endeudamiento

El sector financiero en España ha manifestado una creciente preocupación por el elevado endeudamiento público de ciertas economías avanzadas. Según el último Informe de Estabilidad Financiera del Banco de España, este factor se considera el segundo mayor riesgo después del geopolítico para directivos y analistas. Durante septiembre de 2025, el Banco de España realizó una serie de reuniones con directores de riesgos de entidades bancarias y analistas de mercado. En estas discusiones, el riesgo geopolítico continuó siendo identificado como el principal peligro para la economía española. No obstante, la atención sobre este riesgo ha disminuido desde la última evaluación, mientras que la inquietud por el endeudamiento ha crecido significativamente. También aumentan las menciones a los riesgos derivados de una eventual desaceleración de la economía y de una corrección abrupta en los mercados financieros En cuanto al riesgo geopolítico, la incertidumbre generada por la política comercial de Estados Unidos disminuyó tras la firma de nuevos acuerdos comerciales. Sin embargo, los potenciales conflictos, especialmente en Ucrania y Oriente Próximo, aunque no se han agravado, siguen representando un peligro debido a su incertidumbre inherente. Los entrevistados destacaron que el actual entorno fiscal en Estados Unidos y otros países podría aumentar las primas de riesgo. A pesar de esto, existe una mayor tolerancia a los desequilibrios fiscales tras la crisis financiera global. En España, la economía muestra un dinamismo sustentado en factores que podrían no sostenerse a largo plazo, agravado por el estancamiento de la productividad y cuestiones demográficas. En particular, los representantes del sector financiero incidieron en el estancamiento de la productividad y en los factores demográficos como retos para sostener el crecimiento económico a medio y largo plazo Otros riesgos potenciales incluyen una posible corrección abrupta en los mercados financieros, temas de ciberriesgos, inflación y la evolución del sector inmobiliario, todos los…
La economía española en 2025 ha experimentado una estabilidad que ha permitido situar el endeudamiento de los ciudadanos al nivel más bajo desde 2023. Esta evolución se produce tras años de inflación y encarecimiento del crédito, detalla el III Observatorio Kruk. La caída de los tipos de interés por parte del Banco Central Europeo ha sido señalada como el motor principal de esta mejoría, influyendo en la disminución del Euríbor, el índice clave para las hipotecas variables en España. Incremento del importe medio de las deudas y estabilidad financiera A pesar de este contexto más favorable, el importe medio de la deuda ha ascendido a 35.910 euros, una cifra que ha crecido desde 2022. Sin embargo, los impagos han descendido ligeramente al 37%, comparado con el 39% de la anterior oleada. El perfil del deudor típico es un hombre mayor de 55 años residente en el nordeste o sur de España. Dentro de los rangos de pago, la mayoría de los endeudados abonan entre 251 y 500 euros mensuales, una cifra que refleja un incremento respecto a estudios previos. Aunque el 45% de los encuestados mantiene deudas con bancos o entidades financieras, este porcentaje ha disminuido desde cifras más elevadas a principios de 2023. Curiosamente, más de dos tercios de los españoles poseen deudas con una única entidad financiera, subrayando la tendencia de concentración de deudas en un solo banco. Educación financiera y percepción personal A pesar de la mejora económica, el 32% de los españoles no logra ahorrar, lo que indica una capacidad de ahorro limitada. De aquellos que pueden ahorrar, un 60% destina entre un 10% y un 20% de su salario a este fin. La educación financiera emerge como una necesidad crucial, dado que el 40% de los entrevistados sienten que tienen un conocimiento bajo en la…
La ministra portavoz del Gobierno, Pilar Alegría, ha confirmado que el Ejecutivo ha autorizado una operación de endeudamiento al Govern de la Generalitat Valenciana por un total de 1.816 millones de euros. Esta medida forma parte del plan para la reconstrucción de los municipios afectados por la DANA, un fenómeno adverso que dejó importantes daños en la provincia de Valencia. Este nuevo endeudamiento complementa los 7.700 millones de euros que ya han sido movilizados, según las afirmaciones del Gobierno. Estos recursos están destinados a mitigar los desperfectos ocasionados por las riadas del pasado octubre de 2024. En palabras de Alegría, expresadas durante la rueda de prensa posterior al Consejo de Ministros, se sigue firme en el compromiso de recuperar la región. El Ejecutivo ha prometido un presupuesto total de 16.600 millones de euros para la reconstrucción de Valencia. De esta cifra, asegura el Gobierno, casi la mitad ya ha sido abonada. A través de este esfuerzo financiero, no solo se busca la reconstrucción física de la región, sino también apoyar el tejido económico y social. En este sentido, alrededor de 2.800 empresas se han beneficiado de los ERTE, lo que ha proporcionado estabilidad laboral a más de 32.000 trabajadores. Asimismo, más de 26.500 empresas y autónomos han recibido ayudas directas por parte de la Agencia Tributaria, alcanzando un total de 338 millones de euros ya distribuidos. El Ejecutivo comprometió una partida de 16.600 millones de euros para la reconstrucción de Valencia, de la que aseguran, se ha abonado casi la mitad El impacto de las ayudas también se refleja en el sector empresarial y de autónomos de la región. Las ayudas directas han sido decisivas para la supervivencia de numerosas empresas afectadas, permitiéndoles mantener sus actividades y el empleo. Con estos fondos, el Gobierno busca no solo reconstruir infraestructuras, sino…
Los ministros de Finanzas de Alemania y los Países Bajos han expresado su oposición a aumentar la deuda de la Unión Europea con el objetivo de incrementar el gasto en defensa. Esta posición contrasta con la postura de otros países, como España y Bélgica, que abogan por mayor flexibilidad fiscal en este ámbito. La presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, había propuesto permitir un mayor margen fiscal mediante la activación de la cláusula de escape ante situaciones excepcionales. El ministro de Finanzas alemán, Jorg Kukies, ha manifestado su escepticismo hacia la viabilidad de la cláusula de salvaguardia, argumentando que implica una significativa desaceleración económica que, según él, no se prevé en el corto plazo. Kukies ha destacado que cualquier ajuste debe respetar el principio de estabilidad fiscal en la zona euro. El bloque debe ser consciente de que cualquier cambio tiene que respetar el principio de estabilidad fiscal Valdis Dombrovskis, comisario europeo de Economía, ha indicado que los detalles sobre esta propuesta se darán a conocer próximamente, aunque ha admitido que una mayor flexibilidad en los presupuestos de los Estados miembros podría alterar la situación fiscal en Europa. Sin embargo, fuentes diplomáticas han señalado que el plan actual es solo un primer paso y que los mercados financieros no diferenciarán entre la deuda extendida por Von der Leyen y la deuda ordinaria. Por su parte, el ministro de Finanzas neerlandés, Eelco Heinen, ha enfatizado que es fundamental adoptar decisiones difíciles en el ámbito presupuestario, señalando que el financiamiento tiene costos. Ha rechazado la idea de que el futuro de Europa pase por más préstamos comunes o deuda acumulada. Una vez que se afronta un endeudamiento común, en algún momento llega la factura y entonces hay que tomar decisiones difíciles En el otro lado, el ministro español de…
Perspectivas sobre el ajuste del déficit público en España La agencia de calificación S&P ha expresado su opinión sobre el proceso de ajuste del déficit público en España, señalando que este podría haberse llevado a cabo de manera más rápida dado el contexto económico favorable. La firma advierte que existe un riesgo de incumplimiento del objetivo establecido por el Gobierno, que busca que el déficit se sitúe en el 2,5% del PIB para este año, previendo en cambio una desviación de cuatro décimas, alcanzando el 2,9%. S&P ha explicado en su presentación de previsiones para 2025 que el endeudamiento del sector público español aún se mantiene elevado y que la consolidación fiscal ha dependido en gran medida de factores cíclicos, en lugar de abordarse a través de reformas estructurales necesarias. Si bien la firma no descarta la posibilidad de cumplir con la meta de déficit, considera que esto solo será viable si se implementan medidas adicionales. Proyecciones de deuda y crecimiento económico En sus análisis, S&P estima que las ratios de deuda de España y Alemania disminuirán de manera suave hasta el 98,6% y el 61,8% del PIB, respectivamente, para el año 2025. En contraste, países como Italia y Francia verán aumentar sus niveles de deuda, alcanzando el 137,5% y 113,5%%. Portugal, por su parte, reducirá su deuda desde el 91,1% este año hasta algo más del 80% en 2027. La agencia también destaca que el esfuerzo requerido para que España y Alemania vuelvan a niveles de deuda prepandémicos sería relativamente bajo, mientras que Francia y, en menor medida, Italia enfrentarían mayores desafíos. Aun así, S&P no anticipa dificultades en la refinanciación de los Estados miembros de la Unión Europea, gracias a la bajada de tipos de interés que se espera del Banco Central Europeo. S&P ha indicado que existen…
“Los que pedimos la moderación del ritmo de gasto de la Administración miramos con envidia a Portugal, su superávit primario y su menor endeudamiento” El efecto tractor de los incrementos de gasto público y del aumento del consumo tras la pandemia parece haberse agotado y la desaceleración es un hecho. No obstante, la capacidad de resistencia de la economía española en los últimos años es francamente sorprendente, como lo es la enésima revisión de las cifras de PIB realizada por el Instituto Nacional de Estadística (INE). Pese a los posibles retrocesos trimestrales que se registren en tasa interanual, nuestro país seguirá creciendo, aunque a un ritmo menor del registrado hasta la fecha.  Recordemos que España fue una de las economías más perjudicadas por el impacto de la pandemia, que ha sufrido en los últimos años -y todo indica que seguirá sufriendo- múltiples subidas de impuestos que han reducido la capacidad de inversión y de consumo del sector privado, y que la inflación, sumada a la subida de tipos, han dinamitado el recurso de la financiación bancaria. La presión sobre los precios y las altas tasas de interés se mantendrán tanto el año que viene, como el siguiente, lo que impactará negativamente en los niveles de ahorro de las familias, según el Banco de España.  Este difícil contexto, del que no se ‘escapa’ ninguna gran economía desarrollada, se traslada al mercado secundario de deuda soberana. El interés del bono español a 10 años ha superado el 4% durante el mes de octubre, un nivel desconocido desde hace justo una década, en 2013. Como se suele decir, ‘mal de muchos, consuelo de tontos’, y ahí están países como Estados Unidos o Italia, más endeudados que España, con cupones que rondan o superan el 5%.  Traducido en cifras, concretamente, de gasto público, este…