El consejo de administración de Banca Monte dei Paschi di Siena (MPS) ha dado luz verde al lanzamiento de dos ofertas públicas voluntarias de canje de acciones con el objetivo de adquirir Banco BPM y Banca Generali. Estas operaciones, consideradas "simultáneas y paralelas", alcanzan un valor total de alrededor de 34.000 millones de euros, según informó la entidad este viernes.
La decisión fue aprobada en una reunión presidida por Cesare Bisoni y busca ofrecer una alternativa para contrarrestar la propuesta de compra de Intesa Sanpaolo que, en junio, ofreció 30.600 millones de euros por MPS. Las raíces de Banca Monte dei Paschi di Siena se remontan a 1472, destacándose como el banco más antiguo del mundo.
Para Banco BPM, MPS ha establecido un coeficiente de canje de 1,567 acciones de nueva emisión por cada acción del banco, lo que fija un valor de 16,729 euros por acción y estima el valor total del Banco BPM en unos 25.350 millones de euros. En cuanto a Banca Generali, la oferta contempla 6,958 acciones nuevas de MPS por cada título existente, configurando un precio de 74,284 euros por acción y valorando a Banca Generali en aproximadamente 8.670 millones de euros.
La culminación de estas ofertas está prevista para mediados de febrero de 2027, aunque quedan sujetas a diversas autorizaciones regulatorias y condiciones, entre ellas la aprobación de la junta de accionistas de MPS
En caso de plena aceptación, la fusión también involucra a Mediobanca Banca di Credito Finanziario con MPS. Esto resultaría en una composición donde los actuales accionistas de MPS poseerían el 50,1% del grupo combinado, mientras que los accionistas de Banco BPM y Banca Generali tendrían el 37,2% y 12,7% respectivamente.
MPS anticipa que estas adquisiciones mejorarán notablemente su rentabilidad y eficiencia. Se proyecta un ratio de costes sobre ingresos del 36% para 2025, reflejando las sinergias esperadas, comparado con el 46% actual si operaran de forma independiente. Asimismo, se espera que la rentabilidad sobre el patrimonio tangible medio se incremente del 13% en 2025 a más del 19% en 2029, además de un aumento del beneficio por acción en un 11% para 2028.
Adicionalmente, el consejo de Banca MPS ha propuesto a la junta de accionistas, convocada para el 29 de octubre, una distribución extraordinaria para sus accionistas. Esta incluye 4.000 millones de euros brutos, equivalentes a 1,208 euros por acción. La distribución se compone de 1.000 millones en efectivo y 3.000 millones en acciones de Assicurazioni Generali.
