El presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), Jerome Powell, ha expresado en una reciente rueda de prensa que las expectativas de inflación a corto plazo han repuntado significativamente, atribuyendo este fenómeno en gran parte a los aranceles implementados por la administración anterior de Donald Trump. Según Powell, se ha observado un aumento en algunos indicadores que reflejan las expectativas de inflación, lo cual es respaldado tanto por datos de mercados como por encuestas. Los encuestados, incluyendo tanto a consumidores como a empresas, identifican los aranceles como un factor importante en este contexto.
El responsable de la política monetaria estadounidense señaló que los aranceles han contribuido de manera considerable al alza de las lecturas de inflación durante los primeros meses del año. A pesar de esta situación, Powell se mostró optimista, considerando que el impacto proinflacionario derivado de estos gravámenes será, en última instancia, transitorio. No obstante, hizo hincapié en que los cambios en las políticas comerciales, migratorias, fiscales y regulatorias propuestas por Trump tienen una relevancia significativa que podría influir en el crecimiento económico y en la política monetaria de la Fed.
En su análisis, Powell también advirtió sobre la elevada incertidumbre que genera la agenda comercial de la administración Trump. Durante la conferencia, se refirió al comunicado relacionado con la decisión de la Fed de mantener los tipos de interés estables, enfatizando la importancia de estar atentos a nuevos datos y perspectivas antes de realizar ajustes en la tasa de referencia. En este sentido, proclamó la necesidad de obtener una «mayor claridad» antes de tomar decisiones futuras.
La incertidumbre actual es inusualmente elevada
En cuanto a la reducción del balance de la Fed, se han hecho ajustes en los planes de reducción, que a partir de abril consistirán en disminuir la reinversión de los principales de la deuda de bonos del Tesoro, pasando de 25.000 millones de dólares (22.951 millones de euros) a 5.000 millones de dólares (4.590 millones de euros). Las titulizaciones hipotecarias, por otro lado, continuarán en un monto de 35.000 millones de dólares (32.131 millones de euros). Powell aclaró que este cambio no altera el tono de la política monetaria de la Fed, ni impactará significativamente el tamaño del balance a medio plazo.
