La nueva entidad entre Orange y MásMóvil, valorada en 18.600 millones de euros, aún está sujeta a la aprobación de las autoridades de competencia, y se espera que el cierre definitivo llegue en la segunda mitad de 2023
Los grupos de telefonía Orange y MásMóvil han anunciado, por medio de un comunicado hecho público a primera hora de este sábado 23 de julio, que las negociaciones para unir sus operaciones en España, que daban comienzo el pasado mes de marzo, han culminado con la fusión de ambos grupos y la formación de una 'joint venture'.
La entidad resultante estará controlada al 50% por Orange y Lorca JVCo, matriz británica de MásMóvil, con igualdad de derechos de gobernanza. La valoración de la entidad se sitúa en los 18.600 millones de euros, siendo 7.800 millones de euros para Orange España y 10.900 millones de euros para MásMóvil.
Con la unión de ambos grupos, que incluye a las compañías que forman parte de los mismos (Orange, Jazztel y Simyo, por un parte, y MásMóvil, Yoigo, Pepephone, Llamaya, Lebara y Hitsmobile por otra), se crea la 'joint venture' con mayor número de clientes de España, abarcando más del 40% del mercado. Sin embargo, la operación aún está sujeta a la aprobación de las autoridades de competencia, así como de otras autoridades pertinentes, y se espera que se cierre definitivo llegue en la segunda mitad de 2023.
La CEO de Orange, Christel Heydemann, ha expresado su "satisfacción" ante el acuerdo, que "allana el camino para la creación de una empresa conjunta que aúne las fuerzas de Orange y MasMóvil en un único operador más fuerte, que permitirá inversiones en 5G y Fibra, beneficiando a los clientes de toda España". Asimismo, ha subrayado que la creación de esta nueva empresa es "de fundamental importancia para el Grupo Orange, el mercado español de telecomunicaciones y para nuestros clientes".
De hecho, tal como revelan los estudios hechos durante este proceso, la nueva compañía alcanzaría los 7.300 millones de euros de facturación y un beneficio bruto de explotación ajustado de alrededor de 2.200 millones de euros. "Junto con ORANGE, planeamos formar un operador fuerte con un modelo de negocio sostenible y la capacidad de invertir en infraestructuras, tecnología y talento a nivel mundial. Anticipamos que esta operación fomentará la competencia, la digitalización y la innovación en el mercado español", ha señalado Meinrad Spenger, CEO de MásMóvil.
El comunicado destaca, además, que la empresa conjunta daría lugar a importantes eficiencias, lo que "permitiría a la entidad combinada acelerar las inversiones en FTTH y 5G, que serán beneficiosas para los consumidores españoles".
El acuerdo entre las partes incluye un derecho a activar una Oferta Pública de Venta (OPV) bajo ciertas condiciones acordadas para ambas partes después de un periodo definido y, en dicho escenario, Orange tiene la opción de toma de control de la entidad combinada al precio de dicha Oferta Pública de Venta (OPV).
Asimismo, el comunicado subraya que las 'due dilligences', que se han venido realizando desde el pasado mes de marzo, han arrojado un potencial de sinergias superior a los 450 millones de euros anuales, a partir del cuarto año después del cierre de la operación. Además, la transacción incluye un paquete de deuda de 6.600 millones de euros sin recurso al accionista, que financiará, entre otras cosas, un pago de 5.850 millones de euros a los accionistas del Grupo Orange y MásMóvil.
En este sentido, la distribución a los accionistas será asimétrica, ya que lleva implícita el reequilibrio del valor patrimonial a favor de Orange para reflejar los diferentes niveles de endeudamiento de las dos compañías por separado. Este paquete de deuda se compone principalmente de deuda bancaria, proporcionada por un 'pool' de bancos. La deuda existente de MásMóvil se mantendrá en la nueva compañía.
