El avance en el sector de los valores ha sido significativo para los hogares españoles, con un incremento del 15,5 %, frente al 4,7 % de los depósitos y el 3,9 % de los seguros y pensiones. Los valores ahora representan el 50,2 % de los activos financieros de las familias en España, superando a Europa Occidental y la media mundial.
En términos reales, los activos financieros de los hogares españoles crecieron un 6,7 % en 2025, acumulando desde 2019 un aumento del 12,5 %, significativamente mayor que el 0,5 % registrado en Europa Occidental. Las nuevas aportaciones al ahorro subieron un 2,2 %, alcanzando los 92.900 millones de euros. Los depósitos abarcaron el 52,1 % del nuevo ahorro, seguidos por los valores con el 35,5 %, y los seguros y pensiones con el 9,5 %.
España destaca por un crecimiento acumulado de los activos financieros del 12,5 % desde 2019, superando ampliamente a Europa Occidental
El patrimonio financiero neto de España se sitúa en 55.300 euros per cápita, ocupando el puesto número 20 entre los países más ricos del mundo en 2025. La deuda de los hogares españoles aumentó un 4,6 %, aunque a un ritmo inferior al crecimiento de los activos, con los activos financieros netos registrando un incremento del 11,1 %, hasta los 2,6 billones de euros.
En un contexto de riqueza mundial en niveles máximos, los activos financieros globales crecieron un 8,6 % en 2025, alcanzando los 268,4 billones de euros. Sin embargo, este incremento estuvo impulsado principalmente por los mercados, en lugar de nuevas aportaciones de ahorro. Ludovic Subran, economista jefe de Allianz, subraya que, a pesar de un aumento nominal del 50 % desde 2019, en términos reales, descontando la inflación, la subida es del 23 %.
La distribución de las carteras financieras ha demostrado ser un factor clave en el comportamiento financiero de los hogares. En 2025, los valores a nivel mundial crecieron un 12,4 %, reforzando su posición dentro del conjunto de activos financieros. En Norteamérica, el 60,7 % de las carteras está invertido en valores, contribuyendo al 51,4 % del aumento global.
Mientras tanto, Allianz Research estima que los activos financieros globales podrían crecer cerca de un 9 % en 2026. Sin embargo, el panorama se complica debido a factores como el menor crecimiento económico y la inflación persistente. La inteligencia artificial (IA) se perfila como un elemento clave para el futuro de la creación de riqueza. Aunque sus beneficios en la productividad y rentabilidad son evidentes, la dependencia de mercados impulsados por expectativas de IA introduce riesgos. Una eventual corrección del mercado podría impactar negativamente en la economía, con posibles efectos en la confianza y el consumo.
Katharina Utermöhl de Allianz Research advierte sobre la importancia de considerar quién participará en la riqueza generada por la transformación de la IA. La participación en los retornos de capital y las políticas de adaptación laboral serán esenciales para distribuir equitativamente los beneficios de esta tecnología emergente.
