Jueves, 27 de Marzo de 2025

Revista Capital

El Corredor Atlántico, una inversión de casi 50.000 millones para conectar Europa por tierra, mar y aire

La conexión de los 27 países miembros de la UE por tierra, mar y aire es uno de los viejos anhelos que buscan incrementar la unión económica, logística y comercial del viejo continente. La operación de diseño de una red única europea se articuló a través de nueve corredores que conectan los estados a partir de los principales nodos urbanos, puertos, aeropuertos y nodos intermodales, de los cuales, dos atraviesan la península ibérica. España, como país geoestratégico, es atravesado por el Corredor Atlántico (que llega hasta Portugal), y por el Mediterráneo.  La red única europea aporta movilidad de doble vertiente, civil y militar, con una fuerte inversión en redes ferroviarias, de carreteras, puertos, aeropuertos y terminales intermodales. De hecho, a nivel comercial es un arma muy eficaz para dotar de capilaridad a las compañías, ya que el 62% de las empresas de gran consumo considera imprescindible el desarrollo de los corredores Atlántico y Mediterráneo con el objetivo de dar empuje al transporte intermodal en España, sobre todo el ferrocarril, según el estudio realizado por AECOC.  El capital necesario para desarrollar este proyecto es elevado, y los corredores Atlántico y Mediterráneo cerraron 2024 con una inversión acumulada en licitaciones de obra pública desde 2018 de 14.000 millones de euros, lo que supone más que duplicar las inversiones del periodo anterior, según detalla el Ministerio de Fomento.  En el caso del Corredor Atlántico, liderado en España por el comisionado, José Antonio Sebastián Ruiz (en la foto), la dotación total es de casi 50.000 millones de euros (49.7895 millones), de los cuales ya se han ejecutado unos 35.700 millones hasta el cierre de 2024. En total, entre 2023 y 2030, se habrán invertido cerca de 26.700 millones.  La infraestructura desplegada conecta Portugal, España, Francia, Alemania e Irlanda, con una red de carreteras de…
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La IA se hace hueco en las inversiones

La inversión en Inteligencia Artificial (IA) ha crecido exponencialmente en los últimos años, pero en 2025 se espera que este crecimiento no solo se mantenga, sino que se acelere en sectores estratégicos y con aplicaciones aún más diversificadas. La IA, además de transformar el sector financiero, está impactando la sostenibilidad, la automatización de estrategias de inversión, la ciberseguridad y la modernización de pequeñas y medianas empresas. Estos factores impulsarán nuevas oportunidades de inversión, consolidando a la IA como uno de los principales motores de crecimiento económico global. Uno de los ámbitos en los que la IA tendrá un impacto más visible es en la inversión en fondos ESG, es decir, aquellos que siguen criterios ambientales, sociales y de gobernanza. En los últimos años, los inversores han exigido mayor transparencia y responsabilidad en las carteras de inversión, lo que ha llevado a un crecimiento significativo en los fondos sostenibles. En este sentido, la IA se está convirtiendo en una herramienta fundamental para analizar el impacto ambiental y social de las empresas, midiendo con precisión su huella de carbono, sus prácticas laborales y su compromiso con la sostenibilidad. Gracias a los avances en aprendizaje automático y análisis de big data, los gestores de fondos pueden evaluar en tiempo real la alineación de las compañías con normativas ambientales y con los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de la ONU. Esta capacidad de análisis profundo y automatizado facilita la toma de decisiones en inversiones responsables, atrayendo a más capital hacia compañías que cumplen con estos criterios. Otro aspecto clave en la evolución de la inversión en IA es la automatización de estrategias de inversión. El uso de modelos predictivos basados en machine learning ha permitido que cada vez más fondos adopten técnicas de trading algorítmico, en las que la IA es capaz de analizar…
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De lo impensable a lo real: el impacto de los NFTs en el mercado del arte digital

En los últimos años, el arte ha experimentado una transformación radical gracias a las nuevas tecnologías y la digitalización. Lo que hace apenas una década parecía impensable, hoy es una realidad que está cambiando el modo en que percibimos, coleccionamos y, sobre todo, invertimos arte. Los tokens no fungibles (NFTs), un tipo de activo digital basado en tecnología blockchain, han creado una ola de interés en el mundo del arte y la inversión. Este fenómeno ha permitido que tanto artistas emergentes como inversores encuentren nuevas formas de interactuar con el mercado del arte, especialmente en el ámbito digital. Desde la explosión del criptoarte hasta la democratización de la compra y venta de obras a través de plataformas digitales, los NFTs han abierto un abanico de posibilidades que merecen ser exploradas en profundidad.  La introducción de los NFTs al mercado de arte digital ha sido una de las más grandes innovaciones en este campo. Los NFTs son activos digitales únicos que se verifican mediante la tecnología blockchain, lo que les otorga autenticidad y propiedad, similar a cómo los certificados de autenticidad funcionan para las obras físicas. Sin embargo, lo que distingue a los NFTs es que no son intercambiables entre sí, lo que significa que cada uno tiene un valor único y específico. Esta característica los convierte en una excelente herramienta para los artistas digitales que desean garantizar que su obra sea reconocida y protegida en el mundo digital. “Los NFTs han brindado a los artistas digitales nuevas herramientas para monetizar su trabajo, lo cual es un impacto positivo”, señala Alexadr Chevtaev, co-founder de Artifact Labs y profesor de ‘Blockchain en el Mundo de los Negocios’ en IE Business School.   Tokenización y el auge del mercado digital  La evolución de la tokenización de activos está transformando la inversión en múltiples sectores,…
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El inmobiliario, un filón para la inversión

El largo plazo guía a los inversores que obtienen los mejores resultados. Esa muestra de confianza es la que se da también en el terreno inmobiliario. La construcción de un proyecto inmobiliario, ya sean viviendas, oficinas, terreno logístico o retail, requiere de ingentes recursos que, por otra parte, dotan de estabilidad una cartera de inversión.  El mercado inmobiliario cambia con una mayor lentitud que otros, si bien es cierto que suele estar más expuesto a la regulación. Una jornada del Colegio de Economistas de Madrid trató de arrojar luz sobre los desafíos de este ramo de actividad. En particular, abordó el problema de la vivienda, que requiere de actuaciones en diversas líneas.  José María García Gómez, viceconsejero de Vivienda, Transportes e Infraestructuras de la Comunidad de Madrid, cree que una de las soluciones pasa por “generar más oferta a través de una regulación eficiente y seguridad jurídica”. En ese sentido, el sector privado tiene un papel imprescindible, ya que su colaboración con las administraciones ha dado a luz nuevos proyectos que proporcionan un mayor acceso a la vivienda y dinamizan el mercado inmobiliario.  Por su parte, Álvaro González López, el responsable de Vivienda del Ayuntamiento de Madrid, cree que es fundamental reducir la burocracia. En concreto, subraya que la rapidez es clave: “Si los desarrollos siguen tardando más de 25 años en completarse, como ha ocurrido en Madrid Nuevo Norte, no podremos atender la creciente demanda”. Por el contrario, vaticina que las políticas intervencionistas pueden traer un efecto opuesto: “Más miedo a los propietarios y reducirá aún más la oferta de vivienda”.  La inversión inmobiliaria en cifras  Más allá de la problemática con el acceso a la vivienda, sigue siendo un segmento que interesa al inversor. Sobre todo, se puede hablar del mercado de lujo, que está experimentando un aumento…
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Andrés Macario (Vacolba): “Nuestra misión es buscar la excelencia desde la humildad”

Los empresarios todavía sufren los ataques de una parte de la sociedad en la que todavía ‘cala’ una visión peyorativa que desdibuja su labor y su importancia en la generación de empleo y la vertebración de la sociedad. Tras un cuarto de siglo al frente de Vacolba, como socio fundador y CEO, Andrés Macario hace balance y mira al futuro con agradecimiento y vocación de servicio social. “Quienes dedican su vida a ayudar a los demás, reciben más de lo que dan”, afirma. ¿Qué estilo de liderazgo desarrolla? Siempre he preferido mantener un perfil discreto, lo cual considero un acierto. A lo largo de más de 25 años en Vacolba, hemos generado miles de puestos de empleo, con la satisfacción y el privilegio que nos da a su vez que todas estas familias hayan podido vincular su vida al tejido económico y social de Valladolid, apoyando comercios, supermercados, cines, cafeterías, que tienen viviendas con sus hipotecas… En fin, todo nuestro día a día. Y, si algo tengo claro, es que a todos ellos les considero mi gran familia. Mi equipo para mí es fundamental, yo no soy nadie sin ellos. Todos compartimos una misión común: en nuestro ADN está el sudar la camiseta, somos los compañeros de viaje de nuestros partners. Cuando un cliente habla con nosotros, tenemos la responsabilidad de una marca muy importante detrás, y las personas, todas, se merecen lo mejor, el mejor asesoramiento, el mejor trato y atenderles con una sonrisa que, en muchas ocasiones, se transmite a través de la línea telefónica. Hacemos múltiples labores para nuestros socios y, si no lo sentimos, si no tenemos esa capacidad de involucración en nuestro trabajo, no lo estaríamos haciendo bien. La responsabilidad nos guía y estos valores nos han llevado a ser los principales partners de grandes…
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El mercado titubea mientras aumenta la inversión en España

Los fondos de inversión y de pensiones han experimentado un crecimiento significativo en los últimos años, consolidándose como instrumentos fundamentales dentro del panorama financiero global. A medida que la política monetaria y las condiciones económicas evolucionan, estos vehículos de inversión siguen captando la confianza de inversores individuales e institucionales. En el caso de España, las tendencias muestran cierto impulso gracias a la estabilidad macroeconómica, el aumento del ahorro financiero y una creciente apuesta por la digitalización y la sostenibilidad.  En 2024, el mercado de fondos de inversión en España registró un aumento del 15,6% en su patrimonio, alcanzando los 728.576 millones de euros. Este crecimiento se explica en gran medida por la confianza de los inversores, así como por la evolución positiva de los mercados financieros. Los datos de Inverco revelan que los flujos netos positivos han sido una constante en los últimos años, reflejando una tendencia creciente en la inversión colectiva como herramienta de ahorro a largo plazo.  El vicepresidente de SpainCap, Andrés Dancausa, señala que la captación de fondos en 2024 alcanzó un récord histórico de 4.071 millones de euros, lo que supone un incremento del 50% con respecto al año anterior. En su opinión, este crecimiento refleja el interés de los inversores internacionales en España y el desarrollo de sectores estratégicos como el deep tech y la energía. La evolución de los fondos de inversión estuvo impulsada, además, por la consolidación del capital privado como una alternativa atractiva para la diversificación de carteras.  En el ámbito de los fondos de pensiones, las cifras muestran una trayectoria de crecimiento positivo. Mientras que los fondos de empleo aumentaron su patrimonio en un 5,9%, los planes individuales tuvieron un desempeño más moderado, afectados por cambios normativos que limitarion su crecimiento. A pesar de ello, el volumen total de los fondos…
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Gamificación y recompensas: el motor de la industria Cripto para conquistar y fidelizar a los jóvenes 

Las criptomonedas se han convertido en un fenómeno global que no deja de ganar adeptos, especialmente entre los más jóvenes. La Generación Z y los millennials han encontrado en este mundo mucho más que una simple opción de inversión. Para muchos, es un estilo de vida que representa independencia financiera, descentralización y avances tecnológicos. Su afinidad con el ecosistema cripto no es casualidad, sino el resultado de una combinación de factores económicos, sociales y tecnológicos que han hecho que esta industria resuene de manera especial con sus valores y aspiraciones. Así lo asegura Jesús Lorente, asesor fiscal Cripto en Consultoría Legal Cripto, en conversación con Capital.   Uno de los mayores atractivos de las criptomonedas para los jóvenes es su accesibilidad. A diferencia de los mercados financieros tradicionales, que suelen estar llenos de intermediarios y trámites burocráticos, el mundo cripto permite a cualquiera invertir, ahorrar y hacer transacciones de manera instantánea, con solo un teléfono móvil y conexión a internet. Así, para una generación que ha crecido en un entorno digital, acostumbrada a la inmediatez y a gestionar su dinero sin depender de bancos, esto es un punto clave. Además, la aparición de aplicaciones y plataformas cada vez más intuitivas ha facilitado la entrada de nuevos usuarios, eliminando muchas de las barreras técnicas y de conocimiento que antes podían frenar su adopción. “La facilidad para comprar criptomonedas ha mejorado enormemente, especialmente para los jóvenes. Antes, invertir en acciones era un proceso complicado que requería acudir a un banco, abrir una cuenta y completar múltiples trámites burocráticos. En cambio, hoy en día, gracias a las aplicaciones móviles, adquirir criptomonedas es un proceso ágil y accesible. Basta con unos pocos clics”, explica Lorente.    Pero no se trata solo de comodidad tecnológica. El contexto económico y social también ha jugado un papel fundamental en…
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Lidia Peyrona (IBM): “IBM centra su estrategia en la nube híbrida y en la IA”

En un contexto competitivo en el que la innovación es obligatoria, aquellas empresas que buscan la vanguardia y la excelencia a través de la tecnología siempre irán un paso por delante. En el caso de IBM, esta estrategia es prácticamente su ADN, tal y como detalla Lidia Peyrona, directora de Asesoría Jurídica de la compañía para España, Portugal, Grecia e Israel, en esta entrevista realizada a iniciativa de la práctica legal de EY Abogados.  El sector tecnológico abandera el cambio empresarial y social y uno de los principales focos es la inteligencia artificial (IA), sobre cuyo impacto hay una enorme expectación. ¿Su capacidad de transformar y revolucionar la economía es tan alta como se espera?   El foco de IBM es la inteligencia artificial (IA) y la nube híbrida. Nuestra apuesta por el desarrollo de una IA adaptada está dando sus frutos y los últimos resultados de la compañía y su recepción en el mercado, con un reconocimiento por parte de los inversores, así lo demuestran. El impacto de la IA es enorme, por eso creo que la expectación está más que justificada, es una revolución tecnológica que ya está transformando la economía y la manera en que operan las empresas.  Recientemente escuchaba a un líder del área de IBM Research afirmar que donde ahora hay software, habrá IA. Esa es la dimensión del impacto que estamos hablando y los datos lo confirman. Según un reciente estudio del Institute for Business Value de IBM, las empresas están apostando cada vez más por la IA, no sólo por su retorno financiero (ROI) a corto plazo, sino como una inversión estratégica. El 45% de los líderes tecnológicos en España asegura que sus inversiones en IA están impulsadas tanto por la innovación como por el referido ROI, lo que demuestra que esta tecnología representa…
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Hacienda trabaja para que el impuesto sobre Sociedades alcance la recaudación de la burbuja inmobiliaria: más de 44.000 millones

Los ingresos tributarios siguen batiendo todos los récords imaginables mes a mes, pero hay una figura impositiva que todavía no ha sido capaz de alcanzar los niveles registrados durante la burbuja inmobiliaria (2007): el impuesto sobre Sociedades. No obstante, la multitud de cambios normativos y de tipos de retención que ha sufrido -y sufrirá- el tributo motivarán que probablemente se acerque mucho en 2025 a los niveles de recaudación registrados hace dieciocho años. Esto es, a los 44.823 millones de euros, uno de los objetivos de Hacienda.   De hecho, la fiscalidad empresarial es una de las ‘armas’ más relevantes que tiene el Gobierno para cuadrar sus cuentas públicas y ajustar sus niveles de déficit a los límites exigidos por la Comisión Europea. En un contexto de búsqueda constante de ingresos, la tributación de las grandes empresas es una herramienta clave, ya que su impacto no se produce de forma directa en el bolsillo del ciudadano -como es el caso del IRPF o del IVA, por ejemplo- y se ajusta mejor que otras figuras impositivas al relato de que “paguen más los que más ganan”.  En el año 2023 -última información estadística anual completa disponible en la Agencia Tributaria (AEAT), aún sujeta a posibles ajustes-, el impuesto sobre Sociedades arrojó unos ingresos devengados de 35.060 millones, cerca de los 37.208 millones registrados en 2006. Hasta noviembre de 2024, esta figura acumulaba un aumento del 9,5% en su recaudación -33.926 millones de euros-, por lo que es previsible que el pasado ejercicio ya se superara la cifra alcanzada hace 19 años. El ‘suelo’ de este periodo lo situamos en 2010, cuando el fuerte impacto de la crisis financiera e inmobiliaria redujo los ingresos hasta los 16.198 millones. Solo tres años antes, en 2007, la cifra había casi tres veces superior.  En un…
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Carlos Ventura (Banco Sabadell): "Tenemos la responsabilidad de seguir siendo la entidad de referencia de las pymes en España"

Banco Sabadell pretende ampliar su posición de liderazgo en el segmento de las pequeñas y medianas empresas, y Carlos Ventura, director de Empresas, Red y Banca Privada nos recuerda en esta entrevista que, en España, “una de cada dos pymes” trabaja con la entidad. “Estamos en un momento dulce”, afirma Ventura, y añade que “la transformación radical iniciada en 2021 no está terminada y lo hecho hasta el momento aún no ha dado todos sus frutos”. Analizamos con él el presente y el futuro del banco. Hace pocos días presentaron públicamente unos resultados extraordinarios, con un beneficio récord… Así es, la verdad es que estamos muy satisfechos con unos resultados que han sido excelentes. Hemos logrado un beneficio récord histórico de 1.827 millones de euros, una rentabilidad (ROTE) cercana al 15% y el mayor nivel de capital de máxima calidad de los grandes bancos españoles. Más importante, si cabe, atribuyo buena parte de estos resultados a unos niveles de actividad extraordinarios con foco donde hay oportunidad y en todos los segmentos de negocio, a un nivel de compromiso del gran equipo que formamos el banco, y a un esfuerzo en dar respuesta a nuestros clientes que, a tenor de los indicadores de los que disponemos, nos lo reconocen con elevados índices de satisfacción e incremento de negocio. Algunos datos relevantes; en hipotecas en España hemos elevado un 53% la nueva producción, mientras que en crédito al consumo hemos crecido un 21%. Y, en el mundo de las empresas, la producción de inversión ha repuntado un 31% en 2024. Son cifras muy positivas que tenemos la ambición de seguir mejorando en el actual contexto de escenario de tipos de interés a la baja en el que nos encontramos. Por su parte, la morosidad se ha situado claramente por debajo del 3%, niveles…
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