La industria del capital riesgo en España ha experimentado un notable incremento en 2024, con 7.120 millones de euros en inversión, lo que representa un 3,9% más en comparación con 2023, un año marcado por la incertidumbre en el mercado. Este dato ha sido revelado en un informe por Capital & Corporate publicado recientemente, que también ha pronosticado una continuación de esta tendencia al alza en 2025. La cifra de 2024 implica una vuelta al crecimiento y se posiciona como la cuarta más alta de la historia del sector, aunque sigue siendo inferior a los récords de 2022, 2019 y 2021.
El estudio detalla que el último dato anual sobrepasa notablemente el promedio de los años previos a la pandemia, evidenciando “la tendencia alcista de un segmento que ha pasado ya al siguiente nivel de maduración” a pesar de los altibajos del mercado. En términos de transacciones, se han registrado 550 operaciones en 2024 (478 inversiones y 72 desinversiones), lo que representa un ligero aumento frente a las 545 operaciones del año anterior.
El informe también destaca el crecimiento del sector ‘low-middle market’ debido a la diversificación de inversores en los últimos años, así como la expansión del ‘venture capital’, que se ha visto favorecido por la apertura de las pymes españolas al capital riesgo. Además, ha habido un regreso significativo de acuerdos en el mercado de gran capitalización, destacando la adquisición de Idealista por Cinven por 2.925 millones de euros, seguida por otras operaciones como la entrada de Wendel en Globeducate y la OPA de I Squared sobre Applus+.
En el contexto del ‘middle market’, gestoras españolas como Portobello y Miura han liderado el camino. Sin embargo, los fondos internacionales dominan el panorama, ya que el 75,4% de la inversión tiene un elemento transfronterizo, con un volumen de 5.110 millones de euros proveniente de gestoras no nacionales. Esto demuestra que España se ha convertido en un destino atractivo para inversores extranjeros, que buscan activos de alta calidad a precios competitivos comparados con otros mercados.
El informe ha también puesto de relieve el inicio de la recuperación de las desinversiones luego de un periodo de estancamiento, con un total de 72 desinversiones valoradas en 16.000 millones de euros en 2024. Este repunte se ha atribuido a la mejora de las condiciones macroeconómicas y a las necesidades de los fondos de desinvertir en participadas más maduras. Por sectores, la tecnología, telecomunicaciones e internet han destacado con 129 acuerdos, representando el 35% del capital movilizado.
De cara al 2025, se anticipa que la tendencia ascendente de inversión se mantenga, impulsada por un entorno financiero más favorable y el descenso en los tipos de interés.
Las condiciones son mucho mejores y la confianza ha retornado, lo que promete un capital disponible significativo para ser invertido en el futuro.
