La situación del gas en Europa se encuentra en una encrucijada crítica, según el análisis de la consultora Tempos Energía. Con las reservas de gas al 34,30%, se requiere un incremento del 45,70% en las reservas antes del 1 de noviembre para asegurar el suministro durante el invierno. Este escenario exige la importación de unos 130 cargamentos de Gas Natural Licuado (GNL) mensualmente, diez más que los necesarios en 2024.
Antonio Aceituno, CEO de Tempos Energía, destaca que la falta de cargamentos, junto al cierre del estrecho de Ormuz, puede llevar el mercado del gas a cotizar entre 52 y 62 euros por megavatio hora en junio, con un aumento del 45% en los costes eléctricos respecto al año pasado. En julio, sin recuperación del flujo de metaneros, los precios podrían elevarse aún más, alcanzando entre 58 y 72 euros por megavatio hora.
“La factura energética del verano de 2026 será superior a la de cualquier junio anterior a 2021”, afirma Aceituno, a pesar de un posible acuerdo de paz entre Estados Unidos e Irán.
Aunque el acuerdo pueda aliviar el mercado, Europa podría llegar al invierno con menos margen de maniobra que en los últimos cinco años. El CEO de Tempos Energía indica que los primeros metaneros comenzarían a llegar a finales de julio por rutas alternativas, lo que permitiría alcanzar una capacidad de almacenamiento del 70-75% antes de la temporada de calefacción.
Además, los futuros del gas reflejan una volatilidad significativa debido a factores diplomáticos más que a fundamentos físicos. Aceituno explica que la combinación de factores como la curva de TTF en backwardation y la falta de incentivos para el almacenamiento estival agravan la situación, conduciendo a altos precios futuros.
Por otro lado, el mercado del petróleo también enfrenta incertidumbres. El barril de Brent se encuentra atrapado en un rango entre 90 y 110 dólares debido al estrecho de Ormuz y la reducción de importaciones por parte de China. Aceituno señala que este rango, aunque parece amplio, es inusualmente estrecho dado que entre 2023 y 2025 no se había superado la barrera de los 100 dólares por barril.
