retribución

En un contexto de avances significativos, Bolsas y Mercados Españoles (BME) ha revelado que, hasta noviembre, las cotizadas nacionales han incrementado un 12% la retribución a sus accionistas, sumando un total de 38.760 millones de euros. Dentro de este marco, el reparto de dividendos ha alcanzado los 37.770 millones, marcando un 10% más que el año anterior. Este anuncio se realizó en el Palacio de la Bolsa, durante la presentación del balance anual de 2025 y fue calificado como un «año de récord». El pago de dividendos en los primeros once meses de 2025 ya supera el total del año anterior y los años previos a la pandemia. Históricamente, solo es superado por 2014, cuando los dividendos alcanzaron 43.260 millones de euros. Con diciembre aún por cerrarse, 2025 podría situarse, como mínimo, como el segundo mejor año de la serie histórica en términos de retribución al accionista. La bolsa española ha experimentado un 19% de incremento en el volumen de contratación hasta noviembre, alcanzando los 349.000 millones de euros. El número de operaciones también se ha elevado un 7%, totalizando 29 millones. Un aspecto relevante de 2025 ha sido la incorporación de nuevas empresas a los mercados de BME, con tres nuevas compañías en la Bolsa y once en los mercados de crecimiento BME Growth y BME Scaleup. Pese a que las 14 nuevas llegadas de 2025 son menores comparadas con los 24 estrenos de 2024, estas empresas han captado más de 590 millones de euros en financiación. Además, se han sumado 14 sociedades al Entorno Pre Mercado de BME. En términos de capital, las ampliaciones han crecido un 80%, superando los 10.900 millones de euros. Este año ha sido un periodo revolucionario para el mercado de derivados, con un crecimiento del 15% en la negociación de derivados de renta…
Iberdrola ha decidido abonar un dividendo a cuenta de 2025 de, al menos, 0,25 euros brutos por acción dentro del marco de la segunda edición de su sistema de dividendo opcional «Iberdrola Retribución Flexible». Este incremento del 8,2% respecto a los 0,231 euros por acción del año anterior se informó este martes a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). A este dividendo se añadirá el complementario, que deberá ser aprobado en la próxima junta general de accionistas y está previsto que se pague en el tercer trimestre de 2026. La empresa destinará alrededor de 1.700 millones de euros para el dividendo a cuenta, lo que supone un aumento de doble dígito respecto al año anterior. Este incremento es posible tras una ampliación de capital en julio que aumentó el número de acciones en 300 millones. En octubre pasado, Iberdrola presentó sus resultados correspondientes a los primeros nueve meses del año, revelando un beneficio neto de 5.307 millones de euros, que refleja una caída del 3% en comparación con el mismo periodo del año anterior. Esta disminución se debe a menores plusvalías comparadas con 2024. En relación a su política retributiva, el consejo de administración ha decidido ofrecer a sus empleados en España la opción de recibir parte o toda su retribución variable anual de 2025 en acciones de la compañía. Esta política, que ha sido ofrecida también en años anteriores, permite que los trabajadores adquieran acciones de la empresa como parte de su retribución variable. El límite máximo para esta conversión es de 12.000 euros, calculado mediante la división entre los precios medios ponderados de cotización de la acción en el Mercado Continuo (SIBE) en las cinco sesiones bursátiles previas al pago. Iberdrola destaca en su impulso por ofrecer a sus empleados opciones de participación en la empresa,…
Un conjunto de tres empresas en el sector gasista enfrentará un ajuste negativo en su retribución debido a la falta de cumplimiento con los requisitos de endeudamiento y capacidad económica financiera estipulados para 2026. Las compañías afectadas son Redexis, Nortegas y Domus Mil Natural, quienes recibirán una reducción del 1% en su retribución por no alcanzar el Índice Global de Ratios (IGR) mínimo establecido de 0,9, un incentivo diseñado para fomentar una disminución en el endeudamiento y una mejora en la capacidad económica. Por otro lado, todas las empresas de transporte y distribución de energía eléctrica, incluyendo Red Eléctrica de España, i-DE Redes Eléctricas (Iberdrola), UFD Distribución (Naturgy) y E-Distribución Redes (Endesa), mantienen un Índice Global de Ratios de 1, cumpliendo con los valores recomendados por la normativa vigente. Dentro del sector gasista, 27 empresas, como Enagás y Nedgia, lograron un índice igual o superior a 0,90, a diferencia de las tres anteriormente mencionadas. La Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) ha divulgado la resolución que revela los valores del Índice Global de Ratios correspondiente a 2026 para las empresas que se dedican al transporte y distribución tanto de energía eléctrica como de gas natural. Este índice evalúa los niveles de endeudamiento y capacidad económico-financiera, basándose en las recomendaciones de la comunicación 1/2019 del regulador. Los datos utilizados para este análisis son de 2024, los más recientes disponibles. El principio de prudencia financiera impone una penalización para aquellas empresas que no logran un IGR superior a 0,90 El periodo de adaptación de cuatro años para ajustarse a los valores recomendados ha permitido que algunas empresas mejoren su desempeño financiero. A pesar de que este es el tercer año de aplicación de las penalizaciones en el sector gasista, el número de empresas afectadas ha disminuido significativamente. La CNMC…
El sector eléctrico ha expresado su preocupación por los recientes informes del Ministerio para la Transición Ecológica y el Reto Demográfico, así como por los votos particulares de consejeros de la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) sobre las propuestas de retribución de las redes eléctricas. Según la Asociación de Empresas de Energía Eléctrica (aelec), estos documentos confirman que la tasa de retribución propuesta es insuficiente para apoyar las inversiones necesarias para la transición energética, además de discriminar injustamente la actividad de distribución eléctrica frente a la de transporte. La tasa de retribución financiera (TRF) sugerida por la CNMC para el periodo 2026-2031 es del 6,58%, una mejora con respecto a propuestas previas, pero sigue sin cumplir las expectativas del sector, que esperaban una tasa superior al 7%. Esta tasa, aunque una mejora sobre el 5,58% actual, ha sido criticada por no reflejar adecuadamente los diferentes riesgos asociados a las actividades de distribución y transporte. El impacto de los ajustes y las exigencias sobre el sector eléctrico Dentro de los informes, tanto el gabinete dirigido por Sara Aagesen como los consejeros de la CNMC han advertido que el cambio abrupto de modelo, unido a una retribución ligada a variables no controlables por los distribuidores, eleva significativamente el riesgo regulatorio. Aelec ha señalado que la propuesta actual de ajustes de eficiencia no es equilibrada, resultando en recortes que podrían desincentivar al distribuidor en la búsqueda de eficiencias. Equilibrio, previsibilidad y seguridad jurídica son necesarios en el modelo retributivo La patronal asegura que la misma tasa retributiva para las actividades de distribución y transporte genera una «discriminación regulatoria». En su opinión, el modelo actual penaliza innecesariamente la actividad de distribución, que está más expuesta al riesgo bajo el nuevo esquema. Además, aelec resalta la necesidad de actualizar parámetros de…
La firma de inversión británica Zegona, propietaria de Vodafone España, ha decidido distribuir una retribución a sus accionistas valorada en un total de 1.600 millones de euros, además de reducir su deuda en 200 millones de euros. Esta asignación de capital, que suma 1.800 millones de euros, proviene de los fondos obtenidos tras la venta parcial de sus participaciones en ‘fibercos’ con Telefónica y MasOrange. De los 1.600 millones de euros destinados a la retribución de los accionistas, 1.400 millones se distribuirán como un dividendo extraordinario, valorado en 1,62 libras (1,85 euros) por título. Además, se implementará un programa de recompra de acciones por 200 millones de euros, según ha comunicado Zegona a la Bolsa de Londres. El dividendo extraordinario también permitirá la liquidación de un préstamo de 975 millones de euros al grupo Vodafone, utilizado para financiar la adquisición de su negocio en España el año pasado, operación valorada en 5.000 millones de euros. Con este pago, las acciones preferentes reembolsables emitidas a Vodafone dejarán de existir. En palabras de la firma: La liquidación íntegra de la financiación permitirá la cancelación de las 523 millones de acciones ordinarias en poder de EJLSHM De este modo, las acciones ordinarias de Zegona en circulación se reducirán en un 69%, pasando de 759 millones a 236 millones. Zegona asegura que su reciente estrategia de venta de participaciones ha sido crucial para obtener los fondos necesarios para estas iniciativas financieras. En concreto, tanto Vodafone España como Telefónica concluyeron la venta del 40% de su ‘joint venture’ de fibra, FiberPass, a Axa Investment Managers por 500 millones de euros. Este acuerdo posiciona a Vodafone España con un 5% de FiberPass, mientras que Telefónica vendió un 8% por 100 millones de euros. Por otro lado, Vodafone España también ha reducido su participación en PremiumFiber, otra…
Las empresas cotizadas españolas han distribuido 29.210 millones de euros entre sus accionistas hasta septiembre de 2025, lo que representa un incremento del 10,5% en comparación con el mismo período de 2024. Este dato casi iguala el desembolso total de todo 2023, cuando se repartieron 30.300 millones. De acuerdo con los registros de Bolsas y Mercados Españoles (BME), el ejercicio de 2024 fue especialmente generoso, distribuyendo un total de 37.500 millones, lo que marcó el segundo mayor registro histórico. El último trimestre del año se perfila prometedor respecto a la retribución a los accionistas, dado que en 2024 se abonaron 11.000 millones en este periodo. Este año, 2025, podría reclamar el segundo lugar en el histórico de abonos de dividendos. A este contexto se suma el anuncio del BBVA, que asegura retomar y acelerar su plan de retribución tras el fracaso de su OPA sobre el Banco Sabadell. El banco tiene previsto repartir 36.000 millones de euros entre sus accionistas hasta 2028, comenzando con 13.000 millones a corto plazo. "En el marco de nuestros objetivos financieros y una vez superadas las restricciones derivadas de la operación, aceleramos nuestro plan de retribución al accionista", señaló Onur Genç, consejero delegado de BBVA. El próximo 31 de octubre se efectuará la recompra de acciones por 1.000 millones de euros y el 7 de noviembre se pagará un dividendo de 0,32 euros por acción, lo que se traduce en un desembolso total de 1.800 millones de euros. Septiembre, aunque tradicionalmente no es un mes alto en retribuciones, las empresas cotizadas españolas repartieron 212 millones de euros. Este monto significó un descenso del 27% respecto al mismo mes de 2024, cuando se abonaron 291 millones. Este bajo volumen fue en gran parte atribuido a Ebro Foods y Unicaja Banco. Pese a este declive en dividendos,…
Ferrovial ha decidido avanzar con su plan de retribución al accionista mediante la amortización de un máximo de 10,5 millones de acciones propias. Este movimiento, cuyo valor de mercado asciende a aproximadamente 535 millones de euros, es parte de los acuerdos aprobados en la última junta de accionistas. La operación contempla la amortización de 6.300.460 acciones adquiridas en el marco del plan de recompra aprobado en 2024 y de hasta 4.199.540 acciones del plan del 2025. Tal como comunicó la empresa a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), estas acciones forman parte de un esquema destinado a optimizar la estructura de capital de la compañía. Ferrovial tiene la intención de completar los trámites necesarios para la amortización, incluyendo el cumplimiento del plazo legal de oposición de acreedores de dos meses. Este proceso es clave para el éxito del plan de recompra y la futura fijación del número exacto de acciones a amortizar. Con la amortización de acciones, se reduce el capital social de Ferrovial, lo que generalmente incrementa el valor de las acciones restantes en el mercado. Esta estrategia no solo refuerza la posición financiera de la compañía, sino que también beneficia a los accionistas al aumentar el valor de sus participaciones. En la última junta, se aprobó un plan adicional de recompra de acciones, incluyendo un dividendo de 570 millones de euros. La flexibilidad del plan permite a los accionistas optar por recibir su dividendo en efectivo o en acciones, consolidando la estrategia de retribución al accionista que Ferrovial ha diseñado para el futuro inmediato.
En una rueda de prensa telemática conjunta, el presidente de Banco Sabadell, Josep Oliu, junto con el consejero delegado César González-Bueno, desmintió las especulaciones sobre la posible caída del valor de la entidad si la oferta pública de adquisición (OPA) de BBVA no prospera. El Consejo de Administración del Sabadell ha decidido rechazar la nueva oferta presentada por BBVA, a pesar de que el consejero dominical, David Martínez, quien controla el 3,86% del capital, mostró su intención de aceptar la propuesta. Oliu, en su intervención, afirmó que «el mercado verá lo que verá», pero insistió en que el banco tiene un potencial de revalorización del 26% por encima de la oferta revisada. Peor oferta de BBVA según Sabadell Oliu destacó que la oferta actual de BBVA, a pesar de haber sido mejorada, es inferior a la propuesta inicial. “Esta oferta ha ido empeorando, cada vez tiene menos sentido”, afirmó. Explicó que el valor fundamental de Banco Sabadell se centra en las expectativas de creación de resultados y distribución de beneficios, situándose en aproximadamente cuatro euros por acción. Además, comentó la ausencia de prima en la operación como razón para no considerarla atractiva para los accionistas. En cuanto a la retribución de Banco Sabadell, el presidente mencionó que no es comparable con la de BBVA. Después de que BBVA anunciara un dividendo de 0,32 euros para noviembre, Sabadell ha aumentado los repartos previstos de 1.300 a 1.450 millones de euros para el año, previendo un segundo dividendo a cuenta de 0,07 euros para diciembre. Oliu subrayó que, al sumar los dividendos de agosto, la retribución total llega a 14 céntimos por acción. Es muy difícil que la retribución del accionista de BBVA se pueda acercar a la retribución del accionista de Sabadell De igual modo, defendió que la superioridad en repartos…
El próximo miércoles, 13 de agosto, Grifols abonará un dividendo de 102 millones de euros, marcando el primer pago de este tipo desde que se interrumpieron en 2021. Esta retribución simboliza el compromiso de la compañía catalana de hemoderivados con la creación de valor para sus accionistas. Restablecimiento de dividendos: un paso hacia adelante Con la publicación de sus resultados del primer semestre, Grifols anunció el restablecimiento de pagos de dividendos. La firma ha acordado una retribución de 0,1215 euros netos por acción, tanto para las acciones de clase ‘A’, presentes en el Ibex 35, como para las de clase ‘B’, que cotizan en el Mercado Continuo. La última vez que Grifols realizó un pago de dividendos fue el 7 de junio de 2021. Este nuevo pago es consecuencia de la sólida evolución de los resultados subyacentes y la continua generación de flujo de caja libre En el primer semestre de este año, Grifols reportó un beneficio neto de 177 millones de euros, resultado casi cinco veces superior al mismo período de 2022. Rahul Srinivasan, director financiero de Grifols, mencionó la intención de pagar un segundo dividendo a cuenta del ejercicio 2025 para el segundo trimestre de 2026, recuperando así el ritmo previo a la pausa de 2021. Cambios significativos en el accionariado Por otro lado, la familia Grifols Roura ha decidido fusionar sus ‘family offices’, Deria y Ralledor Holding, en Deria. Esta fusión consolida a Deria como el principal accionista de Grifols con una participación del 15,35%. Este movimiento busca optimizar la gestión del patrimonio familiar y establecer un modelo de sucesión ordenado. Deria se reforzará como el primer accionista de la compañía de hemoderivados Antes de la fusión, Deria controlaba el 9,195% del capital social de Grifols, mientras que Ralledor Holding poseía el 6,154%. Esta decisión aún no…
Aelec, la asociación que agrupa a gigantes del sector eléctrico como Iberdrola, Endesa y EDP España, ha manifestado su inquietud ante la propuesta de la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) de ajustar la tasa de retribución financiera para la distribución eléctrica. Actualmente fijada en 5,58%, se prevé que ascienda a 6,46% para el período 2026-2031, una cifra que las eléctricas consideran insuficiente frente a sus expectativas del 7,5%. Marta Castro, directora de Regulación de Aelec, advirtió que si la tasa no aumenta adecuadamente, «muy probablemente se revisen los planes de inversión de las empresas». Esta propuesta coloca la retribución española en una posición desfavorable en comparación con otros países de la Unión Europea y sectores como el aeroportuario o de comunicaciones, que disfrutan de tasas más altas del 8,03% y 6,98%, respectivamente. Aelec también recalcó la importancia de evaluar el modelo retributivo completo y no solo la tasa de retribución en forma aislada. Un marco retributivo que ofrezca estabilidad y garantías es crucial para recuperar las inversiones. Sin embargo, la propuesta actual introduce un cambio de modelo «disruptivo» que no incentiva la inversión, generando inquietud sobre el futuro reconocimiento de las inversiones. El modelo retributivo propuesto por la CNMC es «disruptivo» y «no cumple ni converge» con lo que se está planteando en otros países de la Unión Europea La metodología de la CNMC, según Aelec, se aleja de las orientaciones de política energética del gobierno, que buscan fomentar la electrificación sobre otros sectores de combustibles fósiles. La diferencia mínima entre las tasas de retribución de electricidad y gas no asegura un verdadero incentivo hacia la electrificación del país. Castro expresó su esperanza de que durante el proceso de alegaciones, que se extiende hasta septiembre, se realicen «las modificaciones pertinentes» para alcanzar una tasa de retribución…