El Tesoro Público español se prepara para reincorporarse al mercado de deuda esta semana con dos nuevas subastas de letras y de bonos y obligaciones del Estado, marcando así el inicio de las emisiones de febrero. Según el calendario del organismo, dependiente del Ministerio de Economía, la primera subasta tendrá lugar el martes, 3 de febrero, y consistirá en la emisión de letras a seis y doce meses. La segunda subasta está prevista para el jueves, 5 de febrero, con la emisión de bonos y obligaciones del Estado.
Emisiones previstas y tipos de interés
En la última subasta de letras a seis y doce meses, el Tesoro adjudicó un total de 6.077,2 millones de euros, incrementando además la rentabilidad marginal ofrecida a los inversores. Específicamente, el interés marginal de las letras a seis meses subió al 2,002%, mientras que la rentabilidad de las letras a doce meses aumentó al 2,048%.
Para el jueves, el Tesoro tiene previsto colocar en el mercado cuatro referencias distintas de deuda a medio y largo plazo. Estas incluyen bonos del Estado a 3 años, con un cupón del 2,35%; obligaciones del Estado a 7 años, con cupón del 3%; obligaciones del Estado indexadas a la inflación de la zona euro a 7 años y 10 meses, con un cupón del 0,70%; y obligaciones del Estado con una vida residual de 9 años y 9 meses, con un cupón del 3,20%.
Los tipos de interés de referencia para estas emisiones son: 2,348% para los bonos del Estado a 3 años, 2,943% para las obligaciones del Estado a 7 años, 1,280% para las obligaciones indexadas a 7 años y 10 meses, y 3,204% para las obligaciones con una vida residual de 9 años y 9 meses.
Plan de financiación para 2026
El Tesoro Público ya ha emitido 29.787 millones de euros a medio y largo plazo, representando el 16,8% de su programa de financiación para 2026. La vida media de la deuda actual se sitúa en 7,83 años, mientras que el coste medio de la cartera del Tesoro es del 2,318%.
El Tesoro Público prevé unas necesidades de financiación de 55.000 millones de euros para 2026
, una cifra que coincide con la prevista para 2025. De estos, 50.000 millones se destinarán a deuda a medio y largo plazo, y 5.000 millones para letras del Tesoro. En términos brutos, las emisiones totales planificadas para este año alcanzarán los 285.693 millones de euros, un aumento del 4,2% respecto a 2025, debido a las mayores amortizaciones esperadas para 2026.
Del total de emisiones brutas programadas para este año, 176.935 millones de euros corresponderán a deuda a medio y largo plazo, lo que representa un incremento del 3,1% en comparación con lo previsto para 2025. Además, se prevé una emisión de 108.758 millones de euros en letras del Tesoro, lo que supone un aumento del 5,9% en relación al año pasado.
