GVC Gaesco ha tomado la decisión de ajustar su cartera de inversiones con cambios significativos. La compañía ha reemplazado a Acerinox por Ebro Foods en su listado de valores españoles, y ha intercambiado la cervecera AB InBev por Jeronimo Martins en su cartera europea. Esta actualización, correspondiente al mes de mayo, refleja una estrategia que evita excesivas rotaciones y se centra en sustituir valores que, según su criterio, han agotado su potencial.
En concreto, Acerinox fue excluida tras experimentar una notable revalorización en el último mes, mientras que Ebro Foods fue incorporada debido a los resultados del trimestre, que aunque estuvieron por debajo de lo estimado, recuperaron su atractivo potencial. "Consideramos que el valor está cotizando a unos multiplicadores atractivos y ofrece una atractiva combinación de rentabilidad potencial y riesgo reducido", afirmó GVC Gaesco.
Por otro lado, AB InBev fue retirada de la lista europea debido a su favorable revalorización reciente, siendo sustituida por Jeronimo Martins. La gestora sostiene que su inversión en esta empresa se fundamenta en el crecimiento estructural en mercados clave, como Polonia y Colombia, así como en la resiliencia operativa en Portugal y su capacidad para generar crecimiento rentable pese a un desafiante entorno macroeconómico.
Además, la gestora ha mantenido en su cartera a la farmacéutica Recordati, a pesar de la oferta pública de adquisición que recibió, argumentando que "no descartamos que el precio ofrecido tenga que mejorar".
GVC Gaesco prevé que el Ibex 35 alcance los 20.000 puntos, lo que supondría un incremento de alrededor del 10% desde los niveles actuales
En consonancia con esta previsión, también se esperan subidas de entre el 12% y el 15% en Europa y del 15% al 16% en Estados Unidos, basándose en el hecho de que, a pesar del aumento del riesgo global, los principales mercados no han sufrido significativas caídas. El índice de volatilidad en la bolsa estadounidense se ha mantenido estable, incluso frente a eventos anteriores como los aranceles de Trump o la guerra en Ucrania.
GVC Gaesco considera que, una vez concluido el conflicto actual, podría haber un nuevo impulso para los índices. Sin embargo, señalan que la atención de los inversores se volverá rápidamente hacia los fundamentos del mercado. Además, creen que una posible disminución en los precios del petróleo podría permitir a los bancos centrales reconsiderar bajadas de tipos de interés.
