La gestora de activos suiza Swisscanto ha realizado ajustes significativos en su estrategia de inversión, recortando su liquidez en casi el 4% y reduciendo su exposición a la renta fija en un 1%. La firma ha decidido incrementar su apuesta en multiactivos, específicamente en renta variable fuera de Europa y en mercados emergentes, añadiendo también activos alternativos como bonos catastróficos.
Gonzalo Ramón-Borja Álvarez de Toledo, director general de Swisscanto en España, ha explicado que, a pesar de los ajustes en los mercados de deuda, hay otros métodos para mejorar los rendimientos reales. Según la filial del Zürcher Kantonalbank, una cartera de renta fija diversificada podría elevar la rentabilidad media anual al 3,69%, en comparación con el 2,84% de una inversión completamente centrada en bonos en euros con breves vencimientos.
La entidad ha demostrado que una estrategia diversificada habría generado una rentabilidad acumulada del 22,7% desde julio de 2016, frente al 5,4% si se hubiera mantenido todo en bonos en euros. Sin embargo, esta estrategia implica una caída en la calificación crediticia hasta A2, en comparación con el AA3 de la cartera más conservadora.
Para mitigar el riesgo en inversiones de high yield, es crucial asegurar que la exposición esté respaldada por activos tangibles
En cuanto a los mercados emergentes, Swisscanto ha aumentado su exposición debido a las crecientes oportunidades de inversión. Estos mercados representan el 60% del PIB global ajustado a precio, pero solo el 11% del índice MSCI ACWI Investable Market Index. Según Swisscanto, los descuentos en renta variable en estos mercados alcanzan hasta un 30% en comparación con los desarrollados, al tiempo que las expectativas de beneficios por acción son superiores.
Antonio Feito, vicepresidente de ventas en España, ha resaltado la electrificación como un motor de crecimiento del PIB global, identificando una gran oportunidad de inversión en energías alternativas dentro de mercados emergentes.
De cara al futuro, Swisscanto prevé que para el segundo semestre de 2026 comience la monetización de la Inteligencia Artificial. Feito ha señalado que las empresas están buscando diversas formas de financiar esta tecnología, mientras la geo-política y el impacto de los tweets del presidente estadounidense Donald Trump continúan creando volatilidad.
A pesar de estas tensiones, desde Swisscanto se asegura que el mercado tiende a recuperarse rápidamente de las crisis geopolíticas, calificando las turbulencias actuales como temporales.
