La inversión global en private equity ha experimentado un notable incremento del 14% en 2024, marcando su recuperación tras dos años de descenso. Este dato proviene del Informe Global de Mercados Privados 2025, elaborado por McKinsey & Company, donde se analiza la evolución del sector, que integra distintas estrategias de capital privado que incluyen private equity, deuda privada, infraestructuras y real estate. A pesar de este repunte, el informe advierte que levantar capital sigue siendo un desafío, habiendo experimentado una disminución del 24% en nuevos compromisos hasta totalizar 589.000 millones de dólares, acumulando así su tercer año consecutivo de descenso.
Sin embargo, los datos revelan que las distribuciones a los LP’s superaron las contribuciones de capital por primera vez desde 2015, lo que proporciona un alivio a los inversores en un momento crítico para la liquidez del sector. En 2024, la inversión global en private equity alcanzó la cifra de 2 trillones de dólares, impulsada por importantes operaciones, especialmente en estrategias de buyout, y en un contexto de condiciones de financiación más favorables. Los múltiplos de entrada se han alineado con los niveles de 2021 y 2022, reflejando una mayor confianza en la capacidad de revalorizar los activos.
Evolución del private equity en España
Con respecto al mercado español, Joseba Eceiza, socio senior de McKinsey y líder de la práctica de private equity en Iberia, destaca que España ha demostrado una capacidad notable para atraer inversiones a pesar de desafíos económicos globales. Eceiza afirma que el país sigue consolidándose como un mercado clave para el private equity, con un incremento de la captación de fondos y un fuerte crecimiento en sectores estratégicos como tecnología, agribusiness, turismo e infraestructura digital.
Los inversores internacionales ocuparon un papel fundamental en esta recuperación, representando el 73,5% del total invertido en el país, con una contribución de 4.808 millones de euros. Esta tendencia está en línea con el crecimiento global de las transacciones P2P, que aumentaron un 65% en Europa. Eceiza señala que la confianza de los inversores internacionales en el mercado español es un voto de confianza en la economía y en las oportunidades de inversión que esta ofrece.
El sector tecnológico ha liderado la inversión en private equity en España, captando el 36% del capital total, evidenciando un fuerte aumento en servicios de tecnología y financieros. El sector hotelero y de turismo también ha demostrado un crecimiento notable, con 3.300 millones de euros en inversión, posicionando a España como el segundo mayor mercado de inversión hotelera en Europa, solo detrás del Reino Unido. Estas dinámicas han atraído tanto a inversores nacionales como internacionales, según Eceiza.
Las salidas exitosas son fundamentales para el ciclo de inversión en private equity
Pese a la caída del 11% en el dry powder global, que ahora se sitúa en 2,1 trillones de dólares, la confianza de los LP’s en el sector de private equity permanece sólida, con un 30% de ellos planeando aumentar su asignación en los próximos 12 meses. Este panorama refleja un creciente interés en el mercado secundario, que ha alcanzado 162.000 millones de dólares en valor de transacciones, el nivel más alto registrado, consolidándose como una fuente adicional de liquidez para los inversores y un mecanismo eficiente para gestionar capital y redistribuirlo.
