Enrique Sánchez del Villar, presidente de Renta 4, ha resaltado la capacidad de los mercados de capitales para satisfacer las necesidades de financiación, refiriéndose a las próximas grandes salidas a Bolsa de SpaceX, OpenAI y Anthropic. Sánchez del Villar considera que el capital privado desempeñará un papel crucial en empresas no cotizadas. A pesar de la inestabilidad provocada por el conflicto en Oriente Próximo, el presidente aseguró durante el VII Investor's Day de Renta 4 que estamos en un "ciclo inversor muy significativo", impulsado por los resultados empresariales.
Este ciclo inversor, que necesitará una considerable financiación, está liderado principalmente por empresas de inteligencia artificial, aunque también involucra al sector energético y de materias primas. Según el ejecutivo, aunque persiste la incertidumbre geopolítica, hay un cambio en la dinámica que compensa esta situación y destaca que los mercados financieros han mostrado una respuesta "moderada", celebrando que se han alcanzado récords históricos de manera constante.
Apuesta por centros de datos, defensa y software
Jamie Vázquez, gestor de Renta 4, advierte sobre una posible burbuja en las empresas de inteligencia artificial, señalando que "se necesita un mundo físico que está al borde de su capacidad", ya que "la nube está en la tierra". Según Vázquez, las grandes tecnológicas están incrementando sus presupuestos de inversión por encima de expectativas, apostando por empresas industriales de calidad en gestión de energía y centros de datos, como Eaton y Siemens, así como Vertiv y Schneider Electric para la refrigeración líquida.
En España, Javier Galán, director de inversiones de Renta 4, señaló que compañías como Iberdrola, Endesa y ACS se benefician en el escenario actual, integrando energías renovables en centros de datos y construyendo infraestructuras. Además, a pesar de las caídas en empresas como Lockheed Martin, Galán anticipa una "gigantesca" inversión en defensa por parte de Europa y Estados Unidos. Hizo hincapié en que Europa alberga algunas de las mejores compañías de salud del mundo, como AstraZeneca, Novartis, Sanofi y Roche, con valoraciones atractivas. La gestora mantiene una exposición superior al 10% en el sector del software, que ha experimentado una caída significativa, indicando que es necesario ser selectivo.
Disparidad entre políticas monetarias
Ignacio Victoriano, responsable de gestión de fondos de renta fija de Renta 4, comentó sobre las expectativas del mercado de tres subidas de tipos por parte del Banco Central Europeo (BCE). Sin embargo, muestra escepticismo respecto a la capacidad de Europa para ejecutar estas alzas sin dañar la economía, debido a las diferencias entre las políticas monetarias globales. Mientras en Estados Unidos se anticipa un recorte de tipos en 2028, Suiza no prevé reducciones de tipos. Victoriano se mantiene "optimista" sobre la evolución de la renta fija, y señala que, aunque los niveles de apalancamiento corporativo son adecuados, se espera un aumento en los volúmenes de deuda pública debido al incremento de gastos en defensa e infraestructuras.
