Repsol obtuvo un beneficio neto de 1.177 millones de euros en los nueve primeros meses de 2025, lo que supone una caída del 34,3% respecto al mismo periodo del año anterior. El resultado se ha visto afectado por un entorno de alta volatilidad y menores precios del crudo.
Resultados financieros a septiembre de 2025
El resultado neto ajustado, indicador que refleja la evolución real de los negocios de Repsol, alcanzó 2.173 millones de euros, un 19% menos que los 2.684 millones registrados en 2024.
Por su parte, el Ebitda (resultado bruto de explotación) se situó en 5.013 millones de euros, con un descenso de casi el 10% interanual.
A pesar del retroceso en el acumulado del año, Repsol mejoró sus resultados en el tercer trimestre de 2025. El beneficio neto del periodo se duplicó hasta los 574 millones de euros, mientras que el resultado ajustado trimestral aumentó un 47%, alcanzando los 820 millones, superando las previsiones del mercado.
Según la compañía, el buen desempeño se debe al repunte en los segmentos de Refino, Cliente y Generación Baja en Carbono, que registraron incrementos generalizados de rentabilidad.
Evolución por áreas de negocio
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Exploración y Producción (Upstream): registró un resultado ajustado de 1.214 millones de euros, un 5% más que en 2024, gracias a los mayores precios del gas y menores costes operativos.
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Industrial: obtuvo 545 millones de euros, una caída del 54,7%, aunque con un repunte del 70,3% en el tercer trimestre, reflejando la normalización de la actividad tras el apagón energético en España y Portugal.
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Cliente: mantuvo su tendencia positiva, con un incremento del 21,3% hasta 599 millones de euros, impulsado por su oferta multienergética.
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Generación baja en carbono: sumó 43 millones de euros entre enero y septiembre.
El consejero delegado de Repsol, Josu Jon Imaz, destacó que la compañía ha logrado “sólidos resultados operativos y financieros en el tercer trimestre, apoyados en unos márgenes de refino robustos, una fuerte actividad comercial y una gestión disciplinada del capital”.
Asimismo, adelantó que Repsol actualizará sus proyecciones hasta 2028 en marzo de 2026, dentro de la revisión de su Plan Estratégico 2024-2027, adaptándose a la evolución del mercado y la regulación.
Durante el tercer trimestre, el flujo de caja operativo alcanzó 1.483 millones de euros, en línea con el mismo periodo del año anterior. Este flujo fue suficiente para cubrir inversiones, dividendos, recompra de acciones e intereses.
Las inversiones netas sumaron 300 millones de euros en el trimestre, acumulando 2.500 millones en los nueve primeros meses del año.
La deuda neta de Repsol ascendió a 6.890 millones de euros al cierre del tercer trimestre, 1.162 millones más que en el trimestre anterior, debido principalmente a la consolidación de la fusión con Neo Energy en Reino Unido.
Sin este efecto, la deuda se habría mantenido estable. El apalancamiento se situó en el 20,5% (10,4% sin arrendamientos).
La liquidez alcanzó 10.249 millones de euros, suficiente para cubrir 3,67 veces los vencimientos a corto plazo. En septiembre, la compañía emitió 2.500 millones de dólares en bonos en EE. UU., la mayor operación en dólares de su historia.
Política de dividendos y recompra de acciones
Repsol mantiene su compromiso de remunerar al accionista con entre el 30% y el 35% del flujo de caja operativo. En 2025 ya ha repartido 0,975 euros brutos por acción en dividendos, un 8,3% más que en 2024.
Además, los accionistas aprobaron un dividendo adicional de 0,50 euros brutos por acción, que se abonará en enero de 2026.
La compañía también ejecutará recompras de acciones por 700 millones de euros este año, con el objetivo de reducir capital.
Tras las reducciones previstas, Repsol prevé superar el euro bruto por acción en 2026, consolidando su posición como una de las compañías energéticas más rentables del Ibex 35.
