El Tesoro Público español ha adjudicado este martes 2.416,82 millones de euros en letras a tres y nueve meses, logrando situarse en la banda media prevista. Esta subasta ha elevado la rentabilidad a sus niveles más altos en casi dos años, tal como informó el Banco de España. A pesar de ello, los inversores han mantenido su interés en los títulos españoles, generando una demanda de 6.867 millones de euros en esta tercera subasta de septiembre.
En detalle, se colocaron 940,93 millones de euros en letras a tres meses ante una demanda de 2.916,08 millones, con un interés marginal del 2,464%. Este porcentaje supera el 2,399% de la última emisión de este tipo y es el más alto desde enero de 2025. Por su parte, en letras a nueve meses, se adjudicaron 1.475,89 millones de euros frente a solicitudes de 3.950,92 millones, con un interés marginal del 2,783%, también por encima del 2,615% anterior, alcanzando su nivel más alto desde octubre de 2024.
Además, este martes, el Tesoro ha llevado a cabo la emisión de deuda sindicada a 20 años por un valor de 4.000 millones de euros, alcanzando una demanda inicial mayor de 55.000 millones, según revelaciones del Ministerio de Economía. Tras estas operaciones, el Tesoro regresará a los mercados de deuda el próximo 17 de septiembre con una nueva emisión de bonos y obligaciones del Estado para cerrar las emisiones de este mes. Esta subasta se realizará tras la esperada subida de tipos por parte del BCE, descontada por los mercados con casi total certeza.
El Tesoro Público prevé unas necesidades de financiación nueva de 55.000 millones de euros para 2026, reflejando una estrategia condicionada por el buen momento económico del país
En la primera emisión de septiembre, el Tesoro colocó 6.495,7 millones de euros en letras a 6 y 12 meses, alcanzando igualmente niveles altos de rentabilidad en dos años. Hasta el momento, las emisiones de este mes han tenido un tono similar, con la segunda subasta adjudicando 6.273,3 millones de euros en bonos y obligaciones del Estado, rompiendo récords en el interés marginal, especialmente en las obligaciones a 15 años indexadas a la inflación.
El Tesoro planea mantener sus necesidades de financiación nuevas para 2026 en 55.000 millones de euros, igual que en 2025, con 50.000 millones destinados a deuda a medio y largo plazo y 5.000 millones a letras del Tesoro. En términos brutos, las emisiones alcanzarán los 285.693 millones de euros este año, un incremento del 4,2% en comparación al cierre previsto para 2025, impulsado por mayores amortizaciones para 2026. De este total, 176.935 millones de euros corresponderán a deuda a medio y largo plazo, mientras que 108.758 millones se destinarán a letras del Tesoro, reflejando un incremento del 5,9% respecto al cierre del año anterior.
