se anticipa un performance bursátil más amplio. Proyectan un escenario central sin recesión, con una economía global encaminándose hacia una convergencia de tasas de crecimiento entre las principales economías. Por áreas geográficas, la gestora resalta que la inversión tecnológica continuará apoyando el PIB de Estados Unidos, agregando un 0,5% al mismo, mientras que las políticas económicas de Europa y China, junto con la demanda global, deberían facilitar esta convergencia. Especialmente, Asia, el Golfo, India, Indonesia y los mercados frontera mantienen su liderazgo en el crecimiento del PIB mundial gracias a su fortaleza estructural y mejores condiciones financieras. Cambios en el panorama de inversión Siguiendo esta línea de «intercambio de roles», HSBC AM ha identificado tres grandes cambios en los supuestos de inversión tradicionales. En primer lugar, se replantea la supremacía de los activos estadounidenses debido a la incertidumbre fiscal y la posición dominante de las tecnológicas. En segundo lugar, el comportamiento de la renta fija está cambiando; la inflación persistente en países como EE. UU., Reino Unido y Australia limita la capacidad de los bonos para ofrecer protección. Finalmente, las inversiones alternativas ganan relevancia como nuevos defensivos, con estrategias de ‘hedge funds’, infraestructura y crédito privado al frente. Los ‘hedge funds’ podrían…
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El Ibex 35 sube un 0,97% y alcanza los 15.678 puntos, un nivel no visto desde 2007

El Ibex 35 sube un 0,97% y alcanza los 15.678 puntos, un nivel no visto desde 2007

El cierre del Ibex 35 con un repunte del 0,97% ha permitido situarlo en los 15.678,3 enteros, un registro que no se alcanzaba desde diciembre de 2007. Este avance se da en un contexto de expectación por la publicación de las actas de la última reunión de la Fed, que serán escrutadas por los inversores en busca de señales sobre la evolución de los tipos de interés. Es previsible, por tanto, que las actas muestren su incomodidad con rápidos e intensos recortes de tipos de interés Los analistas de Renta 4 destacan que el mercado actualmente espera más recortes de los previstos en el ‘dot plot’. En Europa, se ha registrado un descenso del 4,3% en la producción industrial de Alemania en agosto, la caída más pronunciada desde marzo de 2022. Este dato genera inquietud sobre una posible recesión en el país, que ya vio una caída del 0,3% del PIB entre abril y junio. Además, en Francia, el entorno político sigue siendo motivo de preocupación. Sin embargo, un informe de Banca March señala que la situación en los mercados permanece relativamente tranquila, con la rentabilidad de la deuda francesa en el 3,5%. Los inversores parecen confiar en que, ante una eventual aceleración de la crisis política, el BCE podría intervenir para estabilizar la situación En el ámbito empresarial español, la actividad de Telefónica bajo la presidencia de Marc Murtra destaca por su compromiso con la digitalización en Brasil. Por otro lado, Izertis ha realizado una ampliación de capital significativa, estableciendo su capital social en 2,89 millones de euros. Dentro del Ibex 35, las compañías que han experimentado mayores subidas son ArcelorMittal (+6,52%), Acerinox (+3,56%), IAG (+2,85%), Unicaja (+2,79%) e Indra (+2,31%). Por el contrario, solo cinco valores han cerrado en negativo, entre ellos Inditex (-1,39%) y Aena (-1,19%). En…
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El paro en Alemania supera los 3 millones debido a las vacaciones de verano, no pasaba desde 2015

El paro en Alemania supera los 3 millones debido a las vacaciones de verano, no pasaba desde 2015

La cifra de desempleo en Alemania ha superado el nivel de los tres millones de personas en agosto, un fenómeno que no se observaba desde febrero de 2015. Este incremento se atribuye principalmente a factores estacionales, como las vacaciones de verano, según ha informado la Agencia Federal de Empleo (BA). Incremento notable en las cifras de desempleo En agosto, el número de desempleados aumentó en 46.000 personas en comparación con el mes anterior, alcanzando un total de 3,025 millones de parados. Además, esta cifra representa un incremento de 153.000 personas en comparación con agosto de 2024. Como resultado, la tasa de desempleo se elevó en una décima mensual, situándose en el 6,4%. En términos anuales, esto implica un aumento de 0,3 puntos porcentuales. En agosto, sucedió lo que esperábamos: debido a las vacaciones de verano, el desempleo superó los 3 millones Destacó Andrea Nahles, presidenta de la Arbeitsagentur, quien también señaló que el mercado laboral sigue afectado por la recesión económica de los últimos años. Sin embargo, Nahles apuntó a la presencia de indicios iniciales de estabilización. Tendencias en términos desestacionalizados En contraste, las cifras desestacionalizadas muestran un panorama ligeramente diferente. En este sentido, el desempleo en Alemania disminuyó en 9.000 personas respecto al mes anterior, y la tasa de paro se mantuvo en el 6,3%. Por otro lado, el número de personas ocupadas aumentó en 4.000 en julio en comparación con el mes anterior, alcanzando un total de 45,98 millones de ocupados, aunque supone una reducción de 5.000 respecto al año anterior. Aproximadamente 1,019 millones de personas recibieron prestaciones por desempleo en agosto de 2025 Esto refleja un incremento de 99.000 beneficiarios en comparación con el mismo mes del año anterior. En cuanto a la demanda de empleo, se registraron 631.000 empleos vacantes en agosto, lo que representa una…
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Goldman Sachs baja al 30% la probabilidad de recesión en EE.UU. tras pacto con China.

Goldman Sachs baja al 30% la probabilidad de recesión en EE.UU. tras el pacto con China

Goldman Sachs ha revisado sus previsiones económicas para Estados Unidos, reduciendo al 30% las probabilidades de que el país entre en recesión en los próximos doce meses. Esta cifra se ajusta desde la anterior estimación del 35% tras el reciente acuerdo comercial entre el presidente Donald Trump y China, basado en el denominado ‘consenso de Ginebra’. El banco, en un informe publicado por BNN Bloomberg, destacó que los últimos datos de inflación en Estados Unidos sugieren que los aranceles implementados por la Administración Trump han tenido un impacto menor al esperado sobre los precios. Este hallazgo se produce tras el acuerdo alcanzado esta semana por los equipos negociadores de ambas potencias para limitar la guerra comercial, en el que China, como parte del entendimiento, permitirá el suministro de tierras raras a Estados Unidos. Asimismo, Washington se comprometía a dar acceso a los estudiantes del gigante asiático a las universidades norteamericanas La negociación también incluyó un compromiso de Estados Unidos para facilitar el acceso de estudiantes chinos a sus instituciones académicas. Esta serie de pactos refleja un esfuerzo mutuo de reducir tensiones y favorecer los intercambios comerciales y educativos. El 13 de mayo, los expertos de Goldman Sachs ya habían reducido en diez puntos las posibilidades de recesión para Estados Unidos, estableciéndolas en un 35%. Este ajuste se realizó tras un acuerdo entre la Casa Blanca y el Gobierno chino para disminuir durante 90 días los aranceles previamente anunciados. La constante revisión de estas estimaciones destaca la variabilidad y los esfuerzos continuados de ambas naciones para llegar a un entendimiento económico que beneficie a sus respectivas economías.
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Goldman Sachs baja al 35% la probabilidad de recesión en EE.UU. y eleva el crecimiento al 1%

Goldman Sachs baja al 35% la probabilidad de recesión en EE.UU. y eleva el crecimiento al 1%

Goldman Sachs ha modificado sustancialmente sus proyecciones económicas para Estados Unidos, reduciendo al 35% las probabilidades de que el país entre en recesión en el plazo de doce meses. Esta decisión, anterior a una estimación del 45%, surge tras el reciente entendimiento comercial alcanzado entre el expresidente Donald Trump y China. Además, el banco de inversión ha elevado su previsión de crecimiento para la economía estadounidense en 2025, fijándola en un 1%, un incremento de medio punto respecto a estimaciones anteriores. Según el informe consultado por The Guardian, esta revisión responde a las mejores condiciones financieras y a la reciente caída de los aranceles, lo que favorecerá a la economía norteamericana. Por su parte, se anticipa que el PIB chino crecerá un 4,6% este año, superior en seis décimas a lo proyectado previamente. Las negociaciones entre Washington y Pekín han llevado a un acuerdo para reducir los aranceles sobre importaciones en un plazo de 90 días. De este modo, los productos estadounidenses pagarán un arancel del 10% al entrar en China, mientras que los bienes procedentes de China enfrentarán un gravamen del 30%, una notable disminución desde los aranceles del 125% y 145% impuestos durante la escalada de tensiones comerciales. Los expertos de Goldman Sachs habían anticipado el 31 de marzo una probabilidad del 35% de recesión en EE.UU. antes de la comunicación oficial de Trump Este cambio en las expectativas económicas se produce en un contexto donde, tras el anuncio de la batería de aranceles «recíprocos» realizado por Trump el 2 de abril, la probabilidad fue incrementada en un 10% adicional el 7 de abril por el equipo de expertos del banco.
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El FMI urge a los países a solucionar las tensiones comerciales para proteger la economía global

El FMI urge a los países a solucionar las tensiones comerciales para proteger la economía global

La directora gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI), Kristalina Georgieva, ha exhortado a las naciones de todo el mundo a resolver de manera constructiva y urgente las tensiones comerciales para prevenir un aumento en las turbulencias económicas. En su intervención, Georgieva destacó que «sin certidumbre, las empresas no invierten, los hogares prefieren ahorrar a gastar, y esto daña aún más las perspectivas de un crecimiento ya debilitado». La alta funcionaria del FMI señaló que los grandes cambios sustituidos por la imposición de aranceles por parte de Estados Unidos han incrementado la incertidumbre, dificultando las condiciones financieras y aumentando la volatilidad en los mercados. En este contexto, Georgieva reiteró que la probabilidad de recesión en Estados Unidos ha crecido hasta el 37%, un aumento significativo desde el 25% proyectado en octubre, lo que la llevó a instar al país a reducir su déficit fiscal y mejorar sus cuentas. En cuanto a China, la economista recomendó fomentar el consumo privado y transformar la economía hacia el sector servicios. También hizo un llamado a la Unión Europea para que complete el mercado único, incluyendo el de capitales y la unión bancaria, así como para eliminar las barreras al comercio intrabloque. Es de importancia crítica que los institutos emisores sean independientes Adicionalmente, Georgieva aconsejó a los Estados que establezcan colchones anticrisis, aseguren la sostenibilidad de la deuda y mantengan «sendas de ajustes creíbles» que protejan las inversiones, maximicen la eficiencia del gasto y generen margen para afrontar eventualidades futuras. Respecto a los bancos centrales, sugirió que mantengan un enfoque basado en datos y controlen las expectativas de inflación, a pesar del «delicado equilibrio» entre fomentar el crecimiento y manejar la inflación. En particular, hizo énfasis en la necesidad de independencia de los institutos emisores, refiriéndose a la intención de Donald Trump de reemplazar al…
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Lagarde afirma que el BCE no prevé una recesión en la eurozona este año

Lagarde afirma que el BCE no prevé una recesión en la eurozona este año

La presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, ha manifestado su confianza en que la zona euro evitará la recesión durante este año, a pesar de las previsiones de desaceleración del crecimiento económico emitidas por el Fondo Monetario Internacional (FMI). Estas proyecciones, divulgadas recientemente, están marcadas por la incertidumbre provocada por los aranceles impuestos por Estados Unidos y las contramedidas anunciadas por varios países. En una entrevista con CNBC durante las reuniones de primavera del FMI y el Banco Mundial en Washington, Lagarde enfatizó que «hay margen para las negociaciones» entre las partes involucradas. «Me sorprendería que no existieran», agregó, señalando que el proceso de negociación será complicado, donde los responsables políticos deberán argumentar y señalar sus imperativos y vulnerabilidades. Esto se hace esencial dado el considerable volumen comercial existente entre Europa y Estados Unidos, que requiere un diálogo serio en ciertos sectores. Va a requerir un trabajo tedioso y serio para determinar qué es aceptable para las partes y dónde se abordan los puntos vulnerables Lagarde también indicó que se espera que, en el tiempo restante antes del vencimiento de la tregua arancelaria ordenada por Donald Trump, se produzcan conversaciones a puerta cerrada. A su juicio, esta etapa de incertidumbre «no es del agrado de nadie», generando una falta de inversión y contratación debido a la incertidumbre sobre el futuro del desarrollo económico. «Al final de ese período, necesitamos tener un sistema que al menos sea predecible y fiable», expresó. Sobre la situación de la zona euro, Lagarde recordó que la recuperación «estaba echando raíces», destacando que se trata de una gran zona económica con un tráfico significativo de comercio interior. «No vemos una recesión», añadió, subrayando el papel crucial de Europa como principal socio comercial de 72 naciones a nivel mundial. En cuanto a las presiones políticas…
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La ONU reduce al 2,3% el crecimiento global en 2025 por la guerra comercial

La ONU reduce al 2,3% el crecimiento global en 2025 por la guerra comercial

La Conferencia de la Organización de Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo (Unctad) ha publicado un informe que proyecta un significativo freno en el crecimiento de la economía mundial para 2025. Se estima que el PIB global crecerá apenas un 2,3%, en comparación con el 2,8% registrado en 2024, lo que marcaría la menor expansión desde 2020. Este descenso refleja una tendencia hacia una «fase recesiva» impulsada por una profunda incertidumbre política y económica. Según el informe, el inicio del año 2025 estará marcado por niveles máximos de incertidumbre, los más altos observados en este siglo. La organización advierte que la desaceleración prevista es considerable en relación con las tasas de crecimiento anual promedio anteriores a la pandemia, un periodo que ya mostraba un crecimiento moderado. La incertidumbre afecta negativamente a la actividad económica, causando pérdidas empresariales y retrasos en decisiones de inversión Unctad argumenta que la incertidumbre provocada por las tensiones comerciales, como la guerra comercial derivada de la imposición de aranceles, ha llevado a las empresas a posponer inversiones y contrataciones. Esto, unido a la confrontación geoeconómica, conlleva el riesgo de interrupciones graves en las cadenas de producción y en los flujos de comercio internacional, lo que frena aún más la actividad económica global. El aumento del temor a una recesión en Estados Unidos se suma a la creciente ansiedad de los inversores sobre las perspectivas económicas a nivel global, con un enfoque particular en la vulnerabilidad de los países en desarrollo ante la volatilidad financiera. Unctad ha reajustado drásticamente la proyección del crecimiento de EE.UU. para 2025 al 1%, una notable reducción frente al 2,8% del año anterior, ya que las expectativas de una expansión dinámica se han desvanecido por cambios en las políticas comerciales y migratorias. En cuanto a la zona euro, se anticipa que el…
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Goldman Sachs prevé que el petróleo baje de 40 dólares si EE.UU. sufre una recesión

Goldman Sachs prevé que el petróleo baje de 40 dólares si EE.UU. sufre una recesión

Goldman Sachs, el prominente banco estadounidense, ha emitido un pronóstico que sugiere la posibilidad de que los precios del petróleo caigan por debajo de 40 dólares por barril hacia finales del próximo año. Este descenso potencial estaría ligado a los efectos de la guerra comercial impulsada por Donald Trump, lo que podría conducir al mundo a una recesión, junto con el posible retroceso de los recortes de producción de los países miembros de la OPEP+. Según un informe de la entidad, al que ha tenido acceso el diario ‘The Guardian’, este escenario, aunque calificado como improbable, implicaría que el precio del barril Brent podría experimentar una fuerte caída, alcanzando el nivel más bajo desde noviembre de 2020, periodo que precedió al incremento de los futuros del crudo debido a los estudios sobre la eficacia de las vacunas contra el COVID-19. El esquisto estadounidense ofrece un suelo cada vez más firme a precios más bajos Goldman Sachs justifica esta perspectiva señalando que, en primer lugar, el desarrollo del esquisto en Estados Unidos está proporcionando un soporte firme ante precios bajos. En segundo lugar, consideran que una posible recesión en EE.UU. en 2025 no sería en extremo severa, gracias, en parte, a la falta de grandes desequilibrios financieros en el sector privado. El análisis del banco contempla un escenario base donde el petróleo caiga a 62 dólares en diciembre y a 55 dólares para finales de 2026. Esto dependería de la consecución de una gran reducción de los aranceles que permitiría a EE.UU. evitar una contracción económica, a la vez que se prevé un aumento moderado en la producción de petróleo.
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La guerra comercial podría llevar a Estados Unidos a la recesión en los próximos meses

La guerra comercial podría llevar a Estados Unidos a la recesión en los próximos meses

Inversis (Banca March) ha emitido una advertencia en relación a la situación macroeconómica actual, previniendo que la guerra arancelaria iniciada por la Administración Trump podría llevar a Estados Unidos hacia una posible recesión en los próximos meses. Esta evaluación se basa en un análisis global y regional realizado por la entidad, que está orientando su estrategia de inversión para el segundo trimestre de 2025. Bajo la dirección de su estratega jefe macroeconómico, Ignacio Muñoz-Alonso, se señala que el agotamiento del ciclo económico se ve acompañado por un clima de incertidumbre política que afecta negativamente a los activos en dólares. La corrección bursátil producida por las decisiones de Trump tardará tiempo en corregirse , expresaron los analistas de Inversis, añadiendo que la recuperación podría verse complicaría por un posible agravamiento de la guerra comercial. Los datos recientes indican una desaceleración en la bolsa estadounidense, que ha comenzado a desacoplarse de los mercados internacionales. Además, la firma ha identificado cambios significativos en las tendencias del mercado, como una rotación hacia el valor (‘value’) desde los valores de crecimiento, un indicativo del pesimismo creciente entre los inversores. Se están observando diversas señales que sugieren una posible recesión en la economía estadounidense, particularmente en los indicadores adelantados, incluido el consumo, que había sido un motor esencial de la economía. Hay un deterioro de las expectativas, a lo que se suma una ralentización en el mercado manufacturero y el de trabajo, lo que podría intensificarse y generar el riesgo de una estanflación, según alertan algunos analistas. Este riesgo influirá en las decisiones de la Reserva Federal (FED) en los meses venideros, en función de la inflación y su efecto por los aranceles. En Europa, Inversis reporta un clima mejorado desde principios de año, impulsado por un paquete de inversión aprobado en Alemania y la posibilidad…
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