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Mercados e inversión

El Ibex 35 cotiza con cautela en la recta final del año

El Ibex 35 cotiza este viernes con un tono de cautela, en una sesión marcada por el vencimiento de derivados y por los habituales ajustes de carteras de final de año. Tras las subidas acumuladas en las últimas semanas y el acercamiento a máximos históricos, el selectivo español muestra movimientos contenidos y sin una tendencia clara. La jornada está dominada por la prudencia inversora, con escaso volumen y rotación entre sectores. Los grandes valores del índice registran un comportamiento dispar, lo que limita avances más sólidos y refleja la falta de catalizadores de corto plazo en el mercado doméstico. La banca, uno de los motores del Ibex en 2025, alterna ligeros avances y recortes, mientras que las energéticas y las compañías de perfil defensivo aportan cierta estabilidad al índice. En cambio, algunos valores de telecomunicaciones y consumo muestran mayor debilidad, presionados por la recogida de beneficios. En el plano internacional, los inversores siguen pendientes de la evolución de la política monetaria y de las referencias macroeconómicas globales, en un contexto de menor actividad ante la proximidad de las fiestas navideñas. Este entorno favorece sesiones con movimientos técnicos más que con tendencias de fondo. A la espera del cierre del ejercicio, el balance anual del Ibex 35 sigue siendo positivo, apoyado en la fortaleza de sectores clave y en la mejora de los resultados empresariales. El mercado afronta las últimas sesiones del año con la vista puesta en consolidar niveles y preparar el terreno para 2026.
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Santander completa el 95,6% de recompra de acciones por 1.700 millones de euros.

Santander completa el 95,6% de recompra de acciones por 1.700 millones de euros

Banco Santander ha realizado significativos avances en su programa de recompra de acciones, habiendo ejecutado ya el 95,6% del total previsto de 1.700 millones de euros. Este programa, puesto en marcha a finales de julio, fue comunicado recientemente a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Hasta ahora, el banco ha adquirido 188,4 millones de acciones propias, invirtiendo 1.624 millones de euros a un precio medio de 8,64 euros. Destaca que durante la última semana, comprendida entre el 11 y el 17 de diciembre, Banco Santander compró 12,1 millones de acciones a un precio medio de 9,83 euros, totalizando un gasto de 118,9 millones de euros. Los objetivos del programa son claros: reducir el capital social del banco mediante la amortización de las acciones adquiridas. El volumen máximo de acciones a adquirir dependerá del precio medio al que se realicen las compras, aunque en ningún caso se superará la cifra de 1.373.961.787 acciones. Asumiendo que el precio medio de compra de estas acciones fuese de 7,55 euros, el número máximo alcanzaría los 225.165.563, lo que representa el 1,51% del capital social del banco. Además, el programa de recompra se complementa con un dividendo en efectivo, repartido el pasado 3 de noviembre, de 0,115 euros por acción, que corresponde al 25% del beneficio obtenido por la entidad en el primer semestre del año. Las adquisiciones de las acciones están siendo realizadas en el Mercado Continuo español, Turquoise Europe, DXE Europe y Aquis Exchange Europe. El programa durará como mucho hasta el 3 de enero Es importante notar que los 1.700 millones de la recompra representan aproximadamente el 25% del beneficio ordinario del grupo durante el primer semestre confirmando la robustez financiera y la estrategia del banco hacia la consolidación de sus activos.
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El IPC de EE.UU. baja en noviembre al 2,7%, con la tasa subyacente en el 2,6%, mínimos desde marzo de 2021

El IPC de EE.UU. baja en noviembre al 2,7%, con la tasa subyacente en el 2,6%

El Índice de Precios de Consumo (IPC) en Estados Unidos para noviembre ha registrado un cierre interanual del 2,7%, mostrando una desaceleración de tres décimas respecto a septiembre. La falta de datos de octubre, debido al ‘cierre’ del Gobierno, no permitió calcular el índice de ese mes. La Oficina de Estadísticas Laborales del Departamento de Trabajo ha señalado que el índice subyacente, que excluye los precios de alimentos y energía por su volatilidad, se ubicó en 2,6% en noviembre. Este es el nivel más bajo desde marzo de 2021, y representa una reducción de cuatro décimas en comparación con septiembre. En términos de encarecimiento, los productos alimenticios aumentaron un 2,6%, mientras que los productos energéticos subieron 4,2% en comparación con el mismo período del año anterior. La ausencia de métricas mensuales de octubre, debido al parón estadístico, ha dejado a los analistas sin algunos datos claves para una evaluación más completa. Consecuencias para la política monetaria La lectura del IPC de noviembre podría tener implicaciones significativas para la política monetaria de la Reserva Federal (Fed). La institución se encuentra en un delicado equilibrio entre controlar la inflación y enfrentar una posible desaceleración del mercado laboral. Este dato podría influir en las decisiones próximas de la Fed, mientras busca estrategias efectivas para manejar estas complejidades económicas. La lectura de noviembre podría condicionar la política monetaria de la Reserva Federal (Fed) Los analistas estarán observando de cerca los movimientos de la Fed, dado que las decisiones futuras tendrán implicaciones directas tanto para el comportamiento de la inflación como para la dinámica del mercado laboral estadounidense.
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El BCE mantiene los tipos de interés en el 2% por cuarta vez, cumpliendo las expectativas del mercado

El BCE mantiene los tipos de interés en el 2% por cuarta vez y cumple las expectativas del mercado

El Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) ha decidido este jueves mantener sin cambios los tipos de interés, tal y como anticipaban los mercados. La tasa de depósito (DFR) seguirá en el 2%, la de referencia para las operaciones principales de refinanciación (MRO) en el 2,15% y la de la facilidad marginal de préstamo (MLF) en el 2,40%. Este paso reafirma la postura del BCE tras haber pausado anteriormente el ciclo de flexibilización monetaria en junio. El instituto emisor declaró que su evaluación actualizada «sigue confirmando que la inflación debería estabilizarse en el objetivo del 2% a medio plazo». Esta declaración subraya su compromiso por garantizar una evolución controlada de los precios en la eurozona, tras los ajustes monetarios realizados que incluyeron una disminución del precio del dinero en 200 puntos básicos mediante ocho ajustes a la baja de forma consecutiva. En noviembre, la tasa de inflación interanual de la eurozona se situó en el 2,1%, sin variación con respecto al mes anterior. En el contexto más amplio de la Unión Europea, el incremento de precios fue del 2,4%, una ligera reducción comparada al mes anterior. Al descontar los impactos de la energía, la inflación se mantuvo estable en el 2,4%, pero la inflación subyacente, que excluye víveres, alcohol y tabaco, mostró una ligera moderación hasta el 2,4%. El Consejo de Gobierno ha decidido hoy mantener sin variación los tres tipos de interés oficiales del BCE. Entre los países miembros, Rumanía, Estonia y Croacia observaron los incrementos más elevados con tasas del 8,6%, 4,7% y 4,3% respectivamente. Por otro lado, los países con menores subidas incluyeron a Chipre con un 0,1%, Francia con un 0,8% e Italia con un 1,1%. En el caso de España, la inflación se mantuvo al 3,2%.
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El Ibex 35 abre prácticamente plano y se atasca bajo los 17.000 puntos a la espera del BCE

El Ibex 35 ha iniciado la sesión bursátil de este jueves 18 de diciembre de 2025 con movimientos moderados y sin grandes cambios, reflejando un tono de mercado cauteloso antes de importantes referencias económicas y decisiones de política monetaria. Según los datos de apertura, el índice español cotizó ligeramente al alza, con un avance cercano al 0,08 % que lo situaba alrededor de los 16.950 puntos, tras comenzar la jornada en torno a los 16.950–16.970 puntossegún datos en tiempo real. Los inversores mantienen la atención en las decisiones del Banco Central Europeo (BCE) que se esperan más tarde en el día, en medio de expectativas de que se mantengan sin cambios los tipos de interés ante la evolución de la inflación en la eurozona. Además, los mercados siguen pendientes de los indicadores macroeconómicos estadounidenses, incluido el próximo dato del IPC en EE. UU., que podría influir en las expectativas sobre la política monetaria de la Reserva Federal. En los primeros compases de la sesión, las principales bolsas europeas iniciaron la jornada con movimientos planos o tímidas subidas, reflejando un ambiente general de prudencia tras las fuertes ganancias acumuladas en los últimos meses. El Ibex 35 ha acumulado un avance significativo este año, con subidas en torno al 46 % en el año, aunque algunos analistas advierten de posibles signos de agotamiento tras el reciente rally bursátil. Dentro del selectivo, algunos valores destacados han mostrado tibias ganancias en la apertura, especialmente en compañías vinculadas a energía y telecomunicaciones, mientras que otros como el sector de infraestructuras registraban ligeros descensos.
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Bruselas supera último escollo en salvaguardas agrícolas para proteger pacto UE-Mercosur

Bruselas supera último escollo en salvaguardas agrícolas para proteger pacto UE-Mercosur

El Parlamento Europeo y el Consejo han alcanzado un acuerdo clave para la protección de los agricultores europeos, en el contexto del acuerdo de libre comercio entre la UE y Mercosur. Este avance, calificado como «excelente para los agricultores» por el comisario de Comercio Maros Sefcovic, busca reforzar las garantías frente a posibles impactos negativos en el sector agrícola europeo. El nuevo marco de protección es independiente del acuerdo comercial, diseñado para tranquilizar a los países menos convencidos de sus beneficios. Incluye un mecanismo que podría suspender las ventajas arancelarias concedidas a productos de Mercosur en caso de graves distorsiones para sectores sensibles como las aves de corral, la carne de vacuno, los huevos, los cítricos y el azúcar. Bruselas ha diseñado esta red de seguridad para tratar de convencer a los países más reticentes al pacto comercial El acuerdo también introducirá un control más riguroso sobre el porcentaje de aumento de importaciones y caída de precios que activaría una investigación por parte de la Comisión Europea. Se ha establecido que este proceso se pondrá en marcha si las importaciones aumentan un promedio de un 8% y los precios caen en igual medida en un periodo de tres años. La adopción de estas salvaguardas es un paso previo significativo. Sin embargo, la firma del acuerdo de libre comercio entre la UE y Mercosur aún se enfrenta a obstáculos. Países como Francia e Italia han pedido cautela, complicando la posibilidad de que el pacto se firme en el corto plazo. La situación se discutirá en una reunión de embajadores de la UE, pero no se prevé un voto inmediato. La propuesta de Bruselas busca asegurar una aplicación oportuna y efectiva de las medidas de protección, con un control continuo del mercado y evaluaciones semestrales del impacto de las importaciones. Si se…
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La CNMV permitirá cotizar a Soltec el viernes tras un año suspendida y la entrada de DVC Partners

La CNMV permitirá cotizar a Soltec el viernes tras un año suspendida y la entrada de DVC Partners

La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha decidido levantar la suspensión de la negociación de las acciones de Soltec en las Bolsas de Madrid, Barcelona y Bilbao. Esta medida será efectiva a partir de las 8:30 horas del viernes, 19 de diciembre. Soltec, con sede en Murcia, había visto sus acciones suspendidas desde el 26 de septiembre de 2024, en espera de la publicación de su informe financiero para el primer semestre del mismo año. El retraso en la publicación del informe financiero se debió a una revisión más detallada realizada por su auditor, Ernst & Young (EY), lo que impidió cumplir con los plazos previstos. En febrero de 2025, la empresa anunció pérdidas netas de 125,9 millones de euros en el primer semestre de 2024, un incremento significativo en comparación con los 14,4 millones de pérdidas del año anterior. La reciente inscripción en el Registro Mercantil de Murcia del acto de reducción y aumento simultáneo de capital (conocida como ‘operación acordeón’) es parte de su estrategia de reestructuración financiera. Soltec emitió 365.546.868 nuevas acciones ordinarias de 0,05 euros de valor nominal cada una. Estas medidas han permitido que el fondo DVC Partners se convierta en el accionista mayoritario. La CNMV justificó el levantamiento de la suspensión al considerar que Soltec ha proporcionado «información suficiente» sobre las circunstancias que llevaron a la suspensión inicial El futuro de Soltec en el mercado bursátil En julio, Soltec presentó un plan de reestructuración ante el Juzgado de lo Mercantil número 2 de Murcia, reduciendo su deuda de 385 millones de euros a 255 millones. Este plan incluyó un préstamo de 30 millones de euros de DVC Partners, convertible en acciones que representan el 80% del capital social. La CNMV ha aprobado la admisión a cotización de las nuevas acciones, y su…
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Waller de la Fed ve posible bajar tipos hasta 100 puntos básicos, pero prefiere hacerlo con cautela

Waller de la Fed ve posible bajar tipos hasta 100 puntos básicos, pero prefiere hacerlo con cautela

Christopher Waller, destacado gobernador de la Reserva Federal (Fed), se ha manifestado recientemente sobre la posibilidad de recortar los tipos de interés, pero abogando por un enfoque prudente. Durante un evento en Nueva York, Waller destacó que, aunque la economía muestra señales de enfriamiento, especialmente en el mercado laboral, es fundamental actuar con moderación. Según sus declaraciones, «probablemente estamos, ya sabéis, quizá entre 50 y 100 puntos básicos por encima del nivel neutral». La inflación persistente en altos niveles es otro de los factores que, según Waller, permite tomarse un tiempo antes de proceder con cualquier descenso en los tipos de interés, evitando actuar con premura. Aunque ha reconocido que el mercado laboral está «enfriándose» y que las tasas de creación de empleo son «cercanas a cero», su postura indica que cualquier decisión sobre los tipos se hará de manera medida. En otro contexto, Waller expresó su compromiso con la independencia de la Fed en caso de ser elegido para liderar la institución, un punto crucial frente a las exigencias de recortes agresivos de tipos por parte del expresidente Donald Trump. Waller enfatizó que, «si bien mantiene una comunicación regular con el Gobierno a través de reuniones con el secretario del Tesoro, la autonomía del organismo es primordial». «El presidente de la Fed y el secretario del Tesoro desayunan juntos cada dos semanas», explicó, resaltando la importancia de estas interacciones para garantizar un flujo adecuado de información entre la Casa Blanca y la Fed respecto a las necesidades del Gobierno.
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Bankinter prevé que la Bolsa española suba un 13,5% para 2026, alcanzando los 19.340 puntos del Ibex 35

Bankinter prevé que la Bolsa española suba un 13,5% en 2026, con el Ibex 35 en 19.340 puntos

Bankinter ha presentado su proyección para la Bolsa española, que podría experimentar un ascenso del 13,5% para 2026, posicionando al Ibex 35 en los 19.340 puntos. Ramón Forcada, director del servicio de análisis, y su equipo expusieron esta esperanzadora perspectiva en un reciente encuentro con los medios. Perspectivas de mercado y sectores clave Bankinter centra su expectativa de crecimiento en valores como Iberdrola, Endesa, CaixaBank, Inditex y el Banco Santander. En el ámbito bancario global, Santander es su principal apuesta, seguida por Commerzbank y Unicredit. Según Forcada, «los bancos cotizan baratos frente al resto del mercado y baratos en un escenario normalizado», subrayando la mejora del sector comparado con 2007. Por otra parte, las predicciones indican un aumento del 9% para los selectivos europeos y del 17% para Wall Street, impulsado principalmente por el sector de la tecnología y los semiconductores. En esta línea, la firma no percibe una burbuja en el sector tecnológico, enfatizando que «no tiene nada que ver la coyuntura actual con la de la burbujas de las punto.com». En cuanto a las apuestas sectoriales, Bankinter muestra preferencia por tecnología, semiconductores, ciberseguridad, defensa, electrificación, banca y valores de lujo. Retos geopolíticos y económicos Los analistas han expresado preocupación por varias cuestiones internacionales. La posible intervención militar de Estados Unidos en Venezuela podría influir en los precios del petróleo. Además, el papel de Estados Unidos en la hegemonía global sigue siendo un tema candente, con Forcada destacando que «el país norteamericano seguirá detentando la primera posición» en el conflicto geopolítico con China. China no tiene inflación y asegura que nace al 4-5%… los analistas sospechamos que no llega al 2% En el ámbito económico, las futuras políticas fiscales de los gobiernos representan un reto para la sostenibilidad de las cuentas públicas, y podrían impactar significativamente en el mercado…
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Telefónica inicia proceso para salir de la Bolsa de Nueva York tras casi 40 años cotizando allí

Telefónica inicia proceso para salir de la Bolsa de Nueva York tras casi 40 años cotizando allí

Telefónica ha tomado una decisión histórica al iniciar el procedimiento para dejar de cotizar en la Bolsa de Nueva York, un movimiento que marca el fin de casi cuatro décadas en uno de los mercados financieros más prestigiosos del mundo. La compañía española debutó en Wall Street el 12 de junio de 1987, convirtiéndose en la primera empresa española en cotizar en este mercado. La reciente comunicación de la compañía ha sido remitida a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), destacando su intención de excluir voluntariamente sus ‘American Depositary Shares’ (ADS) de la Bolsa de Nueva York. Telefónica ha aclarado que no tiene planes para la cotización, negociación o registro de los ADSs en otro mercado de valores o sistema de cotización estadounidense. Los titulares de ADSs tendrán la opción de canjear sus títulos por acciones ordinarias en las Bolsas de Valores españolas, aseguró la firma. Además, la empresa ha manifestado su intención de convertir su actual Programa de ADR en un Programa de ADRs Nivel I, lo que permitirá a los actuales titulares de ADSs continuar manteniéndolos y facilitar su negociación en el mercado extrabursátil de Estados Unidos. La decisión de Telefónica de iniciar este proceso se había anticipado, según mencionó la exdirectora de finanzas, Laura Abasolo, en la presentación del nuevo plan estratégico de la empresa el pasado 4 de noviembre. Este movimiento corporativo no solo refleja un cambio estratégico en su enfoque hacia los mercados globales, sino también en su gestión interna, ya que Abasolo ha sido reemplazada recientemente por Juan Azcue como responsable financiero. Estos cambios en Telefónica reflejan una estrategia empresarial orientada a optimizar su presencia y operaciones en los mercados financieros, adaptándose a nuevas realidades y objetivos comerciales.
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