El presidente de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), Carlos San Basilio, ha expresado su preocupación por la pérdida de peso relativo de la Bolsa española en comparación con la economía. Esta situación se debe, según San Basilio, a la falta de debuts bursátiles y a la baja participación de los inversores particulares en los mercados de valores.
Durante la 17ª Conferencia Anual sobre los Mercados de Capital españoles, organizada por la Asociación de Mercados Financieros en Europa (AFME), San Basilio calificó este problema como "estructural". Asimismo, subrayó que el papel limitado de los fondos de pensiones en España y la fragmentación de la liquidez son factores que limitan el crecimiento de la Bolsa española. En su discurso, afirmó que las Bolsas son fundamentales para proporcionar bienes públicos como la transparencia, las buenas prácticas y los mercados personalizados.
San Basilio destacó que, aunque el tema "merece más atención", se trata de un problema que afecta tanto a España como a Europa en general.
Pese a estas dificultades, San Basilio señaló que en términos de capitalización, la Bolsa ha experimentado un crecimiento significativo en 2025, especialmente el Ibex 35, que ha sido uno de los índices más destacados a nivel mundial durante el ejercicio.
En respuesta a estos desafíos, San Basilio explicó que a finales de 2024 se publicaron recomendaciones con el apoyo de la OCDE y el Ministerio de Economía para mejorar el funcionamiento de los mercados de capitales en España. Entre las propuestas destaca la mejora fiscal, actualmente en negociación con el Ministerio, aunque este proceso llevará tiempo. A nivel europeo, se encuentran en negociaciones entre el Consejo y el Parlamento iniciativas como la Unión de Ahorros e Inversiones.
El objetivo es llevar la integración de los mercados de capitales "al siguiente nivel" y simplificar procesos para que las empresas puedan competir e innovar. "Ambos deben trabajar juntos si realmente queremos aumentar la competitividad de la economía de la Unión Europea", afirmó San Basilio. Como parte de estas iniciativas, también se propone la centralización de la supervisión, lo que podría beneficiar al mercado de las criptomonedas, permitiendo que los reguladores sean más conscientes de los riesgos asociados a nuevas empresas en el mercado de capitales europeo.
