El Tesoro Público español vuelve al mercado de deuda este martes, 11 de agosto, con una subasta de letras a tres y nueve meses. Este movimiento cierra el mes de operaciones tras la cancelación de la emisión programada para el 20 de agosto, aunque esto es habitual durante el verano.
En la última emisión, el Tesoro colocó 2.126 millones de euros dentro del rango medio previsto y aumentó la rentabilidad de las letras a tres y nueve meses. En concreto, se ofreció un interés marginal del 2,376% para las letras a tres meses y del 2,630% para las de nueve meses.
La semana pasada, en su primera operación de agosto, el Tesoro colocó 6.215,5 millones de euros en una subasta de letras a seis y doce meses, incrementando la rentabilidad ofrecida en ambas referencias. Además, el jueves adjudicó 6.042,8 millones de euros en bonos y obligaciones del Estado, elevando los intereses para las referencias a cinco, siete y diez años, que superaron el 3%.
El Tesoro Público tiene previsto cubrir unas necesidades de financiación de 55.000 millones de euros para 2026, manteniendo las cifras de 2025
Según el Ministerio de Economía, esta estrategia de financiación del Tesoro responderá al buen momento económico que atraviesa España y a la disciplina presupuestaria. De los 55.000 millones de euros previstos en emisiones netas, 50.000 millones estarán destinados a deuda a medio y largo plazo, incluyendo bonos, obligaciones y otras deudas. Los 5.000 millones restantes se destinarán a la emisión de letras del Tesoro, cifras iguales a las del año anterior.
En términos brutos, las emisiones totales programadas para este año alcanzarán los 285.693 millones de euros, suponiendo un incremento del 4,2% respecto al cierre estimado de 2025 que fue de 274.242 millones de euros. Este aumento se debe a las mayores amortizaciones que se esperan en 2026. Dentro de este total, 176.935 millones corresponderán a emisiones de deuda a medio y largo plazo, lo que representa un crecimiento del 3,1% en comparación con lo previsto para 2025. Además, 108.758 millones de euros se destinarán a letras del Tesoro, lo que supone un aumento del 5,9% respecto al cierre estimado del año pasado.
